据经济之声《交易实况》报道，国家统计局今天将公布9月份CPI和PPI。由于经济处于相对低位运行状态，诸多机构均预测最终数值会低于8月。综合多家机构预测，9月我国CPI涨幅很可能落于1.5%～1.6%之间，较8月再次下跌并创出年内新低，四季度CPI估计也会在2%以下徘徊，年内的通货膨胀压力已经基本消除。

　　业界在中国经济不会出现“硬着陆”风险的共识下，传递出货币政策应该适当宽松，全面降息和降准可以被纳入短期决策视野的信号了吗？CCTV证券资讯执行总编兼首席新闻评论员钮文新对此解读。

　　经济之声：对于机构的预测您怎么看？

　　钮文新：我认同这样的预测，中国实际上已经进入一种通货的状态，这个是早就在谈的一件事情了，原因就在于我们虽然CPI还看得有2%左右的这样一个增长，但是我们的PPI已经连续很多很多个月处在负值期间徘徊了，而且上个月又出现了下跌，所以我觉得我们中国经济现在不是通胀压力而是通缩压力，这个是一贯的观点，大概已经说了将近一年的时间了。

　　经济之声：其实关于您这个观点我还是想有一个探讨，因为我们也知道从理论上来讲，通缩是当CPI出现负值的时候才意味着通缩，但是为什么您一直在持续强调我们注意通缩的风险呢？

　　钮文新：并不是0以下的物价增长才是通缩，而是1%以下。那么关键问题就在于我们的PPI长时间的徘徊在低位，而CPI这个数值如果我们剔除食品的价格之后，我们会看到它很长一段时间是在1%附近徘徊，就是1%的涨幅这样一个情况下来徘徊，所以我们的核心CPI，我们现在没有公布能源的CPI，如果我们再把能源的涨幅剔除掉，CPI实际上已经不足1%了，这样一个情况我觉得核心CPI已经较大，除了我们这个情况是一种通缩的状态。

　　经济之声：刚才您也提到了CPI是一个负增长的状态，如果持续负增长的，是不是也会进一步给实体经济带来伤害呢？

　　钮文新：这实际上已经表达是对实体经济的伤害了，就是说我们的实体经济需求严重不足导致了今天这样一个状况。

　　经济之声：我们当探讨这个经济基本面的同时，大家更关注的是对于股市的影响，那么大盘冲击2400点没有成功，现在震荡也加剧了，在这样的情况之下今天的数据会给市场带来怎样的影响呢？您有怎样的观点？

　　钮文新：市场有它自然的调整状态，就是说它已经开始发生周日级别的共振式的技术性调整。这个是一个正常的调整，我觉得这个没有什么可怕的，那么这个数据对于市场当然会有影响，毫无疑问。但是它会有对冲的影响，就是像人们对于货币政策的预期会增加，就是宽松的预期会增加，那这个宽松实际上对于现在中国股票市场来讲是非常非常重要的。

　　经济之声：再回到刚才提到通货膨胀，通货紧缩这个话题上来，我更关注的是您觉得现在的这种，如果说现在是一种通货紧缩的态势，那么是需求不足导致的？还是供给过剩的导致的，又该如何来解决呢？

　　钮文新：需求不足显然就会导致供给过剩，需求和供给是一对矛盾，所以无论是从需求方向讲，还是从供给方向讲，我想现在中国的需求不足以及整个世界的需求不足，都是一个普遍性的问题，而且中国在需求方向的不足是非常严重的，所以我们说当外需，整个金融危机造成了外需不足的时候，我们应该强有力的拉动内需，而这个强有力的拉动内需不仅仅是要靠财政政策来拉动，而更重要的是要靠货币政策来拉动。美国、欧洲、日本这些国家都在靠货币政策来拉动内需，所以我们说这个内需的问题，如果货币过紧它反而是抑制内需的，因此我们不说我们不能用政策自己的左手打右手，财政政策积极，然后货币政策紧缩，这个问题是导致今天CPI数据的一个非常重要的原因。所以我们说现在货币政策的考量应该非常非常的重要，而且要积极起来。

　　经济之声：再问您一个问题，之前还谈到一个三期叠加的问题，包括此前大规模的刺激，那么再启动货币政策有没有这种担心？

　　钮文新：三期叠加的问题，实际上是货币政策错误导致一个所谓三期叠加。

　　经济之声：您指的错是松多了还是紧多了？

　　钮文新：紧过了，是因为紧过了所以导致今天的所谓的三期叠加，三期叠加不是一个自然发生的状态。