中国网财经9月30日讯(记者 邹光祥)“商务部反垄断审查事宜落地，意味着阿里巴巴与恒生电子(600570.SH)开展大范围合作的最后障碍扫除，未来阿里巴巴与恒生电子合作有望迸发出巨大能量。”29日，北京一家公募基金的投资总监对中国网财经表示，“恒生电子作为中国金融IT 的先行者，此番马云正式入主，意味着公司进入一个全新的发展时代。作为机构，十分看好中国金融IT产业巨大的发展空间，公司将长期投资恒生电子。”

　　29日，恒生电子发布公告称，浙江融信收购恒生集团股权涉及经营者集中申报事项获得商务部反垄断局批准的提示性公告，浙江融信收到商务部出具的《审查决定通知》“根据《中华人民共和国反垄断法》相关规定，对浙江融信网络技术有限公司收购杭州恒生电子集团有限公司100%股份案经营者集中不予禁止，从即日起可以实施集中。

　　公开资料显示，浙江融信为马云实际控制的私人公司。自此，困扰投资者数月的马云收购一案正式落地。

　　以商务部批准马云收购为标志，恒生电子迎来了绝佳的发展机遇。多位接受中国网财经采访的机构人士指出，阿里巴巴在美国上市后带来了大量的发展资金，为打造阿里生态预计其在互联网金融相关业务方面布局将加速，传统金融机构变革持续。以提高效率优化流程为主的金融IT业务，将分享中国蓬勃发展的金融市场红利。

　　这是一桩被投资者高度看好的收购，也是引起诸多非议的收购。据中国网财经多方获悉，马云收购恒生电子遭遇了各种阻力和非议。由于恒生电子在金融IT占据绝对份额，部分市场人士担忧马云收购后会给金融交易数据带来潜在的安全威胁。不仅如此，更有一家知名机构实名向有关方面举报，以试图阻止收购。

　　“不过，这从另一个侧面印证了恒生电子的市场价值。”有知情人士指出，“早在马云收购前，一家保险巨头和某互联网巨头都曾经向恒生电子伸出橄榄枝，但最终恒生电子选择了同在杭州的浙江融信。”

　　“马云的对价不是最高的，但恒生电子最为看重未来公司在阿里生态系统里的地位。”接近恒生电子董事会的知情人士称。

　　无论是收购前的暗中角力，还是事后的各种非议，随着商务部反垄断审查的终结，恒生电子的投资者终于可以长舒一口气了。

　　“商务部批准收购应该是预料之中的，作为投资者，我们更看重恒生电子未来的发展。”深圳一位私募人士表示，“商务部没有道理不批准，相比美国的金融IT产业，中国金融IT产业不仅规模较小，竞争力更是较差，中国迫切需要培育自己的金融IT巨头，以应对国际竞争，保护自身金融数据和交易的安全。”

　　在商务部批准马云收购之后，多家机构第一时间发布研究报告推荐恒生电子。宏源证券研究所副所长易欢欢撰写报告指出，马云入主将给恒生电子带来巨大的整合优势。持续创新发展，互联网金融时代2.0业务将成为公司未来的重要发力点。应对互联网金融带来的金融行业变革，公司积极转型，布局由HOMS、数米基金网以及上海聚源组成的2.0业务，目前2.0业务发展初具成效。最新数据显示，HOMS客户数量突破120家，客户资产规模超过700亿，恒生聚源预计很快将与HOMS平台对接，数米基金网用户数已经比2013年末增长165%。

　　易欢欢表示，并购带来2C端强势流量导入，2.0业务有望加速发展。恒生电子致力于将原有的软件提供模式变为金融云平台以期对接C端用户参与交易，2.0业务2C端的流量导入成为关键。浙江融信的关联方阿里巴巴具有庞大的2C端用户基础，随着并购后整合的逐步加深，阿里C端客户优势将为聚源、数米基金提供流量，云平台行业领先优势可以帮助HOMS等云业务迅速发展。

　　长远来看，恒生电子就此打开了千亿市值空间。长江证券认为，收购获批，对恒生电子最直接的影响是彻底改变公司创始人二次创业激情不足的问题，大大优化公司治理结构，有助于恒生电子全力发展2.0新业务；对恒生电子更为长远的影响是，未来马云所代表的阿里集团有望与恒生电子开展大范围的业务合作，由此为恒生开启更广阔的市场空间。待董事会改选完成后，恒生与阿里有望开展正式的合作。

　　马云入主加速恒生电子转型并彻底打开市场空间，长期市值有望迈入千亿区间。在传统主业增速向上的背景下，恒生电子积极向互联网新业务进行转型，这也是恒生电子区别于其他转型类公司的最大特点(众多转型类公司均是在传统主业趋势向下的背景下进行转型的)。而马云所代表的阿里集团的入主，则成为恒生电子加速转型的强大助推力，恒生市场空间彻底打开，长期市值有望迈入千亿区间。

　　长江证券认为，恒生电子传统主业趋势向上。近几年，金融创新层出不穷、互联网金融蓬勃发展，均为金融IT 行业带来了众多的业务机遇，由此带来金融IT 行业的黄金发展期。在此背景下，恒生电子作为横跨证券、基金、保险、银行、信托等全牌照金融IT龙头厂商，得益于券商、基金、保险、银行等金融机构的业务、渠道、管理等创新需求，公司资产管理、财富管理、交易类产品以及新三板、国债期货、沪港通等众多业务均实现了快速发展，从而成为金融IT 行业快速发展的最大受益者；此外，马云控股恒生电子后，恒生电子作为阿里金融版图中专业金融IT 提供商角色，未来有望承接阿里部分金融IT 类业务，从而为恒生电子带来一定的业务增量。

　　互联网金融时代，恒生电子积极寻求向互联网新业务的转型，曾提出“网络变革金融”的战略思路，现已开展金融云服务(HOMS)、在线理财(数米网)、金融数据服务(恒生聚源)等多种创新类2.0 业务。在2.0 时代，当以BAT 为代表的互联网企业纷纷进入金融领域进行各种产品创新时，恒生电子除了继续扮演技术提供商的角色外，还凭借自身在金融领域积累的丰厚的客户资源，开始扮演连接互联网企业与金融机构的中介角色。未来恒生电子有望与互联网企业进行深度合作，从而打开巨大市场。长期来看，恒生电子聚焦财富资产管理业务，定位于金融生态体系开放技术平台标准制定者，成为连接前端流量入口及后端金融产品提供者的技术实现平台，并基于此提供互联网服务，从而彻底改变原有1.0 业务的盈利模式。

　　未来，阿里巴巴与恒生电子的业务合作有望彻底打开公司的市场空间。阿里现已成为大众用户的消费入口(淘宝、天猫)，下一个目标即是成为大众用户的金融入口，因此有了支付宝(支付入口)、余额宝(小额理财入口)和招财宝(融资 理财平台)的诞生，未来阿里将继续致力于扩大自己在金融入口方面的布局。

　　除了金融IT自身的爆发式增长外，更多机构投资者看重的是马云带来的资源整合和互联网金融的异军突起给行业带来的颠覆性机会。收购方也看中了恒生电子的金融电子平台。易欢欢认为，本次收购的核心价值源自恒生电子提供的金融数据核心系统、接近市场一半份额的证券公司系统以及逐步渗透的其他金融系统，客户黏度强，可替代成本高，是一次抢入口式的收购。互联网企业通过收购抢占金融机构系统入口，这一趋势将愈演愈烈。

　　云计算的出现、互联网公司的崛起，以IOE为代表的封闭式集中处理数据的方法，遇到了以开源软件和“云”为基础的开放式处理方式的挑战。作为中国金融IT的领先者，恒生电子面临的挑战空前。“未来3-5年，恒生电子的市值应该超千亿元，成为中国本土第一家市值过千亿的金融IT公司。短期内，马云完成对恒生电子的并购，则市值有望达到250亿-300亿元。”

　　多家机构人士指出，中国金融IT业是未来少有的高成长行业，它既代表了经济转型升级方向，又是中国金融业高速发展的前提和基础，居于金融领域核心地位。多家基金公司人士认为，马云控股恒生电子后，可能会给恒生电子带去更多的互联网精神和思维，引起恒生电子的技术革命，这对中国金融IT业则是变革的开始。