国内现货白银实时报价为4.086元/克，但同一时点国际市场现货白银报价折合人民币却只有3.64元/克，两者差异竟高达12.3%？记者注意到，截至目前，国内国际白银价格出现较大差异的时间已长达一个半月，实属罕见。那么，白银价格出现如此之大的差异会给现货白银投资者带来什么影响呢？

    盲目做空导致亏损

　　家住开发区第一大街弘泽城小区的祝先生是位资深的白银T+D投资散户，在上海黄金交易所投资了500多万元的白银T+D。祝先生观察到，8月初以来，白银跟随黄金价格走出了持续下跌的行情，于是8月底时他在上交所建仓“做空”了近300千克的白银。上交所白银T+D的价格并不跟随国际市场报价而变动，是以国内现货白银报价为准，但目前国内现货白银报价要远高于国际现货白银报价，而两者的价格差异还在进一步拉大。正是这一价格差异影响了祝先生对T+D投资的判断力，全部“做空”的决定也使得他面临亏损。

　　“早知国内现货白银价格跌得比国际白银价格快，我肯定不会将所有的资金都‘做空’。”祝先生告诉记者，其实他还在天津贵金属交易所开了账户，其跟随国际报价，如果当时将钱移到天津贵金属交易市场去，就不会损失机会成本了。此外，按规定，祝先生每天还要为持有的300千克白银支付近3000元的“空付多”持仓费，20余天的费用就已经达到近6万元。

　　现货白银价差高达12.3%

　　记者查询国际国内现货白银价格走势图发现，白银价格出现如此巨大的国内国际差异，时间已长达一个半月。自8月初以来，白银跟随黄金价格走出了短线下跌行情，国际国内价格的差异就开始越拉越大，由最初的5%以内扩大到了目前的12%以上。记者随机截取了上周最后一个交易日国际国内市场白银报价的5个时点进行了比对，发现国内现货白银报价要比国际现货白银报价均高出12%以上。以北京时间9月19日15:30为例，上交所黄金现货Ag(T+D)的报价为4.086元/克，但国际市场现货白银同一时点的报价只有18.45美元/盎司。按当时美元兑人民币的汇价，折合人民币为3.64元/克，与国内报价的差异高达12.3%。

　　“国内现货市场的黄金报价与国际市场的关联度高达98%以上，白银报价稍低，但也维持在96%以上，出现超过10%的差异则属非正常状态。”贵金属分析师刘亚指出，上周，上海黄金交易所正式上线了黄金国际板，部分国内市场投机资金借着国际板上市“做多托市”，使得白银价格在整体走跌的过程中困难重重，屡次遇到巨大阻力，最终导致国际国内白银价格的差异进一步拉大。“对于像祝先生这类在上交所持有大额资金的白银T+D散户而言，由于只关注国内市场现货白银价格走势，而忽略了国际国内白银现货价格差异正在拉大。这严重影响了投资者对于T+D投资的判断力，最终蒙受较大损失。”刘亚进一步表示，在当前情况下，为分散风险，建议这类投资者可同时将部分资金同时放到天津贵金属交易所、广东贵金属交易所这类以国际现货白银价格为基准的平台投资，并可同时关注国际国内市场两种价格，以更好权衡利弊，从而对T+D投资作出正确的判断。