周一(5月25日)欧洲时段盘中，现货黄金整体承压在1205.50下方。金价日内最高触及1205.88，最低下探测试1202.75。4小时图上，MACD绿色动能柱粘合在零轴水平。RSI相对强弱指标下行至50下方，暗示金价短线风险偏向下行。

　　由于上周美元全线走强，黄金本周可能继续面临强劲美元挑衅。另外，本周还有G7会议和美国、英国第一季度GDP修正值相继进入市场，黄金多空双方拉锯战恐怕是一场持久!

　　美元上周大逆转 黄金退守千二关口

　　美元自上周五(5月22日)盘中逆转跌势，因美国4月核心CPI大幅好于预期，提升了美联储(FED)在今年晚些时候升息预期。另外，美联储主席耶伦(Janet Yellen )当天发表讲话称，仍可能在今年升息，这为美元再添一臂之力。

　　美联储主席耶伦周五表示，她预计美联储将在今年升息，因美国经济在从首季疲弱态势中反弹的正轨上，且对经济不利的国内外因素开始消退。

　　耶伦表示，“如果经济如我预期般持续改善，我认为在今年某个时点开始上调联邦基金利率目标，并将货币政策正常化将是合适的。”

　　商品投资公司LOGIC Advisors联席创始人Bill O'Neill说，“耶伦确实是说，经济数据疲弱基本上没有影响她对美国经济的信心，她预计美联储将在今年升息，所以我认为，这是不利黄金的因素，我个人认为，美联储决策者会可能等到12月才升息，除非美国公布一连串强劲的经济数据。”

　　耶伦讲话之前公布的数据显示，美国核心通胀率高于预期。美国4月份核心消费者物价指数(CPI)上涨0.3%，为2013年1月来最大涨幅。4月新屋开工升至逾七年最高水平，这些数据给了美联储更多证据表明经济增长已经足够强劲，可以实施2006年来的首次加息。

　　Schwab Center for Financial Research固定收益主管CollinMartin称。“我们都认为此轮利率周期将偏低，变动缓慢。耶伦的讲话证实了这一点，”

　　目前，分析师预计美联储将缓慢采取行动，并经常与市场沟通传达其意图，避免出现2013年时的“削减恐慌”。当时前美联储主席伯南克突然表示美联储或很快减少刺激举措，让市场大感意外。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)公司与投行部G10货币研究主管Valentin Marinov在报告中称：“若接下来有更多积极数据，则投资者对美联储加息的预期就不会进一步回落。”该行建议逢低买入美元兑欧元在内的其他货币。

　　Edward D. Jones & Co.策略师Kate Warne说道：“基本面已经出现足够多的改善，投资者应当保持对美联储要开始加息的预期，这应该能支撑美元。”

　　巴克莱(Barclays Bank)外汇策略师Aroop Chatterjee称：“美国经济基本上保持住了增长势头，你也看到美元较上周有了大幅上涨，目前环境仍然大致利好。”

　　G7财长会本周召开 节骨眼上希腊问题如何落定

　　全球经济增长徘徊不前，通胀压力低迷，且债市走势震荡，在这样的背景下，全球主要发达国家财长本周将齐聚德国。在他们的议程中，希腊及其如何继续留在欧元区将是重要话题。

　　渣打资深分析师Thomas Costerg称，“希腊和欧元区其他国家的协商陷入僵局，渐失耐心的德国总理默克尔警告称，必须在本月底前达成协议。”

　　希腊执政党一位高级议员上周三表示，希腊无法向国际货币基金组织(IMF)偿还6月5日到期的贷款，除非国际金主释放更多援助。这是对希腊处在违约边缘的最新警告。分析师基本认为，希腊资金紧张问题益发迫切，要避免破产迟早需要新的援助。

　　希腊政府资金即将告罄，在与欧元区伙伴国及IMF进行四个月谈判之后，仍未能达成协议。只有达成协议，希腊才能获得72亿欧元的援助，避免破产。

　　若希腊本周仍无法与债权人达成一致协议，黄金可能受到避险买盘提振，重新冲击1232.10前高。

　　英美GDP数据齐登场 美元前进路上仍存变数

　　除了G7会议外，本周全球主要经济体的数据表现无疑也将夺人眼球。业内人士表示，由于欧元区企业增长放缓，中国制造业活动萎缩，市场观察者一直寄望美国经济增长能够提速。

　　但上周初步的路透调查预估，本周五将公布的美国第一季经调整国内生产总值(GDP)料大幅下修为衰退0.7%。如果数据的确如此，这将是2014年第一季度后美国经济最差单季表现。

　　彭博经济学家撰文称，未來一周美联储官员讲话寥寥，经济数据将唱主角。通常而言，特定季度的GDP修正数据并非大事，但周五出炉的一季度GDP修正值将备受关注，因为它可能显示美国经济小幅萎缩。

　　德意志银行美国经济首席分析师Joseph LaVorgna表示，“2014年第四季成长仅2.2%后，2015年第一季也表现不佳，因此过去两季成长极其有限，因此，市场参与者开始怀疑美国经济是否可能已经进入一段较为长期的停滞。”

　　英国周四也将公布第一季国内生产总值(GDP)修正值，预计将略好于初值，修正为增长0.4%。英国首相卡梅伦将在周三提出其政府的立法计划，此前他所在的保守党在5月7日大选中意外赢得议会多数。

　　若美国GDP被下修，则美元短期可能重拾跌势，开启下行，并有可能重新考验93一线。相反，若数据向好，则美元可能继续冲高，本周可能再度收高，黄金可能下破1200支撑。

　　黄金后市前景方向不明 分析师难以统一口径

　　黄金日线级别上，近几个交易日金价连续下探1200关口，MACD红色动能柱收缩殆尽，双线水平粘合存死叉风险，KDJ双线下滑，整体风险中偏下行。4H线级别上，指标亦有恶化趋势，且近期低点逐步下移，若跌穿1205/1198美元/盎司支撑，则将加剧下行风险。目前金价的初步阻力在1208/05以及1215/16美元/盎司，进一步阻力在1225、1232、1244以及1268美元/盎司。下行方面，初步支撑位于1200/1198美元/盎司，进一步支撑在1192/93、1181/83、1174以及1166美元/盎司。

　　至于黄金本周后市前景，分析师们也是各抒己见，但短线建议关注1200初步支撑和1230阻力。

　　据彭博社周五(5月22日)公布的最新调查显示，现货黄金从3个月高点回落，黄金交易员、分析师对下周金价看法有较大分歧。在接受调查的13位黄金交易商及分析师中，5人看涨(39%)，6人看空(46%)，2人看平(15%)。

　　FXStreet分析师Dhwani Mehta周一撰文称，由于周一欧洲和美国市场因假期休市，因此在流动性匮乏的情况下金价可能继续受到20日均线的支撑。综合来看，只要金价仍处于20日均线上方，就有继续向上反弹的可能。

　　GoldCore的Mark O’Byrne近日称，金价则一直在震荡区域内，有很长一段时间，金价出现了大幅修正，我们认为现在在盘整中。金价看起来过低，但同时，在回升前，金价可能还有下跌。我认为技术面上而言，黄金市场仍疲软，下行1140美元/盎司是短期的支撑水平，中长期而言，基本面是比较好的。”

　　另外，O’Byrne还表示，通胀的低迷也是黄金市场低迷的原因。“黄金并不能就说是对冲通胀的，应该说，黄金是用来对冲严重的恶性通胀。”

　　莫里森(Morrison)在线黄金市场简报编辑Ken Morrison也认为，黄金走势在很大程度上取决于美元的力量。“基于预期美元未来一周将继续下滑，未来一周黄金应该会走高，”他说，“我相信未来2-3周黄金仍有机会突破1230美元/盎司阻力位。”

　　周一高盛(Goldman Sachs)在报告中表示：“我们预计美元继续强劲，并且美联储逐步升息将会使得金价进一步走低。”该行的3个月金价预期为1180美元/盎司，6个月金价预期为1150美元/盎司，12个月金价预期为1050美元/盎司。