美国全球投资者(U.S. Global Investors)首席执行官兼投资官Frank Holmes周一(10月27日)发布的报告称，近期黄金的看涨情绪看涨，且中印需求增加也为其提供不错的支撑，但上周黄金ETF持仓大幅外流是个不可忽视的利空因素。另外，据最新调查显示，多数选民支持11月的瑞士黄金公投，这代表投资者可从中寻到投资黄金的机会。

　　 一、优势(Strengths)

　　据彭博社调查，上周交易员连续第4周看涨本周金价，在受访21位交易员中有11位看涨，比例高达52.38%。

　　作为亚洲黄金消费的主力军，中国和印度近期的需求都有所升温。数据显示，印度9月黄金进口暴增近四倍，至95公吨，去年同期仅为15-20公吨。与此同时，香港9月净流入中国内地的黄金量按月大增1.5倍，连续第二个月回升，为半年来最高的单月净流入水平。

　　市场对全球经济的担忧和不确定也刺激黄金避险需求升温。本月初国际货币基金组织(IMF)曾下调全球经济增长预期。更值得注意的是，美联储9月会议纪要意外偏向鸽派，使得市场对其提前升息预期大大降温。

　　二、劣势(Weaknesses)

　　摩根大通(JP Morgan)上周宣布将2015年金价预估下调至1220美元/盎司，并将2016年预估下调至1200美元/盎司。

　　SPDR黄金ETF在上周五(10月24日)流出4.5吨后，总持有量降为745.39吨，是6年最低水平，也是自2008年10月以来的最低水平。周一该基金持有量没有变化，上周曾累计流出了15.5吨，是去年7月以来表现最为糟糕的一周。

　　三、机会(Opportunities)

　　而据之前瑞士国内20 Minuten报刊对13397名瑞士民众首次调查的结果显示，45%的参与调查民众对公投持支持态度。而据民调机构gfs.bern上周五(10月24日)公布的第二份调查显示，44%选民对此次黄金公投持支持态度。今年11月30日瑞士将就黄金相关事宜进行公投，内容包括：要求瑞士央行(SNB)停止售金、取回瑞士黄金储备并要求瑞士央行资产中至少有20%是黄金(目前瑞士央行的储备中黄金占比不到8%)。

　　四、威胁(Threats)

　　赞比亚共和国本月进行了6年来第二次的税务调整，该国政府旨在取消企业税率和变量税，以增加收入特许权使用费。虽然当前该使用费仅有6%，但未来可能升至20%。赞比亚是非洲重要的产金国。

　　美国西部严重干旱可能影响该地区的矿业公司操作。2013年全球矿业公司总共在水利基础摄设施上花费了120亿美元，较2009年增加了275%。

　　全球著名宏观交易员Paul Tudor Jones表示，商品价格的低迷将至少延续至2020年，在价格真正触及底部之前，还有很长一段路要走。