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黄金熊市反弹 敌不过黄金股慢牛

  • 发布时间:2014-10-11 07:57:27  来源:广州日报  作者:佚名  责任编辑:毕晓娟

  美元指数与美股走跌 金价自低点累计反弹3% 记者对比发现

  长假之后,伴随着美元指数与美股的明显走跌,金价自低点累计反弹3%,昨日22时报1220美元/盎司。假期低位买入金条、金饰的“大妈”难免感叹:又抄到底!

  然而,业内人士则认为:欧洲央行加紧强化量化宽松,与美联储的货币政策对比鲜明,趋向强势的美元注定了黄金继续“走熊”的前景,不建议市民未来半年时间里在黄金投资上投入过多的精力。

  选择品种方面,建议优先选择操作灵活的纸黄金、做区间操作,而不必盲目抄底实物黄金;而T+D、金章等产品的“性价比”不高。相比而言,黄金股的“市盈率”低至25以下、相关企业业绩转好,值得中线关注。

  基本面:

  金价于2周高点徘徊

  本周三晚间公布的美联储会议纪要显示出,美联储最终会完成鹰派和鸽派间的转换,相对减小了黄金价格的压力。在亚洲买盘与机构投资者的“抄底”行为推动下,国际金价连续反弹至2周高点1225美元/盎司。同期美元指数冲高回落,至86下方位置;美国股市大幅走跌,也使得部分资金流入黄金市场、短线避险。

  一个交易日后,欧洲央行德拉吉发表言论:再次强调将提升欧洲的通胀水平,可能在明年继续强化量化宽松,与美联储趋向削减量化宽松的货币政策形成了鲜明对比;国际金价对此反应平淡,依旧在2周高点附近徘徊。

  广东省黄金公司田鹏飞认为:未来几周金价维持低位徘徊走势的可能性较大,难以成就大幅反弹走势,1280美元一线具有明显压力。

  金条金饰:

  “大妈”假期抄底

  仍未赚到钱

  东山百货的熟客林先生在10月5日金价暴跌时抄底购买了100克投资型金条,当时的价格是242元/克(包括手续费),而行至本周五,同样产品的价格已经升到了254元/克,五天时间、表面看已经赚了1200多元。

  实际上,黄金是否能赚钱,还要看如何完成回购。广州市场上,金条回购的手续费最少也要3~6元/克,而且是相对于当日现货金价来说的(现货金价比当日金条报价低了3~5元)。林先生要想现在“获利了结”,双向的手续费加起来,基本抵消了在此阶段的金价升值幅度,根本算不上成功抄底。手续费低廉的金条尚且如此,更不用说“手工费”高昂的金首饰了。所有黄金产品中,只有假期依然能操作的“纸黄金”才可能赚到货真价实的钱,因为单向手续费只需0.5元/克。而且,从黄金市场基本面来看,美联储货币政策决定金价长线依然“熊市”,短线反弹是否能持续,依然是个不确定的事件:节后反弹来源于两点,一是美元指数冲高回落,美股技术回调;二是黄金市场出现了部分抄底做多力量。两个原因均不可能长久支持金价向前。

  操作策略:纸金优先

  目前“纸黄金”的操作优先性应大于实物黄金。对于家里已经有了较大数额(超过15万元总额)金条的家庭,即使占比没有达到流动资产5%的下限,也不需要盲目抄底再买金条,而应该逐步建仓、逢低买入,不急于一时;按照目前熊市趋势,2015年很难有大的改变,投行旨在“做空”,金条价格回落至200~220元/克,属于较大概率的事件。其间,建议优先区间操作纸黄金,“逢高做空”为主,间或“逢低做多”,类似产品的操作比较容易;但由于熊市风险大,“纸白银”的操作应更加谨慎。

  看数据

  有机构统计数字显示,今年前8个月,银行理财产品中推出的黄金投资方向产品,较2013年同期,数量减少了约58%。

  另外,实物类型的黄金产品中,二季度以来,广州市场上仅出现了“万足金”这1个新品种。

  黄金股:

  市盈率低 利润不低

  虽然国际金银价格长期低迷,但在A股市场上,黄金概念个股,却并非没有可取之处,反而由于价格涨幅较慢,市盈率等财务技术指标具有一定优势。以领头羊山东黄金来看,目前市盈率只有20.90,市净率只有2.73;资产最为庞大的紫金矿业目前的市盈率不足26,市净率只有2.03;老凤祥虽然连续上涨,但其动态市盈率只有18.48,市净率为4.17。而经过了上半年的业绩下滑,类似企业的后市处在筑底上行阶段。一家李先生说:“金价下滑对我们的影响力减低,下半年的利润会呈现回升状态,到了2015年会有一个明显的飞跃。”他认为:该企业高管近期被查,将改变企业数年的一味“求大”策略,转而走精益求精、稳扎稳打的道路。“反而是一件有利于长远发展的好事。”

  从黄金企业的目前业绩来看,虽然多家公司业绩减少,但与云南铜业豫光金铅等微利企业仍有泾渭分明的区别,并无亏损危险,比如山东黄金最新一期财报的净利润依然高达3.12亿元,紫金矿业的超过了11亿元,中金黄金同期净利润高达2.83亿元。而黄金加工、零售企业的业绩则普遍“逆市”增长,比如老凤祥最新财报的净利润同比增长7.78%,金叶珠宝的净利润同比增长了17%。

  黄金股对比其他有色股均有明显的估值优势。除了黄金股外,其他部分有色股有中线机会,如金贵银业厦门钨业等。

  操作策略:关注黄金采掘龙头股

  为此,中投证券投资顾问陈伟元分析:在多数蓝筹股半年走高幅度超过40%的情况下,黄金板块的估值优势逐步显露;目前受制于金价“熊市”,机构关注度较低。但以山东黄金为例,该板块也面临众多兼并重组、资产转化题材,也能从国企改革中分食一杯羹,建议给予中线关注、逢低买入。黄金采掘龙头股可优先选择,题材多、资产属于“真金白银”。

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