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外汇通:美元携手美债打压黄金 谁来拯救金价

  • 发布时间:2014-09-12 16:31:20  来源:中国网财经  作者:佚名  责任编辑:胡爱善

  基本面:

  周五(9月12日)亚市早盘,国际现货黄金交投于1240.17美元/盎司,金价本周节节败退,市场普遍认为最大的因素是美联储的加息预期,美联储北京时间9月18日凌晨2点将公布利率决定届时将给市场指明方向,但在这之前乌克兰地区局势仍然值得市场关注,虽乌克兰东部似乎停火了,但欧盟还是选择制裁俄罗斯,不过俄罗斯反应平淡除了温和反抗欧盟制裁外,俄罗斯表示让然会尽最大努力保证乌克兰和平发展道路。

  周四(9月11日)金价再度下跌,跌至7个半月最低水平,一度跌破1240美元/盎司的关键水平,在14个月最高水平的美元成为了黄金市场最大的威胁,并且乌克兰局势的缓解带走了一些黄金的避险需求。周五亚市开后,金价在1240美元/盎司附近波动。

  铂系金属在大量获利了结下价格也有下跌,而银价则连续第二天下跌,至14个月最低水平。

  美国总统奥巴马北京时间11日9时发表电视讲话,全面阐述美国打击极端组织“伊斯兰国”(ISIS)的战略方案,将再派遣475名美军赴伊拉克,还将空袭ISIS的老巢——在叙利亚境内的据点。此外,还增加对伊拉克和叙利亚抗击“伊斯兰国”力量的援助。

  此外,奥巴马还称,美国将加大对俄罗斯金融、能源和国防等行业的制裁力度,以回应其在乌克兰的“非法行动”。奥巴马在声明中说,新的制裁措施将进一步削弱俄罗斯的经济并导致其在政治上受到孤立,制裁的具体内容将于周五公布。

  但即使奥巴马的讲话也没能为黄金带来什么避险需求。

  国际现货黄金周四(9月11日)纽约时段盘初扩大跌幅逾1%,并刷新1235.70美元/盎司的七个月低位,因美联储加息预期不断升温,同时地缘政治局势也有所降温。

  全球领先经纪商Newedge外汇对冲基金销售主管Greg Matwejev周四称,鉴于黄金周线图出现3年内的第二次“伪突破”,预计到2015年一季度金价可能跌至900美元/盎司。

  Matwejev指出,从下方的周线图来看,今年1月末金价曾突破2011年历史高位1920.50美元后的下行趋势线,并在3月21日触及1391美元的年度高位。然而,这曾与2012年8月出现“伪突破”的情况极其相似,意味着后市金价将继续下跌。

  Matwejev认为,随着日内金价跌破1240美元的三个月低位支撑,加之50、100及200日均线都发出看空信号,年内下探2013年低位1180美元可谓在所难免,甚至还将打开进一步跌向900美元的空间。

  利空因素一:美联储升息预期

  下周9月16-17日美联储又将举行FOMC议息会议,投资者急忙调整关于美国升息时点的预期周四(9月11日)发表的业内投资机构调查报告显示,经济专家认为美联储有55%的几率会在2015年4月至6月间将基准利率水平由当前的0-0.25%超低水平开始提升。

  报告同时显示,各界预计美联储会有75%的概率在2015年9月底之前开始加息,在2015年年底前加息的概率则高达90%。并且预计美国基准利率水平将在2015年底升至1.00%,在2016年底则将升至3.50% 。

  芝加哥期货经纪公司R.J. O"Brien董事总经理John Brady表示,之前市场都预期在9月的FOMC会议上美联储的措辞将发生一些鹰派的改变,但在上周极差的8月非农就业数字公布之后,这样的改变可能要推迟了。

  Columbia Management基金经理Zach Pandl表示,美联储将在9月就开始释放加息言论而不是12月,因为如果美联储想在明年3月加息的话,必须给市场留足准备时间。Pandl认为美联储在下周的会议上就改变措辞的可能性非常高。

  利空因素二:美元高位企稳

  周四美元指数继续徘徊在14个月高位附近,近期涨势只能用势不可挡形容,两个月累计上行幅度接近6%,本周美元兑一篮子货币有望录得第9周连阳。美元上涨的共性因素是,货币政策预期对美元形成了单向利好,使其对外国投资者更具吸引。

  美联储在10月即将终结QE进程,现在讨论的焦点只是加息的时机,而反观其他国家,欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍有着明确的鸽派倾向,而英国政局的不确定性也使得英镑严重缺乏吸引力。与此同时,加拿大、澳洲、新西兰公布的经济数据大都向软。

  一些分析师认为,欧美国债收益率差的扩大将催生新的交易机会,即因美联储10月将结束资产购买计划,这将使得美国国债收益率升高,提高美国国债吸引力,加速美元流向该类资产,同时使美元汇率进一步走高。

  摩根大通外汇分析师Niall O"Connor周三(9月10日)表示,上周美指突破83.00/40阻力位,这意味着美元指数自2013年7月份来的下行趋势76.4%回撤位被击穿。美指自2010年至2013年高点连线的压力线在在上周告破,这意味着美元指数在未来数周内有进一步上行的风险。

  从技术指标角度看,美元涨势过快,被称为14日相对强弱指数(RSI)的动能指标报76,高于70这个一些交易员视为表明一种资产涨势过头、过快的水平;该指标9月8日一度涨至84,创下2008年以来的最高超买水平。

  利空因素三:通胀下滑

  作为衡量美国通胀的指标之一,美国5年期盈亏平衡通胀率(breakeven inflation rate)本周已经低至1.8068,为一年多来的最低水平。该指标是基于美国5年期实际债券收益率与5年期通胀挂钩债券收益率的差值得出的。

  南非标准银行(StandardBank)近日报告中称,美国5年期通胀相关国债收益率(即美国实际利率)进一步攀升,目前已从今年7月初的-0.5%上涨至接近-0.1%。另外,美国债市的5年期盈亏平衡通胀率(breakeveninflationrate)接近一年多来最低水平,暗示近期美国实际利率走高是受通胀预期下滑带动。

  该行认为近期美国实际利率再度走高,很大程度是因为通胀下滑。在其它条件都较为中性的环境下,美国实际利率走高明显利空黄金,加上美债收益率上扬,更是限制了金价的反弹空间。

  利空因素四:俄乌局势降温

  乌克兰东部曾于上周五(9月5日)正式签订停火协议。乌克兰总统波罗申科(Petro Poroshenko)周三(9月10日)称,大部分的俄罗斯军队已经从乌克兰东部地区撤退,这也令和平的希望进一步增加。

  而据欧盟外交官周四(9月11日)透露,欧盟对俄罗斯采取的新制裁措施将于周五生效,其中包括将禁止对5家俄罗斯国有银行和3家俄罗斯国防公司贷款,扩大对俄出口军民两用物资的限制,并增加对24名俄公民包括旅行禁令和资产冻结的制裁。

  然而,俄罗斯克里姆林宫发言人周四却回应道,尽管欧盟此前已经做出决定将对俄罗斯实施新一轮更严厉的制裁行动,但是俄罗斯仍将履行此前的承诺,采取更多行动来帮助促进乌克兰各方遵守履行此前所达成的和平计划。

  本月随着美国8月份的ISM制造业指数升至59.0的三年高位加剧了反转趋势。美元上涨,而ISM指数向好的情况下,黄金(1249.77,0.72,0.06%)等大宗商品往往会走跌。

  使金属承压的另一个因素是疲软的欧元(1.2911,-0.0005,-0.04%)。当欧元下跌,也会对黄金造成利空影响,因为对于欧洲和其他非美国人以美元计价的黄金更加昂贵。最近欧元区的货币兑美元触及14个月低点。

  另外,尽管这个特殊的9月到目前为止下跌低于预期,但长期仍看好黄金和贵金属基金(USERX)和矿产基金(UNWPX)。

  黄金的价格和美元指数的走势有较大的关系,但是必须注意的是,黄金和美元走势的对比盘中同样出现了同向走势,黄金和美元指数的振幅和上涨下跌幅度并不相同,黄金的仅是作为一种商品存在于市场中,但相对的美元指数却有更多的作用,美元的走势也是由更多的因素所影响的,那么其他的这些因素却并不对黄金的价格产生影响,因此美元的走势只是黄金走势的一个的参考方面,黄金的走势和美国指数是在多数时间中呈现正关联。

  另外俄罗斯官方表态,或将在二手车进口上开展对欧盟展开报复性制裁。

  俄罗斯官方表态较为温和,俄罗斯克里姆林宫发言人9月11日指出,尽管欧盟此前已经做出决定将对俄罗斯实施新一轮更严厉的制裁行动,但是俄罗斯仍将履行此前的承诺,采取更多行动来帮助促进乌克兰各方遵守履行此前所达成的和平计划。

  发言人表示,虽然欧盟此前所采取的缺乏建设性的行动举措令人失望,但俄罗斯仍会尽其最大努力来帮助乌克兰的和平路线图得到落实,并同时力争使乌克兰东南部地区的总体形势进一步趋于稳定。此前,欧盟已经禁止俄罗斯的能源企业在欧盟市场获得直接融资,

  不过俄罗斯外交部称指出,欧盟推出对俄新制裁措施的做法,是背弃了乌克兰和平计划的精神。

  技术面:

  下周9月16-17日美联储又将举行FOMC议息会议,投资者急忙调整关于美国升息时点的预期周四发表的业内投资机构调查报告显示,经济专家认为美联储有55%的几率会在2015年4月至6月间将基准利率水平由当前的0-0.25%超低水平开始提升。

  从日线来看,金价走势日线收取带下影的大阴柱,本周黄金价格已经连续四日下跌。日线布林带继续向下开口,日内金价走势大幅下挫,1240-1242的前期关键支撑带几乎没有设防,黄金的价格也轻松刷新近七个月新低。从日线来看,黄金现货日线本周连4阴,日线一直受到MA5均线压制,从目前的金价走势来看,MA5均线的压制依然有效,日间MA5压力位置在1245一线。

  短期来看,金价行情从本周前四个交易日均是连阴下挫,周五黄金势必会有一个小反弹行情的走势。

  从技术面上看,目前金价行情日线周期已呈现空头排列,各周期均线均呈下压势头,而前期支撑带1240-1242的告破,空头势头旺盛,黄金现货下方支撑则继续关注1240,若今天金价收于1240美元下方,那么金价将再度测试1210-1200美元一线。

  总体来看,今日金价大趋势依旧是空头,由于今日是周五收周线之日,建议投资者控制好风险,以逢高沽空操作为主。

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