人们并不经常看年线图，而是月线图用得比较多。常用图表的时间维度正常范围从月线图一直到实时K线图表。一个实时K线图是采用接近任何指定的数据间隔的K线图。莱尔德尼克的网站上做了一件伟大的事情，给出了各种黄金、白银等贵金属的可以想象到的极全面的图表。这是我第一次看到给出年线图。不仅是美元金价图，而且提供各种货币的年线图——澳元、加元、瑞士法郎、中国人民币、欧元、英镑、印度卢比、墨西哥比索、新西兰元、俄罗斯卢布和南非兰特。

　　每种货币图表讲述自己的故事，但最重要的货币是美元金价，主要是因为黄金通常以美元报价，和其他大宗商品一样。尽管货币波动针锋相对，世界仍然主要用美元来衡量自己的货币。当美元价值上升而造成本国货币贬值时人们发现，本国货币金价表现优于美元金价。特别是自2014年7月以来，美元开始对其他货币出现大幅上涨时就是如此。

　　在看金价年线图时，会发现心里有一种对黄金长期表现的感觉，这可能不会在看日线图、周线图或月线图时得到。它突然跳出来，几乎是立刻感觉到，金价似乎已经完成了自美国总统理查德·尼克松在1971年8月关闭黄金窗口，并开始黄金自由买卖以来的3浪上升。目前的下跌很可能是第四浪。

　　黄金窗口的关闭对市场是一个震动。这是单方面取消了把美元直接兑换成黄金的约定，它是布雷顿森林协定（1945年）的一项关键措施。实际上是美国违约了。黄金窗口的关闭并没有结束布雷顿森林协定。又过了几年，1973年，布雷顿森林体系失效，由一种自由交易的法定货币体系所取代。该系统今天仍然有效。从那时起，市场已经变得更加不稳定，货币、大宗商品、债券和股票市场经常剧烈向上或向下波动。随着由黄金支持的金融体系变为以美元支持的金融体系，金钱和债务的增长开始急剧上升，一直延续至今。

　　我的本意不想在这里进入对艾略特波浪分析的冗长的说明。已经有许多书写了这个题目。艾略特波浪来自拉尔夫·纳尔逊·艾略特，他是个会计师，在上世纪30年代写了一系列的文章，成为了后来被称为艾略特波浪分析的基础。艾略特波浪分析由罗伯特·普莱切特在20世纪70年代推广开来，当时他在美林工作。普莱切特最终与弗罗斯特合写了一本书，名为《艾略特波浪理论》。此后普雷切和其他人一起推广波浪理论。艾略特波浪分析是一个复杂的技术理论，虽然许多人可能在使用它，但很少有人会被认为是专家。

　　这里的目的是要保持它的简单。最简单的艾略特波浪在上攻系列中展开5浪，在调整或下跌浪中展开3浪。从这个观点看，就是为什么年线图上黄金似乎相当乐观。黄金似乎已经完成了一波从1971年每盎司35美元到1980年每盎司875美元高峰的1浪。第2波是很长而复杂的调整浪，从1980年展现到2001年。时间在这里不是最重要的，因为虽然这是一个年线图，人们可以去除时间因素，看到的是一系列展开的长而复杂的调整浪。第3波上升是巨大的拉升，从2001年每盎司255美元到2011年每盎司1923美元的峰顶。此后已经展开的似乎是4浪。这一波可能尚未完成。

　　交替理论用于艾略特波浪分析时认为，调整浪应该是不同的。在这种情况下，由于第2浪是一个长期复杂的横盘整理为主的调整浪，所以，人们期望4浪会以不同的方式展开。到目前为止，4浪似乎展开为大幅回调。这表明4浪可能会满足艾略特理论的交替理论。如果理论成立，一旦4浪完成，黄金应该走上5浪上攻，完成艾略特5浪前进。

　　在每个人的心中的问题自然是4浪何时和会在什么水平结束。我在多个场合提到雷·梅里曼的周期分析，他认为黄金有8.33年的周期，可以追溯到黄金1976年的重要低点，随后重要的低点分别在1985年2月、1993年3月、2001年4月和2008年10月。下一个8.33年的周期在2017年2月前后17个月。这意味着这一重要低点可能早在2015年年底看到，至迟在2018年某个时候出现。

　　8.33年的周期一般细分为3个各34个月的周期。从上个8.33年周期2008年10月起，在2011年12月看到一个重要低点，然后就是最近2014年11月再次出现低点。这些可能已经满足了34个月的周期。如果2014年11月的低点是34个月的周期低点，则下一个会是在2017年9月前后6个月。在此期间黄金应出现调整上升阶段，可能是从2014年11月算起的34个月周期，这个调整浪现在似乎要展开，并可能采取艾略特ABC型平坦的方式。迄今为止的A浪可能在2015年1月完成，市场正在走B浪，到目前为止仍高于2014年11月低点每盎司1130美元。

　　C浪一旦启动，可能带我们再次越过每盎司1300美元。只有越过每盎司1450美元，才可能表明会出现更大的展开。一旦C浪完成，金价可能开始长期下跌到它的最终低点，可以向下考验每盎司875美元的1980年高位。一旦探到该低位，那么黄金可能开始其第5浪，可以把我们带到每盎司2600美元，也可能更高。在此过渡期间，黄金还有进一步的工作要做，从而完成艾略特波浪的4浪。但是，一旦这波完成，黄金很可能开始另一个强大的阶段，以完成从1971年开始的艾略特5浪上涨。

　　应当指出的是，完成一个可能的5浪上升可能需要数年。艾略特波浪1浪持续了9年，艾略特波浪2浪耗时21年，艾略特波浪3浪花了10年。目前可能是艾略特波浪4浪的第四年，可能是8.33年周期的低点，下一个低点仍然可能是一两年后。随后可能跟着一个艾略特波浪5浪，根据以往的历史可能需要数年时间来完成。