今年以来P2P火速发展，但跑路、诈骗平台不断涌现。冰火两重天下，P2P平台全国综合利率连续下挫，再加上10月份这个有史以来最惨烈的倒闭潮，P2P平台亦遭遇信任危机，年底多数投资者亦转战利率较低的稳健平台。

　　P2P利率连续下挫

　　根据网贷之家的数据显示，全国P2P平台2014年年初全国综合利率达21.63%，此后每月连续下滑，至十月份下挫至16.46%。而中国P2P网贷指数的数据表明，2013年全国综合平均年利率为25.06%。去年10月份的平均利率26.24%。

　　相比去年，2014年P2P平均利率创下历史新低。

　　而因为10月份遭遇最惨烈跑路诈骗潮的浙江P2P平台，利率也从今年4月最高的24.15%，10月份下挫至18.22%。

　　网贷之家研究院的报告指出，目前经济处于下行，中小企业利润率较难覆盖高额的融资成本，企业偿债压力加大，违约风险提升，不少平台将面临严峻的风控考验。伴随网贷贷款余额的急剧上升，年底网贷行业将迎来兑付高峰。

　　那为何今年P2P利率连续下滑呢？

　　浙江鑫合汇网贷平台市场部总监薛刚向中新网记者表示，现在即使是运营良好的P2P平台，利率也有一定程度的下滑，P2P本来发展就面临褒贬不一，前段时间跑路诈骗太多，卷走资金过大，确实严重影响到了整个行业的发展，行业面临信任危机。经营良好的平台普遍有“躺着中枪”的感觉。

　　今年8月，国务院出台了《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，其中，P2P网贷作为有效帮助中小企业融资的新途径被点名。不过，一直以来，P2P网贷的利率相对较高，与《意见》的核心指导意见有出入，业内当时猜测未来监管层很有可能出台相关政策刺激P2P网贷利率下降。

　　《意见》出台后不久，百度发布新策略，对平台上进行搜索推广的P2P发出整改通知：P2P综合利息不得高于年化18%，否则给予推广下线。确实，百度搜索的P2P平台利率不高于18%。

　　新浪财经专栏作家嵇少峰曾撰文指出，除去一些政府及银行信用背书的平台，绝大部分平台吸收资金的成本不低于年化12%，借款人成本不低于年化18%(不要仅看各网站的公开利率数据，这其中一般不包括平台的服务费、保证金成本、担保费、管理费、评估费等)。

　　这样的资金成本，相对于传统金融机构平均3%左右的存款利率、8%左右的贷款利率(小微企业大约在8%-15%左右)，其展业压力陡然增加。就信贷风险控制角度而言，如何设计一款信贷产品，贷款利率平均年化18%左右还要将风险成本、操作成本控制在合理范围？这几乎是不太可能完成的任务。

　　薛刚也指出，虽然P2P利率有一定程度的下降，但到了年底，不排除一些平台会太高利率来吸引投资者，一个是为留住资金，一个是为兑付吸金。投资者对于那些年底加息的平台，应该多个心眼，不要被收益所迷惑。

　　资金托管尚无落地 链条风控是关键

　　据互联网金融垂直门户零壹财经监测，今年10月份全国共38家平台出问题，超过去年11月的34家，创下自P2P平台在中国出现以来的最高纪录。

　　其中在38家“出事”平台中，22家跑路，跑路中17家是诈骗跑路。而据银监会今年7月披露，国内跑路P2P已有150家，平均每月都有五六家。

　　严重的P2P倒闭、跑路及诈骗让业界和投资者都心惊，虽说网贷平台问题颇多，但其高利率对于投资者的吸引力还不曾降低。催生的是对于P2P监管的呼声。

　　薛刚向记者表示，目前而言，P2P出问题大部分原因还是在于做资金池，对于资金的托管问题已经被提上日程。就鑫合汇而言已经和国有大行签署了资金托管协议，但还得等银监会的批准。

　　“现在很多P2P平台都说有资金托管，但是实际上很多平台只是缴纳了一部分保证金，你注册资金如果是5000万，向银行交500万保证金，这又有什么用呢。最近出现的跑路潮，动辄上亿卷款，几百万根本不能保证投资者利益。真正有效的资金托管亟需落实。”薛刚说到。

　　据记者了解，目前的资金托管多为第三方支付和银行托管，还有网关型第三方支付，后者的模式就容易形成自融，将资金汇集到自身平台，有做资金池的嫌疑。那为何现金多数P2P资金托管从第三方支付托管转为银行资金托管呢？

　　薛刚向记者说明，银行资金托管就是投资者进来的所有钱和借款者所需要的资金数量，都不会进过P2P平台之手，平台就是一个信息的撮合方，收取1-2个点的佣金收入，平台不动任何资金。

　　业内人士表示，银行进行资金的托管对于P2P平台的增信和背书作用很强。中国老百姓对于银行的认知和信任还是最高的。目前P2P的乱局，很需要增强其行业信用。就陆金所、开鑫贷这种模式而言，其背后银行的作用不可忽视。

　　民生银行杭州分行徐尧东博士向中新网记者表示，目前在银监会监管细则未出台之前，银行对于P2P的资金托管也是谨慎对待，因其涉及到一系列的风险控制。现阶段银行自身被传也做P2P，但是银监会不允许的情况下，那也不是真正意义上的P2P。

　　“目前P2P最大的风险就是在于整个链条上资金的风控。首先是项目的风控上，P2P平台本身的评估不健全，项目出现问题牵连至平台的很多，还有就是平台的自身的自融风险。银行做资金托管是个趋势，但是银行也不会用其风控模式去监管P2P的项目。所以平台自身的素质很重要。”徐尧东说到。

　　对于P2P的未来还是得等银监会的正是监管细则下来，方能看到整个行业的发展。目前鱼龙混杂等局面恐怕还得持续。

　　薛刚也表示，现在经营好的平台是拥抱监管，让行业能尽快健康发展。个人认为，首先是准入机制上，不会以牌照圈地，还是应鼓励创新；第二，对于资金流向的监管，必须实名、公开，有强制性的监管细则；第三，对于投资者的风险教育也很重要，要去担保、去刚性兑付。还有就是平台自身的风险评估体系，基于数据的风控。(完)