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险资内部策略会看多明年行情

  • 发布时间:2014-12-12 08:44:49  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:孙朋浩

  看好银行股和国企改革概念投资机会

  和今年人气爆棚的券商年度策略会相比,保险机构的投资策略会依旧秘而不宣。上海证券报昨日从多位业内人士处获悉,主流保险机构纷纷于近期或将于近期召开投资策略闭门会,定调明年投资战略。目前他们的初步判断是:在经济形势无显著变坏、市场利率持续下行不变的前提下,大盘有望继续攀升。

  “我们对明年权益仓位区间的设定,应该会在今年8%至10%的基础上有所抬升,但总体上不会超过15%。”一家保险机构的股票投资经理私下告诉记者,这是他们在对经济形势、企业盈利预期等方面判断后做出的决定。

  涉及具体看好的板块时,各主流保险机构之间分歧尽显。如有的保险机构强烈看好房地产板块,认为涨幅还有一定空间,明确表示明年会超配地产股;但有的保险机构仍心有余悸,惧怕这一易受国家政策影响的板块,坦言可能会做一些波段操作,但不敢配置太多。

  不过,对于继续持有、甚至进一步增持银行股,主流保险机构近乎达成了共识。尽管不良资产率上升仍困扰着银行,但保险机构认为这些问题会得到逐步解决,银行的利润总体上还会增长,只是增速可能会放缓。其实,保险机构看中银行股的主要原因在于它的高分红,分红率甚至比优先股还要具备吸引力。从近期安邦保险相继追涨民生银行招商银行,泰康人寿降息后猛买银行股等信息上,便可窥银行股之魅力。

  除看好银行股之外,深挖国企改革概念的投资机会,也是今年保险机构在内部会议上被重点提及的。但多位保险资管投资经理强调说,“要挖掘那些真正有‘内容’的国资国企概念股。比如,上海、广东、天津、湖南、贵州等国企质量较好的地区,国资改革的投资机会可能会多一些。”

  在国资改革的具体板块上,有保险资管人士透露说,可重点关注兼具资产注入重组概念及业绩增长稳定的机场、医药等板块。“在众多的行业中,机场与医药一直以来都保持着10%和20%的复合增长率,具有较高的确定性,预计医药板块的优质公司,未来的PE中枢可能达到60至80倍;机场龙头股的PE中枢则可达到30至40倍。”

  值得一提的是,对于中小板、创业板股票,多数主流保险机构表示将暂且回避。一来,保险机构属于长期资金,资金量较大,从配置属性这一点来看,并不适合小盘股;二来,他们预计,围绕资本市场的内幕交易严打行动或将延续,在监管高压态势下,长线来看,策略上还是“安全至上”为宜。

  一轮采访下来可以发现,总体而言,保险机构对于明年的市场表现谨慎乐观。就上证指数具体点位,有激进派保险机构看高至4000点,内部定调已然是一幅“牛市已经来了”的自信满满和蓄势待发。但也有保守的保险机构认为,明年的行情是宽幅震荡走势,至少在2900点至3400点这个区间,可能会上下折腾一段时间。

  相比以往,保险机构格外关注明年港股市场的投资机会,这主要是源于沪港通的启动。虽然,目前保监会尚未发布具体指引,但保险资管业人士预计,保险资金参与沪港通的政策开闸之日不会太远。相对而言,保险资金对H股的成长股更感兴趣,尤其是A股市场的稀缺性品种。

  在一些保险机构看来,无论是价值面还是技术面,未来一段时间,港股上行的基础都比较牢固。他们预计,从今年年底到明年一季度末,港股可能会发生一轮上攻。“而在未来两三年之内,H股的成长股都是介入的好时机。”(黄蕾)

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