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商品期货合理回调 迎来买入良机

  • 发布时间:2015-03-06 01:00:41  来源:经济参考报  作者:中粮期货首席分析师 王在荣  责任编辑:刘波

  本周,商品期货市场,整体走出一小轮回调行情,多数品种出现震荡下滑。上周六,中国人民银行宣布年内首次降息,但从市场表现来看,短期降息的影响力度有限。期指承压回落,重新回落至3500点以下。有色板块、农产品、化工板块品种也纷纷出现了一定的回调,从短期市场走势来看,目前是合理的回调过程,随着回调的基本到位,商品期货也迎来了买入的机会。未来预计仍是震荡向上的主线思路,合理回调也是投资者选择轻仓介入,逢低买入的时机。

  宏观消息方面,美国的方面,最新公布的数据显示,美国2月ADP就业人数增加21.2万,虽低于预期22.0万,但已为连续第12个月超过20万,并且前值自21.3万上修至25.0万。服务业活动加速扩张,2月Markit服务业PMI终值增长57.1,前值57.0;2月ISM非制造业指数自56.7升至56.9,优于预期,其中,新订单和企业活动指数下滑,但物价支付和就业指数大幅攀升。最新的美国经济形势报告褐皮书显示,1月至2月中,美国绝大多数地区经济活动在温和扩张,且普遍对当地经济状况保持乐观态度。消费者支出增加,提振美国经济,制造业活动复苏,雇佣活动增加,企业对未来销售保持乐观。

  欧洲方面,欧元区经济数据良莠不齐,数据显示,欧元区2月综合PMI终值下修为53.3,虽低于初值53.5,但高于1月终值52.6,并创下七个月高位。该指数连续20个月守在景气荣枯分水岭50之上。欧盟统计局(Eurostat)周三(3月4日)公布的数据显示,心切的德国消费者帮助欧元区1月零售销售创下2013年5月以来最大单月升幅,表现远超市场预期,这再次表明在欧洲央行[微博]推出新的刺激政策之前,欧元区经济已经走强。另外,欧元区1月零售销售月率增长1.1%,增幅远高于预期的0.1%,且连续第四个月实现正增长,前值由增长0.3%修正为增长0.4%。

  国内方面,中国人民银行2月28日晚宣布,自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是继去年11月22日后,中国央行再度出手降息。在2月5日,中国实施了时隔近三年的首次全面降准,以保持货币供应稳定。进入3月,第十二届全国人民代表大会第三次会议开幕,总理在政府工作报告中回顾2014年工作时表示,我国经济社会发展总体平稳,稳中有进。经济运行处于合理区间,国内生产总值达到63.6万亿元,比上年增长7.4%,城镇新增就业1322万人,高于上年;居民消费价格上涨2%。发展的协调性和可持续性增强。经济结构有新的优化,消费对经济增长的贡献率上升3个百分点,达到51.2%,服务业增加值比重由46.9%提高到48.2%。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:未来震荡向上思路不变,可选择逢低买入为主。CU1505可关注41800-42300的低买机会;ZN1505关注15600-15800的买入机会;RU1505可关注12500-12700的低买机会;RB1505短期可在2400-2450逢低买入;贵金属方面,沪金AU1506可关注242-245买入区间,沪银AG1506关注3500附近买入。原油未来预计将震荡上行,L1505可关注9100-9300买入机会;TA1505可关注4800一线低买;焦炭J1505继续在900-1000逢低买入;玻璃FG506可关注910-930附近买入;农产品方面,豆类油脂回调后继续保持震荡看涨思路,M1509可关注2730-2750买入机会;Y1509短期关注5500-5550低买;P1509关注4800-4880逢低买入;白糖SR505短期继续关注5030-5080附近回落买入机会;棉花CF505可关注13000-13150逢低买入;菜粕RM1509可关注2200一线买入机会;期指IF1503短期可继续关注3430-3480位置,100万以上资金可继续分批买入。建议投资者根据个人资金情况选择买入品种,操作上灵活把握,轻仓运行,注意风险。

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