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王群航:掘金非主流类别基金

  • 发布时间:2014-11-10 00:31:55  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  在11月9日举办的“建行基金服务万里行·中证金牛会(合肥)”活动现场,济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航表示,通常情况下投资者主要会关注大类基金类别,但一些细分之后数量较少、平均规模较小的非主流类别基金,例如联接基金、QDII基金、生命周期基金、短期理财债基、偏债基金的可投资价值仍然值得关注。

  以联接基金为例,其基于场内交易的方式在交易速度和交易成本等方面都优于场外交易的基金,他们往往希望投资者能够直接进入场内进行交易、直接购买相关ETF,所以在之前的一般性投基策略建议中,他们并没有将联接基金列入重点推荐范围,但并非其本身没有投资价值,作为细分之后的非主流基金类别,在某些特定的情况下,例如投资者由于各种各样的原因有着黏性很强的交易习惯和路径依赖行为特征时,联接基金依然值得关注。

  他认为,对于这个专门为银行渠道定制的基金品种,投资联接基金实质上就是在投资其对应的ETF,即可以在交易所交易的开放式指数型基金,继而在投资某个指数,即该ETF所复制跟踪的标的指数。投资该标的指数,应该了解该指数的内在特征以及行业分布特点,部分相关指数的名称已经写明了其专注某个行业的指数。

  他分析称,无论是ETF还是联接基金,在投资运作的时候都始终保持着一种稳定不变的策略:ETF,股票投资仓位保持在99%左右;联接基金,对于ETF的投资仓位保持在95%左右。这代表每只联接基金都是一个特定股票群体的大集合,并且这个集合的波动性与股票市场行情有着长期的高度关联,因此,为了尽量规避风险同时获取更高的收益,投资联接基金,第一要做好一定的择时,第二要做好一定的行业选择。

  王群航提到,2013年市场上总计发行了31只ETF、5只联接基金,今年以来截至11月7日,总计发行了11只ETF、1只联接基金。这种情况表明,联接基金在目前市场较为稀罕,而正是这种稀罕才有可能在特定的渠道背景下,凸显相关产品的特定价值,例如华安中证细分医药ETF联接基金的发行,该基金投资指向明确,让沉迷于相关银行渠道的特定客户群体有了一个良好的投资医药行业板块的机会;而作为产品的提供方,如果某些特定渠道的确有特定的客户需求,可以通过联接基金这种方式来满足投资者的特定需求。比如,今年医药生物行业作为国家的七大战略性新兴产业之一,在人口老龄化和医药消费升级的大背景下,医药行业板块价值凸显,但由于医药行业的高壁垒,普通投资者可能会望而却步,在这种情况下,通过银行渠道选择相应的联接基金便是不错的选择。

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