尽管这样的对比有些牵强，但QDII、A股基金下半年都在发力也是事实。进入下半年后，受蓝筹股启动、沪港通倒计时等因素影响，A股基金、QDII基金罕见同时发力，进入到步调一致的业绩上涨状态。不过，从目前来看，A股基金的表现更加抢眼。

　　 蓝筹基金整体大涨

　　至少从下半年来看，A股基金整体发力明显。数据统计显示，按照复权单位净值增长率计算，截至8月12日，691只开放式偏股基金整体上涨，下半年以来整体业绩大幅飘红，同期涨幅为4.86%。

　　从具体产品来看，有42只基金同期涨幅超过10%。其中，长信金利趋势以18.51%的涨幅领跑，紧随其后的是、天弘周期策略，同期涨幅都在17%以上。

　　以景顺长城旗下蓝筹ETF为例，在本轮反弹行情中，收益优势非常明显。数据显示，截至2014年8月5日，景顺长城上证180等权重ETF 在过去一个月收益率达10.52%，等权重ETF在过去一个月收益率达9.22%。同样，申万菱信量化小盘基金同期以11.58%的净值增长率，在16只量化基金中位居第1位，在393只普通股票型基金中排名第10位。截至8月11日，申万菱信量化小盘基金长期表现也十分稳健，过去一年、过去两年分别以23.44%、37.31%的回报率，同期在393只普通股票型基金分别排名前1/15、1/5。

　　而今年以来截至8月8日，天弘永定价值成长股票以26.85%的收益率同类排名第2，天弘周期策略股票收益率也达16.19%，稳居同类前十分之一梯队，天弘安康养老更是表现抢眼，以9.09%的净值增长率夺得同类冠军。

　　QDII基金整体回暖

　　与此同时，QDII基金也出现整体回暖。同期数据显示，105只QDII基金（分类单独计算）下半年以来也是整体飘红，同期整体涨幅为0.7%。相比A股基金的整体大涨，上述QDII基金同期飘红实属不易，同期业绩分化比较明显。

　　就从上涨基金来看，同期有7只QDII基金涨幅超过7%。其中，银华恒生国企以7.77%的涨幅排名居首，而易方达恒生中国企业ETF、嘉实恒生中国企业、华夏恒生ETF等基金，同期涨幅也都在7%以上。而在下跌基金中，国泰美国房地产以8.39%的跌幅排名垫底，华宝兴业标普油气、易方达标普消费品等同期跌幅也不小。

　　以易方达亚洲精选为例，截至8月1日，过去两周主动型股票QDII基金涨幅最高的是易方达亚洲精选，高达4.45%。数据显示，该基金过去三个月净值增长率为10.78%，也位列同类可比基金第1名。受益于亚洲新兴市场的良好表现以及市场对“沪港通”的憧憬，易方达亚洲精选业绩稳步提升。

　　同时，首只专注欧洲股市的QDII基金—华安德国30（DAX）ETF及联接基金合计募集14.37亿元，成为近一年半来首发规模最大的QDII。数据显示，截止8月8日，近一年半中先后有16只QDII成立，募集资金总规模为70.50亿元，单只平均募集规模仅为4.41亿元。

　　 A股市场后市谨慎

　　天弘永定价值成长基金经理肖志刚认为，这一轮行情已经接近尾声，经济会继续下台阶，未来2年经济周期继续下行叠加人口红利消退，股市行情可能会演变成结构性熊市。从行业角度来看，由于工业面临利润下滑，因此相对不看好；服务业不受经济转型影响偏看好，不过，服务业会面临估值的下降；长期来看，农业相对值得看好，农业存在向上的驱动。

　　而申万菱信量化小盘基金经理刘忠勋也指出，经济转型是一个长期过程，企业对未来的预期依然悲观，后续经济可能重回下滑轨道。存量资金的博弈，使得市场的结构性机会更加复杂；市场的低估值水平对大中盘股票形成较强的支撑；优质小盘股及低估值中盘蓝筹股的投资机会值得把握，对高估值板块持谨慎态度，对市场后续走势持谨慎乐观的看法。

　　反观境外市场，港沪通开通之后，预期内地投资者对港股的投资额度将逐渐扩大，利好港股，以中国香港为重要投资市场的QDII基金也将因此受益。而国泰基金罗向军指出，美股上涨的逻辑非常清晰，这个趋势还将会持续两年。