近期华泰证券、长江证券、内蒙君正、光大证券等多家上市公司披露中报，其持股的基金公司上半年盈利状况曝光，总体看，除了天弘基金依靠余额宝收入和利润暴增之外，更多的基金公司虽然营业收入也都有不同程度的增长，但净利润却不增反降，显示出货币基金规模猛增却难以抵挡其他类型基金规模缩水造成的盈利下滑压力。

　　大中型基金增收不增利

　　除了一夜暴富的天弘基金之外，已曝光盈利状况的主流大中型基金公司普遍遭遇增收不增利的尴尬。

　　华泰证券上周六发布的半年报显示，其持股45%的南方基金2014年上半年实现营业收入99727.14万元，利润总额37649.32万元，净利润24100.76万元。与去年同期相比，南方基金营业收入虽然小幅增长了4.19%，但净利润却下滑了7.94%。这显示出大型基金公司运营成本继续抬升。

　　作为成立最早的基金公司之一，南方基金的盈利状况在很大程度上能反映基金业总体趋势，Wind资讯统计显示，南方基金今年上半年公募基金管理规模增长435.69亿元，增幅达30%，中期以1888亿元总管理规模排在基金公司第四位。不过，南方基金规模增长主要靠货币基金南方现金增利拉动，而其它管理费率较高的基金则整体出现缩水，这或许是导致南方基金增收不增利的主要原因。无论是主营收入还是净利润，南方基金均被“新一哥”天弘基金超越。

　　除了南方基金之外，已曝光盈利状况的长信基金、大成基金和光大保德信基金等大中型公司上半年净利润均出现下滑，一些公司下滑甚至接近三成。不过，华泰柏瑞基金实现了收入和净利的双增长，华泰证券半年报显示，华泰柏瑞基金上半年收入增长9.02%至1.49亿元，净利润增长15.61%至3526.6万元。

　　 小基金亏损依旧 少数成功突围

　　大中型公司虽然净利润下滑，但总体仍有可观盈利。对于众多小基金公司来说，亏损仍是挥之不去的噩梦。只有个别公司依靠专户或子公司等业务成功突围。

　　长江证券上周五发布的半年报显示，旗下诺德基金今年上半年取得营业收入3461.15万元，同比增长20.36%，但仍然亏损了269.88万元，只是和去年同期相比，亏损额收窄了一半多。Wind资讯统计显示，诺德基金上半年基金管理规模为29亿元，缩水了3.54亿元。诺德基金收入增长很可能来自专户业务。诺德基金网站显示，该公司去年以来发行了多款私募通道专户，特别是今年上半年密集成立约30只私募专户，这为改善诺德基金财务状况起到了积极作用。

　　不过，上海另一家小基金公司纽银梅隆西部的经营状况仍不见起色，西部证券半年报披露，纽银梅隆西部基金上半年亏损1939.52万元，较去年同期亏损还有小幅增加。

　　相比而言，一些新成立的银行系基金公司轻装上阵，并依靠专户和子公司业务暂时避免了亏损窘境。如南京银行旗下鑫元基金上半年取得2206.12万元营业收入，实现净利润161.57万元，财通基金同样依靠出色的专户业务在今年一举扭亏为盈。

　　子公司营收向好

　　在公募业务整体陷入停滞的情况下，去年密集成立的基金子公司成为基金公司新的利润抓手。子公司营收向好的情况在一家十分普通的基金子公司——长江财富身上得到了较好体现。

　　根据长江证券半年报，成立于去年8月22日的上海长江财富资产管理公司在成立当年即取得797.46万元收入，利润109.82万元，今年上半年，长江财富营收再次飘红，共实现营业收入3945.71万元，净利润1185.39万元，该利润水平已经达到其母公司长信基金利润的一半。