9月17日，汇添富基金公告显示，《关于终止汇添富理财28天债券型证券投资基金基金合同有关事项的议案》获得所有参与大会基金份额持有人的全票通过，汇添富28天理财基金将从9月18日起进入清算期。这意味着该基金成为中国公募基金行业运行16年来首只主动退市的基金，“只进不出”的历史从此改写。

　　近年来，监管层出台的相关法规体现出对建立基金退出机制的鼓励态度。早在2012年，证监会基金监管部即发布《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》，其中提到“鼓励基金管理公司建立基金的退出机制”，而新《基金法》则细化了基金转换运作方式或合并的程序，新的《公开募集证券投资基金运作管理办法》对基金转换、合并与变更注册作了特别说明，且提供了操作依据，并建立了由基金份额持有人大会决议基金解决方案的制度。此次就汇添富28天基金退市，证监会也表示，这符合现行法律规定，支持基金产品市场化主动退市，基金公司要确保基金的有序平稳退出。

　　我们认为，随着汇添富28天理财打响基金退市第一枪，迷你基金的退市、合并或将逐步常态化。且不仅是规模较小的基金，一些基金产品定位不符合当前市场环境、业绩长期表现不佳的大规模基金也可能发生合并或退市。这在欧美已有先例，且较为常见。一个有进有出、优胜劣汰的基金市场，对整个基金行业及基金公司和基金投资者来说都是有益的。

　　首先，对基金行业来说，截至2014年8月末，国内基金公司已达96家，基金数量为1756只(A/B/C合并计算)，随着基金产品注册制的实施和基金管理人准入门槛的降低，未来基金公司和基金产品的数量都会快速增加。若仍无公募基金退市，只进不出已不合时宜，也不符合正常的生态循环，不仅固化了基金行业的发展创新，也阻碍了基金行业的健康发展。

　　其次，对投资者而言，虽然迷你基金中不乏业绩较好的产品，但多数迷你基金由于规模较小，日常赎回也较其他基金频繁，基金业绩稳定性不佳，投资者持基的风险加大。如发生基金转换或合并，基金定位会更加明晰，而业绩很难有大的起色、投资策略不再适应基础市场的基金，清盘更有利于投资者权益的保护。

　　第三，对基金管理人而言，迷你基金依然占用公司后台、渠道、投研等资源，成本刚性支出且缺乏规模效应，这对基金公司的资源优化配置会产生不利影响。所以，形成优胜劣汰的基金退出机制，一方面可以督促基金公司日后发行新产品更加审慎，不能为了发行而发行；另一方面有利于基金公司节约人力财力，提高资源配置效率，将更多精力用在优化存量基金产品及提高自身投资管理能力上，形成自己的核心优势。

　　如果退市、转换运作方式、合并等退出机制成为公募基金行业新陈代谢的常态，那么基金投资者精选优质基金将是主动规避风险的较好途径，而一旦面临基金退市等问题，投资者又该如何应对，才能更好地维护自身利益，减少损失呢？

　　一、基金转换运作方式(转型)。据天相统计，截至2014年9月19日，除了10只传统封闭式基金外，今年以来已有28只基金转型，投资范围和投资策略多发生改变。如果是投资范围、策略发生变化，投向可能会转向更有增值潜力的品种，有利于提高基金的业绩，对投资者也更为有利，投资者须衡量是否适合原定投资目标，当然也需要注意业绩并不一定会因为转型而提高。如果投资标的发生变更，投资者要结合自身风险承受能力，避免所投基金偏离自身的风险偏好。

　　二、基金退市。新《基金法》规定：基金合同终止时，基金管理人应当组织清算组对基金财产进行清算。清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。因此，除清算费用外，不会造成投资者既有财产的损失，相当于强制赎回。投资者可以提前赎回，转投向其他优势基金获取收益，提高资金的使用效率。另外，投资者也可以转换公司其他已开通转换的基金，仅需支付转换费。

　　三、基金合并。相对于基金退市，基金合并带来的不确定性要大一些，合并后的基金费率水平、投资风格、投资策略都可能不一致，被合并基金的投资者应参考合并基金的投资风格、业绩表现等进行选择，如果是收益水平不相当的基金合并，对于合并进来的绩优基金来说，收益可能面临被分摊的风险。