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选择规模小的基金更容易赚钱

  • 发布时间:2015-05-13 01:37:15  来源:郑州晚报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  随着A股市场的走牛,基金又开始变得“任性”起来。有数据显示,截至5月4日,今年有71家基金公司已发或即将发行新基金258只。其中,仅在4月份就有95只新基金发行。按照目前新基金发行密集程度和平均成立规模来看,全年新基金募资规模突破万亿元几无悬念。理财专家表示,船小好调头,公募基金规模越大,基金经理的操作难度越大,尤其是在熊市中,规模过大基金反而不容易调仓,避险抗跌能力不强,投资者切勿盲目投资。

  新基金发行渐入疯狂

  近期,股市的宽幅震荡并没有影响新基金的火热发行。据统计,上周共有多达19只新基金发行,加上仍在募集期的新基金,上周在售新基金总数将达到45只,依然处于今年高位水平。

  在强烈的赚钱效应驱使下,新基金越来越展现出强大的吸金能力。继3月份新发基金募集规模超千亿元创下近两年新高后,4月份新基金首募规模高达2399.78亿元,新基金成立数量达到77只,也就是说单只基金平均募集规模为31.16亿元,较3月份新基金募集规模的1040亿元增加130.74%。统计显示,前4月基金公司共发行成立股票型和混合型基金186只,占成立基金总数的89%,偏股基金合计募资规模达4933亿元,占新基金总募资额的97%,而债券型基金和货币基金已难寻踪迹。

  从成立基金数量看,今年新基金发行之密集程度也是前所未有的。统计发现,今年以来已有64家基金公司成立了新基金,其中易方达基金广发基金以11只新基金并列第一,前海开源基金前4月密集成立多达10只新基金,国投瑞银和鹏华基金各发行成立9只基金,工银瑞信和南方基金各成立7只,天弘基金华安基金中欧基金各有6只新基金成立。

  股票型基金成“主角”

  “行情不等人”。每一轮A股牛市浪潮下都会带热公募基金新基金发行,这次也不例外。

  偏股基金毫无疑问成为今年以来新基金发行的绝对主角。统计显示,前4月基金公司共发行成立股票型和混合型基金达186只,占成立基金总数的89%,偏股基金合计募资规模达4933亿元,占新基金总募资额的97%,债券型和货币基金已经难寻踪迹。

  从单只基金发行情况看,共有26只基金成立规模超过50亿元大关,其中有3只基金首发规模突破100亿元大关,4月30日成立的易方达新常态首发规模达到146.62亿元,成为今年以来销售规模最大的新基金,东方红中国优势和景顺长城沪港深精选成立规模也分别达到138.56亿元和110.11亿元,百亿基金的诞生成为本轮牛市的重要标志。

  此外,今年成立规模最大的14只基金全部在4月份成立,规模均超过68亿元。其中,共有10家基金公司成立新基金达到或超过6只,其中易方达基金和广发基金均发行了11只新基金,并列第一,易方达基金发行的11只新基金合计成立规模高达381亿元,成为新基金合计募资规模最大的基金公司。

  随着A股的持续暴涨,今年以来发行的186只新基金所募集的大部分资金便会作为“新弹药”进入股市。而此前市场曾经担心,大规模的新基金将会面临被迫在高位建仓的尴尬。不过,5月初的暴跌让新基金的基金经理们见到了一丝曙光。

  大块头未必有大智慧

  “牛市氛围的烘托下,首募超百亿份规模新基金频频亮相。”业内人士分析,纵观几轮牛熊转换,新基金规模过百亿份并非只是好消息。在风云突变的二级市场中,那些作为前辈的百亿份的基金们大多难逃净赎回的尴尬。

  回顾上一轮牛市,2006年、2007年两年时间首募超百亿份规模的股基多达17只,混合型基金有7只,然而经过了长达八年的熊市后,上一轮牛市中成立的17只首募超百亿元股基中,仅有2007年8月成立的中邮核心成长股基出现了净申购,而剩余16只均出现净赎回,且15只规模跌破百亿元。

  “船小好调头,因此公募基金规模越大,基金经理的操作难度越大,尤其是在熊市中,规模过大基金反而不容易调仓,避险抗跌能力不强。”某国有银行理财师表示,盘子太大的基金往往熊市中避险能力不强。

  据同花顺iFinD数据显示,在2008年、2009年两年熊市中,上轮牛市中17只成立规模超百亿份股基,就有8只基金的收益跌幅超过同期股基平均跌幅。与此同时,上一轮牛市中的7只首募超百亿元的混合型基金在2008年开启的熊市中,抗跌能力也不强,2008~2009年期间有5只的收益跌幅超过同期混合型基金16%平均跌幅。

  因此,理财专家提醒投资者,大规模基金不像小规模基金换仓那样快,小规模基金配置规模不大,对净值影响不是很大。在市场风格转换急速的情况下,尤其是行情突然大跌的情况下,大规模基金通常很难快速调整,及时避险。小规模基金可能更容易把握机会,成为震荡市场中的“黑马”。

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