12月9日，A股大幅调整，着实让兴奋的投资者摸不着头脑。更让投资者不解的是，有基金在大盘大涨的时候滞涨，在大盘下跌的时候却大跌，不管股市涨还是跌，这些基金双向都不随主流。

　　据中国日报网观察，在11月20日以来的这轮上攻行情中，上证指数单日涨幅超过2%的有三天，分别是12月2日、12月4日、12月8日，日涨幅分别为3.11%、4.31%、2.81%；同期仅有两天下跌，12月1日、12月9日，上证指数日跌幅分别为0.10%、5.43%。通过重点观察大涨三日与深跌的昨日，不难发现，有13只基金在上涨三日及深跌一日中，排名均居普通股票型基金后1/3。换句话说，这13只基金不但没能跟上前几日的上涨，也没有躲过这次深跌。从基金公司看，景顺长城旗下就有3只股基属于这个悲催的群体，且均由杨鹏参与管理。

　　具体来看，杨鹏独自管理的景顺长城新兴成长，12月2日、12月4日、12月8日净值增长率分别为0.96%、1.21%、0.27%，远远跑输大盘；12月9日，该基金回报率为-5.67%，排名同样居后1/3。王鹏辉、杨鹏管理的景顺长城内需增长以及景顺长城内需增长贰号，12月2日回报率分别为0.62%、0.59%，12月4日回报率分别为1.38%、1.33%，12月8日回报率分别为-0.64%、-0.67%；12月9日，两只基金回报率分别为-6.26%、-6.32%。上述三只基金，在4个交易日均排名同类后1/3区域。

　　“大盘前三个交易日的大涨，均是以非银行金融股的带动，而最新的调整也正是因非银行金融股的下跌。只要基金能抓住一头的行情，就不至于两边都无法达到同类平均业绩。”有业内人士分析认为，“涨时滞涨跌时深跌，只能说明一个问题，基金经理对这轮行情没有感觉。基金经理很可能先是在大涨的时候调仓追涨，当遇到大盘突然调整时，自然就首当其冲。”

　　不妨从基金经理身上找一下原因。

　　中国日报网注意到，杨鹏自2010年8月起担任基金经理，是一名新手，但同时担纲景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号、景顺长城中小盘股票、景顺长城中小板创业板精选。从其管理的基金风格上看，重点以“成长”选股为主。基金三季报称，该基金精选具有长期增长潜力的优秀企业。另一位基金经理王鹏辉，公司的股票投资部投资总监，副总经理，自2007年9月起担任基金经理，经历过大盘的大起大落，是一位老将。他在11月初接受媒体采访时明确表示，“基于中国经济传统发展模式的局限和转型之紧迫的判断，我们更偏重成长、新兴产业等个股。”

　　“高成长”是其主要选股风格。如此来看，跑输大涨行情也就顺理成章了。

　　“这次大盘风格转换很快，不少基金经理调仓慢，或懒于换股，直接导致大盘上涨时基金业绩不佳；昨日的大跌行情，基金随着深跌，并跑输同类基金，又显示出基金经理大多追涨失败。”上述分析师继续表示，“对基金经理来说，这仅仅是一个经历而已，但对持有人来说，却不得不面临‘大盘涨时颗粒不收，大盘跌时赔了个底朝天’的结局。”