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2400点前A股望而却步 公募排名战来临更添变数

  • 发布时间:2014-10-14 08:45:05  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  “我们正在开会研究 投资策略,目前市场的这个位置比较关键。”13日收盘后,北京一位基金经理匆匆向记者表示。

  13日,上证指数早盘下探,一度下跌超过30点,后大盘逐步上移,最终收于2366.01点。A股此次回调,是在即将要面对2400点的时候,9日,上证指数盘中曾创2391.35点的新高。

  最近三年来,上证指数多次几近在2400点附近筑顶。因此,2400点被视为一个关键的阻力点位,在这个位置,代表市场主流的公募基金是会逃离还是坚守?

  2400点争夺战

  “牛市不仅仅是在延续,而且牛势逼人。我们重申对”上证综指目标位在2400点“的判断。”今年年中国泰君安对2400点的热烈呼唤即将成真。

  “10月份会比较危险,这是一种直觉,但我想了一下不无道理。四季度,很多上市公司讲了一年的故事即将兑现,有些公司讲的故事已经不新鲜,市场或许已经审美疲劳。而这些上市公司如果没有业绩保证,毫无疑问会引起回调。”深圳一位基金经理向记者表示。

  万家基金持稍偏乐观的态度,其相关投研人士表示:“一方面市场本身有上行的惯性,另一方面央行放开地产政策也对市场有边际刺激。”

  同时,万家基金表示, 四中全会前后的时点值得关注:一方面这一时点可能是今年改革预期的高点,而本轮上涨的一个大逻辑就是改革。

  天治创新先锋 基金陈勇告诉记者:“虽然外围股市纷纷出现下跌,但是A股相对比较强劲,尤其是小市值个股的炒作较为狂热,已经积聚了一定的风险,我们认为对于高估值的成长股可以部分获利了结,同时可以加大对 房地产 产业链的配置。”

  虽然对市场的看法总体开始偏向谨慎,但是机构对仓位的处理并不算大。

  “虽然我对后市相对悲观,但我并未做太多仓位的选择。仓位的选择太难了,与其做仓位的选择,不如做个股的筛选。”上述深圳基金经理如是表示。

  上述北京一家 基金公司的基金经理同样向记者表示,仓位的选择不再重要,我基本都是满仓操作,“中级行情的性质不变,目前仍有积极参与的价值。但2400点是近两年的高位,多次突破未果,这和机构分歧显现,市场抛压陡增有关。2400点附近有压力,但不必抛股离场。在经济增长模式大转型的背景下,操作上应淡化指数,重点关注结构性机会。”

  第三方机构的监测数据也显示机构的仓位变化不大,众禄 基金研究中心仓位测算的结果显示,9月29日-10月10日,样本内开放式 偏股型基金(包括 股票型基金和 混合型基金,剔除 QDII和 指数型基金)平均仓位自此前一周的83.70%上升0.29个百分点至83.99%。

  事实上,在上攻2400点的征途中,公募基金新添了不少后备军。随着三季度股市行情回暖,股票型 基金发行一改前两个季度的颓势,三季度基金发行的首募规模也创出年内新高。

  数据显示,截至10月8日,今年一季度共发行19只股票型新基金 ,发行规模总计146.89亿,平均发行7.73亿,二季度发行23只股票型新基金,发行规模总计156.03亿,平均发行6.78亿,处于历史低位,而三季度发行了19只股票型新基金,发行规模总计288.80亿,平均发行15.20亿,环比较二季度增幅超过1倍。

  业内人士向记者表示,基金发行规模上升,主要是由于7月以来股市回暖,数据显示,三季度上证综指上涨了15.40%,创2010年年初以来最大单季涨幅。另外,数据还显示,本周起售的新基金有3只,加上正发行的9只基金,本周在售新基金总数将达12只。如四季度股票市场进一步回暖,四季度新基金发行有望再掀高潮。

  决战四季度

  时至四季度,又到了公募 基金排名冲刺的时候。

  “我现在已经不是种子选手了,近期净值表现没跟上上证指数,虽然业绩现在没在第一梯队,但是仍旧想博一博,我觉得地产股在四季度很有可能超预期,正在纠结是否超配。”一位北京基金经理告诉记者。

  天治基金陈勇同样表示布局地产产业链。而一位资深基金人士则向记者表示,其重仓金融股。而该基金在今年二季度,持有的 金融行业 占比超过30%,“沪港通之后,金融股的估值应该得到提升。一般的规律是行情启动期低估值蓝筹股和白马股领先,中间行情扩散期中小市值领先,最后拉升期低估值蓝筹和周期股领先。”

  上述基金经理解释道, 银行 股目前4倍市盈率,与2008年美国人普遍认为金融机构将全部破产,银行股跌去九成,道指腰斩时类似,回过头来会发现大家都误判了。结合高息货币环境,金融股的低估值像压紧的弹簧一样提供了高收益起点。

  上投摩根基金则表示,从政府放松对房地产的限贷限购措施来看,政策的完善与市场化调控趋势在加强,在目前情况下均有利于经济的平稳运行,市场风险偏好的提升有望延续。板块配置上,10月沪港通即将开闸,白酒、医药、乳制品等板块有望受益。此外伴随改革持续推进, 国企改革主题投资机会也可关注,例如军工板块、混合所有制改革主题等。

  亦有不少公募基金把医药当做四季度配置重点。记者统计最近三个月以来,医药主题基金平均涨幅均超过10%。尤其是9月份以来,医药板块基本跟随A股市场上涨,中证医药指数涨幅略高于上证指数,亦大幅跑赢沪深300.

  国投瑞银医疗保的基金经理倪文昊表示,展望未来一段时期,医药板块有望获得较好的投资回报:经过超过两个季度的调整,目前医药股估值步入合理区间,估值溢价处于历史较低水平;机构投资者医药股持仓水平有显著下降,基本回归到常态。这使得抑制医药股上涨的两大负面因素,都得到了显著的缓解。

  “医药至少比较 保险 ,我的资产配置中医药占了10%以上。”上述北京基金经理表示。

  然而,一位资深市场人士告诉记者,多位业内排名居前且重仓TMT的公募基金经理近期将转向私募 ,这使得今年的公募基金的排名战将更添变数。

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