迷你基金清盘终于迎来首个敢吃螃蟹者。上周汇添富基金做出了一个石破天惊的决定，拟召开持有人大会就汇添富理财28天基金终止合同事宜进行表决，汇添富理财28天因此将成为中国基金业16年来首只清盘的基金。业内人士认为汇添富主动清盘基金具有标志性意义，对解决日益严重的迷你基金问题具有极大推动和示范作用。

　　 汇添富首啃清盘硬骨头

　　汇添富基金上周六公告，将于9月16日召开持有人大会，讨论《关于终止汇添富理财28天债券型证券投资基金基金合同有关事项的议案》的事项，这标志着国内首只迷你基金主动退市拉开序幕。

　　规模或许并非其退市主因，截至今年二季度末，汇添富理财28天规模为1.34亿元，远在5000万元警戒线之上。

　　汇添富基金表示，此次主动关闭理财28天基金，一方面是从维护基金持有人利益角度出发，另一方面，汇添富最初推出理财28天基金原本是为了方便投资者安排投资周期(28天为4周)，但在实际运作中发现较早推出的理财30天基金更契合投资者的申赎习惯，而这两款产品的期限较为接近，因此选择关闭28天产品来更好地节约资源。

　　汇添富理财28天清盘也凸显了短期理财债基的昙花一现，据北京济安金信科技公司副总经理王群航介绍，2012年，在银行1个月以内理财产品叫停之后，基金公司密集上马运作周期为7天、14天、21天和30天等的短期理财债基，但随着货币基金在互联网金融推动下日益深入人心，短期理财债基在流动性方面的劣势越加明显，而且也没有表现出特别突出的收益优势，因此渐渐被边缘化，普遍遭遇大幅净赎回，规模暴跌。

　　对于此次清盘，汇添富基金做了充分准备，如从8月15日起暂停基金申购，防止新增资金进入。为了保障持有人利益不因清算造成损失，汇添富基金主动承担了相关清算费用，这样即使在终止合同决议生效前发生大规模赎回，也不会让剩余持有人利益受损；从暂停申购到表决提供了1个月时间，刚好超过基金运作28天周期，这样在暂停申购前最后一天即8月14日申购的投资者可以在9月10日赎回基金而不必等到清盘才兑现，这就可能导致在会议召开前大部分资金已经赎回退出。

　　清盘合并应是迷你基金主要出路

　　近年来伴随新基金的密集发行，以及打开申赎后帮忙资金大幅撤资，造就了一批迷你基金。迷你基金运作成本高，对管理人来说边际贡献为负，成为困扰基金公司和行业的难题。

　　特别是在今年以来，普遍的净赎回令迷你基金阵容迅速扩大。截至今年6月底，净值规模跌破5000万元警戒线的基金多达133只，比去年底的69只大幅增长了92.35%，数量占比也从去年底的4.46%上升到今年年中的7.77%。

　　汇添富基金表示，基金规模“迷你”却僵而不死，危害显而易见：对投资者而言，持基风险加大，基民利益难有保障；对基金公司而言，小基金依然占用人力、后台、渠道等资源，对基金公司的资源优化配置带来了影响；对行业而言，迷你基金的僵而不死也固化了行业的创新发展。

　　深圳一位基金公司督察长表示，虽然我国相关法规允许基金清盘，但一直以来没有基金公司敢于主动提出，主要还是担心清盘会对公司品牌造成负面影响。在汇添富基金之前，已经有多家基金公司如大成、长盛、南方、华宝兴业、长信、华富等公司对旗下迷你基金实施转型而不是关闭。

　　而王群航认为，转型不一定能取得成功，对于很多迷你基金来说，直接清盘是最合理的处理方式。

　　上海证券高级基金分析师代宏坤表示，在高度竞争化的美国基金行业，基金清盘司空见惯，也维持了基金业的生态健康。

　　或带动基金优胜劣汰

　　事实上，在基金行业大发展、公募基金数量不断增多的今天，建立健全的基金合并退出机制一直在监管层的思考框架之内。例如，2012年证监会发布的《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》首提“鼓励建立基金退出机制”，去年6月开始实施的新《基金法》明确了此规定，今年7月发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》则进一步细化了实施合并退出的各项主要原则。

　　可以说，随着基金市场化改革的不断深入，基金行业正不断向着放宽市场准入和完善市场退出机制的方向迈进，而此次汇添富主动退市对行业发展而言意义重大。一位从业人士认为，汇添富首次主动清盘行动或能起到鲶鱼效应，从而倒逼行业改革，迎来新一轮小微基金的退市或合并转型的浪潮。

　　他还指出，迷你基金的“勇退”比“死扛”更有价值，伴随新基金法的实施和国内基金业竞争的日趋激烈，小基金的退出机制应该提上议程，只有一个有进有出、优胜劣汰的基金市场才能真正保证基金业的健康发展和良性循环。