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超七成基金经理认可牛市 最看好非银金融

  • 发布时间:2015-01-05 08:46:47  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  《中国基金报》展开 2015年基金经理随机调查,收集到来自北京、上海、深圳、广州的超过30家公募、私募 基金公司旗下47名偏 股基金经理的反馈。

  调查结果显示,超七成基金经理认可牛市,其中,38.3%的基金经理坚定认为市场机会能持续1至3年,34.04%的基金经理认为目前是结构性牛市。

  选择“蓝筹股行情能延续,将成为2015年主线”的基金经理占比达到46.81%。

  行业上,2015年最被看好的是非银金融、医药生物和房地产 。

  超七成认可牛市 改革力度速度是关键

  自去年7月中旬以来,股市出现强劲上涨,牛市突然来袭。而2014年这一波牛市究竟是大牛市开端,还是行情已经步入尾声?

  超七成基金经理认可牛市,其中,有38.3%的基金经理坚定认为,目前正是牛市第一阶段,可能市场机会能持续1至3年;而认为“谈全面牛市尚早,目前显示是结构性牛市”的基金经理占比也达到34.04%。选择“难以判断,只能边走边看”的基金经理仅占19.15%,也有8.51%认为“行情已经步入尾声”,对后市态度悲观。

  而当被问及对2015年市场态度如何,有82.98%的基金经理选择了“谨慎乐观”,而选择“很乐观”的基金经理占比达到12.77%,没有基金经理选择“很悲观”,显示出主流的积极态度。

  “改革的力度和速度”、“资金面”是基金经理们认为影响2015年市场最关键的两大因素,分别有40位和37位基金经理选择上述两项,更有多位基金经理将“改革力度和速度”视作最看重因素。此外,还受到基金经理重视的因素是“ 上市公司业绩增速”、“市场情绪”和“宏观经济下滑速度”。

  蓝筹成长大分歧 超六成称均衡配置

  去年11月底以来,一轮“蓝筹股革命”不断推动股指上扬,2015年蓝筹股会否继续狂飙?

  选择“蓝筹股行情能延续,将成为2015年主线”的基金经理占比达到46.81%,而38.3%的基金经理认为“现在还难说”,也有14.89%的基金经理认为蓝筹股“估值修复已经到位”,显示出基金经理对蓝筹股的投资价值存在比较大的分歧。

  2014年 创业板 和 中小板 等成长股走势明显弱于蓝筹股,2015年这一情况还会否持续?25.53%的基金经理认为“会”,38.3%的认为“不会”,剩下36.17%认为“难说”。

  在此思路下,34.04%的基金经理倾向配置大盘股,态度明确,也有63.83%认为要均衡配置,只有2.13%倾向配置中小盘股。值得注意的是,支持大盘股的基金经理大幅增多,相较11月份本报所做的秋季调查,这一比例已经提高26个百分点左右。

  超六成仓位超80% 超四成继续高仓位

  主流观点对2015年较为乐观的大背景下,有42.55%的基金经理选择“高仓位”应对市场,有55.32%的基金经理选择“灵活配置”,只有2.13%的基金经理认为要“低仓位”。本报11月秋季问卷中,当时选择“高仓位”的基金经理占比仅35%,选择“中低仓位”的有7.02%,相较之下,目前基金经理情绪乐观很多。

  值得注意的是,在投资策略上,究竟是“精选个股”为主还是“优选行业”为主,有82.98%的基金经理认为2015年要“重点选优势行业,在行业中挑选个股”。

  当被问及目前所管理基金仓位时,48.84%的基金经理选择了“80%至90%”,更有13.95%的基金经理选择了“90%以上”,而选择“60%至80%”、“40%至60%”、“40%以下”的基金经理占比分别为34.88%、0%、2.33%。

  最看好非银金融 最不看好采掘

  牛市中行业配置重于个股配置,2015年基金经理们首推非银金融,有28位基金经理看好这一行业,占比接近60%。医药生物、房地产紧随其后,成为基金经理们2015年看好的第二和第三大行业。此外,国防军工、食品饮料、 银行 、机械设备、 公用事业 等行业也被看好。

  而2015年最不被基金经理看好的行业是采掘、计算机、钢铁,分别有15位、14位、13位基金经理选中为“最不看好行业”,传媒等行业也不被看好。对一些行业基金经理分歧较大,需要引起重视。

  从投资主题看,有25位基金经理选择“国企改革”,不少基金经理认为是2015年最大的投资主题。而医疗健康、 一带一路、移动互联网节能环保等也被不少基金经理看好,分别有19位、18位、17位、16位基金经理看好。

  券商行业在2014年出尽风头,券商指数以全年161.20%的涨幅领先。而2015年券商行业会否继续领跑?有48.9%的基金经理认为“能”,而51.06%的认为“不能”。

  宏观经济和企业盈利进入新常态

  宏观经济在大方向进入新常态,而各项改革也在稳步推进,2015年 GDP增速会如何?上市公司盈利能力如何?

  40.43%的基金经理认为“经济转型困难很大,增速不足7.1%(央行预测2015年GDP增速)”,51.06%的基金经理认为“在7.1%~7.4%(2014年实际增速)间”,只有8.51%的基金经理认为会保持中高速增长,在“7.4%~8%”水平,没有人认为会超过8%。

  2014年前三季度上市公司业绩增幅为9.67%,而有31.91%的基金经理认为2015年上市公司业绩增速不足8%,57.45%的认为基本维持在10%水平,选择“15%~20%”、“20%~30%”的基金经理占比只有8.51%、2.13%,没有人选择“30%以上”。

  正是在这一预期之下,有55.32%的基金经理认为“政府会继续刺激助力房地产”,也有25.53%的基金经理认为“不好说”,不足两成的基金经理选择了“不会继续刺激,维持目前状态”。

  高利率将回落 降息降准概率大

  货币政策也是市场关心的热点问题。去年11月下旬央行超预期降息,2015年降息预期升温,只有6.38%的基金经理认为“不会降息,会通过其它手段调控”,主流观点的是认为会“降息1次”,有55.32%的基金经理选择此项,38.3%的基金经理认为“降息2~3次”。

  同样,预计2015年 存款准备金率“不会下调”的基金经理只占8.51%,认为“降准1次”和“降准2~3次”的基金经理占比分别达到27.66%、63.83%。

  目前企业融资成本约在7%左右,处于较高水平。对此,有89.36%的基金经理认为高企的 利率会逐渐回落。市场无风险利率下滑,对股票市场是一个利好因素。不过,也有10.64%的基金经理认为“不会,仍会保持较高水平”,但没有基金经理认为利率还会继续走高。

  对于2015年的物价指数,“温和通胀水平,不是重要因素”成为基金经理的主流观点,有80.85%的基金经理选择此项,还有19.15%的基金经理认为“不仅不会上升,还可能下滑”,没有基金经理认为会上升。

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