汇市与债市:美元称霸 债券若即若离
- 发布时间:2015-03-23 00:18:00 来源:中国证券报 责任编辑:张明江
汇市与债市:美元称霸 债券若即若离
这一阶段,美国十年期国债收益率大致呈现出下行的趋势,美国国债价格总体是上涨的,但是上涨过程中的波动远高于美元指数和美国股票指数。
而从影响债券收益率波动与趋势变化的根本原因来看,美债收益率与美元走势之间并不存在简单的线性关系。中信建投证券报告指出,从根本上说,债券收益率的变化主要取决于通胀水平与货币政策的变化,而美元指数的强弱主要取决于美国与欧、日之间的景气落差和短期之内的国际风险水平。造成美元走强的因素,并不一定会带来债券收益率的回落。1995年到2001年,美国十年期国债收益率震荡走低,主因是美国通胀水平趋势性地走低;期间,1999年美债收益率曾出现一波反弹,则与美联储收紧货币政策、上调联邦基金目标利率有很大关系。
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