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17日结算汇率买卖价差仅0.16%

  • 发布时间:2014-11-21 06:35:26  来源:广州日报  作者:陈海玲  责任编辑:郭伟莹

  港股通由中国结算公司统一换汇 散户获得优惠汇率

  直接用账户中人民币买港股,两天后交割时会否因汇率波动损失收益或是加重亏损?昨天中国结算公司宣布独自负责所有港股通买卖的汇率结算,此后总成本将分摊至当日成交的每个投资者,所使用的汇率是当天汇率且统一,而非此前盛传的T+2(交易两天后)的汇率。由于采取了机构交易的方式,此种结算方式有望降低散户个人的换汇成本。

  要点一:汇率当天即确定

  由中国结算公司统一换汇,投资者可获得了适用于机构的优惠汇率。一般情况下,该汇率与投资者自行换汇相比具有较大优势。中国结算公司承诺不收取任何费用,不赚取汇差。

  目前港股通按“净额换汇、全额分摊”的原则,即交易日(以下简称“T日”)日终,由中国结算公司以当日境内投资者通过港股通买卖港股全部应收应付资金的轧差金额向港股通结算银行换汇,并将换汇成本按当日所有买入卖出交易应收应付资金的总额分摊至每笔交易,形成投资者的买入结算汇兑比率和卖出结算汇兑比率。T+2日,中国结算公司根据前述确定的换汇汇率,与港股通结算银行完成就T日换汇交易的资金交割。

  要点二:统一结算多优惠

  中国结算表示,其结算汇兑比率在一般情况下将优于投资者自行换汇的汇率。以11月17日为例,投资者买入港股的实际结算汇率为0.79017,卖出港股的实际结算汇率为0.79143。当日在岸市场银行柜台牌价为买入价0.7880、卖出价0.7910,离岸市场柜台价格更高达买入价0.7860、卖出价0.7935。可以看出,当日卖出结算汇兑比例比在按柜台牌价优惠0.1%,比离岸柜台价优惠0.4%;买入结算汇兑比例比在岸柜台牌价优惠0.4%,比离岸柜台价优惠0.7%。

  据悉,影响投资者换汇成本的因素为当日参考汇率中间价、结算银行汇率报价、当日境内投资者港股通交易应收应付资金的总额、应收应付资金的轧差净额。此外,净额占当日应收付资金总额的比例越高,银行报价与参考汇率中间价的价差越大,买入结算汇兑比率与卖出结算汇兑比率的价差就越大。

  要点三:离岸市场汇率波动

  由于港股通交易为港币计价、人民币结算,而境内券商对投资者实施前端控制,投资者交易前须事先全额缴纳相关资金,故港股通业务中需事先设定参考汇率,主要用于券商交易前端预冻结资金,而非用于实际结算。为避免当日汇率波动给市场带来的结算风险,其取值范围覆盖了历史上的最大单日波动范围,目前其取值为T-1日末离岸市场港币对人民币即时中间价的±3%。

  实际的结算汇兑比率是根据日终净额实际换汇汇率并按买卖全额分摊原则确定的,结算汇兑比率一般都会优于前述参考汇率。即,日终清算后,投资者的港股买入交易,按卖出结算汇兑比率所计算出的、实际需要支付的人民币,一般将少于证券公司日间按卖出参考价所计算出的金额。反之,日终清算后,投资者的港股卖出交易,按买入结算汇兑比率所计算出的、实际可以得到的人民币,一般将多于证券公司日间按买入参考价所计算出的金额。

  但中国结算公司提示投资者注意,极端情况下离岸人民币市场发生大幅度波动时,有可能出现结算汇兑比率劣于参考汇率的结果。因此,投资者需及时关注离岸人民币市场并查看资金账户余额,防止资金账户出现透支。

  要点四:每笔买卖均换汇

  根据港股通换汇原则,若同一投资者当日有买入、卖出两个方向的成交,则须同时采用买入结算汇兑比率与卖出结算汇兑比率,在相应方向进行核算。故可能导致部分投资者虽然当日买卖轧差为零,仍须分摊换汇成本。

  将换汇成本在每笔交易间分摊而不是以投资者为单位净额轧差进行分摊,是由于港股通“港币计价、人民币结算”的原则。也就是说,投资者用人民币买到港币计价的资产(股票),卖出港币计价的资产(股票)后得到人民币,均含有换汇的逻辑,投资者当日买卖轧差即使为零,也应按买入/卖出全额分摊换汇成本。当然,也因此可能享受本币升值带来的收益。

  以沪港通开通首日为例

  当日买入、卖出结算汇兑比率分别为0.79143、0.79017,如当日投资者买入成交1万元港币(应付人民币7901.7元)、同日卖出成交1万元港币(应收人民币7914.3元),不考虑税费佣金因素,该投资者因本币升值获利12.6元人民币。

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