深度衰退、物价飙涨、脆弱的银行系统：尽管卢布看起来有所稳定，但Business Insider认为，俄罗斯的厄运还在前头。

　　对于俄罗斯人来说，上周结束的稍稍有些宽慰：在卢布汇率以1美元兑80卢布和1欧元兑100卢布的疯狂时期之后，卢布汇率有所稳定，分别在1美元兑60卢布左右和73卢布左右波动。在上周一卢布贬值几乎接近10%之后，俄罗斯银行对汇率进行了干预，并将基准利率提高650个基点，达到17%。不过这并没有阻止恐慌的蔓延。12月16日，卢布下跌20%，银行的网站由于使用者过多而崩溃，消费者赶在正式涨价之前在宜家排队抢购至凌晨2点。

　　俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表达了勇敢面对危机的立场。在其年度新闻发布会上，他表示俄罗斯经济的复苏是“不可避免的”，尽管他也承认可能最长需要2年的时间。不过，他并没有对危机的解决提出任何经济改革或解决模式。

　　西方分析师：未来半年俄罗斯经济将会明显恶化

　　咨询机构“宏观经济顾问”的分析师Chris Weafer表示，未来6个月经济走势将明显恶化。“无论中央银行、货币还是经济的发展方向上，信心都开始动摇。”“由于利率高企，消费和投资将会缩减。由于卢布贬值，通胀率将会更高。……新年之后，俄罗斯的银行就将向政府求助，超市的货架也将会空空如也。”

　　为了应对面前的挑战，一些供应商已经暂停了供应，静待物价的上涨。有些商店则直接关闭了店面——苹果停止了在俄罗斯的线上销售，宜家也暂停了厨房和家用电气的销售，并警告说网站上的价格“可能与实体店不同”。欧宝和雪佛兰也不再向经销商供货。

　　俄罗斯的媒体表示，销售进口酒精饮料和服饰的商家包括Zara、Topshop和Calvin Klein都准备避免亏损销售。而观察家们预测，许多的西方品牌将会很快在俄罗斯市场上消失。这一趋势已经发生，而通胀——目前已经接近10%——可能会在未来数月内达到15%。这将会损害俄罗斯人的购买力，在2014年的前11个月中，其真实收入与2013年相比已经有所下降。随着卢布贬值接近50%，过去一年进口的食品和消费品正在快速变成奢侈品。

　　甚至连俄罗斯的中央银行业预测称，如果国际原油价格稳定在目前水平，俄罗斯经济可能还会遭受一次巨大的收缩。Capital Economics 的新兴市场经济学家William Jackson 表示，“事态正在快速发展，现在又越来越多的迹象显示货币危机正在波及到银行部门。”俄罗斯的金融体系尤其脆弱，由于西方的制裁，俄罗斯国有的大型银行和中小银行机构都无法在西方进行融资。当地时间12月19号，俄罗斯国家杜马紧急通过一项法律草案，批准向该国银行业提供总额高达1万亿卢布，约合165亿美元的资本支持。受此影响，卢布汇率19号涨幅一度超过3%，目前的汇率约为1美元兑59卢布。

　　中国地产基金：看好俄罗斯房地产市场投资机会

　　不过，就在西方的分析师继续看空俄罗斯经济未来的同时，中国投资者正跃跃欲试准备“抄底”俄罗斯。道合金泽组合基金董事钱军告诉《第一财经日报》记者，与之合作的房地产基金正在积极调查投资俄罗斯房地产市场的机会。

　　钱军认为，在宏观层面，俄罗斯卢布的贬值只是一种暂时的情况。俄罗斯经济比起1998年违约时的情况已经完全不同，现在俄罗斯拥有的外汇储备、主权基金的能力，以及本身俄罗斯经济的实力都完全不可同日而语。俄罗斯百姓的民生比以前好很多，经济结构也在做好的调整。

　　同时，“目前卢布贬值的动因有两方面，一个是欧美制裁，这是最大一块的影响。第二就是能源价格在下降，两者叠加造成了卢布的贬值。不过大家普遍认为第一种影响的效果更强。但是俄罗斯经济不好对欧美都不好，尤其欧洲受害严重。俄罗斯和欧洲关系很紧密，和德国的能源供给其实影响很大，更不要说奥地利等传统关系就紧密的国家。所以欧盟内心还是比较纠结的。由于对俄制裁其实是个多输的格局，所以现在更多的只是一次偶然性的事件。”

　　而在微观层面，俄罗斯的房地产市场也具有前景乐观的投资机会。“从全球来看俄罗斯房地产市场普遍价格不便宜，尤其莫斯科、圣彼得堡等大城市的生活成本很高。现在中国去俄罗斯旅游的游客数量很多，中国大学生在俄罗斯读书的也越来越多，同时展会也越来越多。这三个方面有很多机会，所以需求层面也是很好的。而且，俄罗斯人特别喜欢在莫斯科、圣彼得堡等主要城市买房，就如同中国人喜欢在北京上海买房一样，这是一种刚性的需求。”

　　钱军介绍，一般来说，在一个城市展会开办期间，酒店价格都会上涨，例如广交会的时候酒店价格就会翻2倍。由于中国人对吃、住的价格很敏感，所以他们会认为与其住酒店不如短租。同时，中国旅游团租房现在也是一种潮流。因此，房地产基金介入收购，将房产化整为零，比如分隔租赁给中国学生等，是一个较好的运营增值模式。且相关的地产基金在欧洲其他国家也实践过类似模式，所以其经验可以得到复制。目前房地产基金在国内也面临市场低潮，“走出去”正是转型的可行方向之一。

　　据悉，相关的房地产基金已经邀请俄罗斯公司进行了市场调研。根据初步反馈，卢布贬值与俄罗斯的房地产价格正相关。因此，“现在是一个机会性的折价买入机会。大的宏观经济方向很好，微观层面房地产的需求也存在，应该抓紧机会投资，目前投资项目正在落实当中。”钱军表示。