P2P平台积木盒子近日发布了总金额8400万美元的C轮融资，这已经是第二家实现C轮融资的P2P平台。而4月以来，已有拍拍贷的C轮融资、熊猫金控公告计划收购P2P平台你我贷、速帮贷宣布获得Star VC投资基金注资等消息。

　　民资系平台融资并购动作频频，国资及银行系平台则较为平静，这类平台是真的不差钱，还是存在融资障碍？

　　民营系融资频频

　　在去年9月完成B轮融资的积木盒子的C轮融资由英国天达集团领投，曼图宏业、熙金资本及海通开元投资有限公司跟投。A轮投资者银泰资本、和玉投资，B轮的小米公司、经纬中国、祥峰投资也都进行了跟投。

　　积木盒子CEO董骏表示，天达集团是伦敦证券交易所上市的金融和资产管理集团，其在风险控制和财富管理等方面的经验，以及国际化资产配置的优势，能够帮助平台强化金融资产端的布局，并有助于拓展国际市场。

　　而对于C轮之后的下一步，董骏回应表示，“现在上市不是我们的目标”，在这个问题上股东都比较一致。

　　拍拍贷CEO张俊也曾回应表示，C轮融资并不一定是上市前最后一轮融资，不排除D轮的可能。

　　另外，更加多元的投资方也是近期的投融资事件的特点。速帮贷的投资方就是由李冰冰、黄晓明和任泉出资成立的Star VC。基金上线还不足一年，任泉却在去年就表达了布局互联网金融的意向，他还表示会在众筹和保险领域寻求合作。

　　记者了解到，P2P平台邦帮堂即将发布融资计划，资金方也是来自娱乐行业的人士。而在今年年初时，广东一家交易规模较大的平台负责人也数次进京与风投接触，称“北京的投资环境更为成熟”。

　　除融资之外，上市公司入股、并购P2P平台的消息也是层出不穷。

　　去年成立P2P平台银湖网的上市公司熊猫烟花，也在4月13日公告称，拟通过现金方式收购你我贷的51%股权。后者是2012年在上海成立的P2P平台。熊猫烟花并未披露此次交易的具体金额。交易也还须等待证监会批复。

　　至于收购完成后，熊猫烟花与银湖网是否会合并，管理层如何安排？双方在4月20日分别向本报记者回应称“具体要等正式公告”“暂时没有定论”。有一位接近交易的人士表示，两家平台可能会是独立的主体，只是在业务侧重上有所不同。

　　去年8月上线的广州e贷在今年1月通过增资引入深市中小板上市公司达意隆。广州e贷总裁方颂认为，初创期的互联网平台想要做规模就要放弃收益，没有收益那么也只能一轮轮融资。他举例称，对一些平台来说，每个月的营销费用就有几百万、上千万。除了营销，人工成本也花费巨大。

　　方颂称今年给股东的预算是亏损的，暂时都不会有盈利目标。“如果对盈利有硬性要求的，就不适合做互联网企业的股东。因为行业就是这种做法。”他表示，前几轮的资本进入并不是冲着当期盈利，都是想快速做大规模，占有市场。

　　国资系缓进

　　相比于民营系平台的大动作，国资及银行系的平台就显得比较低调。

　　一位来自国资系平台的市场部门人士向记者表示，根据统计来看，进入今年一季度后，尤其是3月中旬到4月中旬，百度搜索指数所显示的P2P行业的流量普遍下降比较快。该人士分析，由于股市的火热，以及大型平台出现的负面信息对于投资人的信心产生了比较大的影响，“在2015年，各家平台在营销方面都会接受考验。”

　　国资系平台的资金需求却通常会遇到诸多现实障碍。一家大型国资金融企业旗下的P2P筹备已近一年，目前仍在内部试运营。要求匿名的相关负责人表示，“现在技术已经完全准备好了，只要批，第二天就可以上线。” 但主要原因还是在于集团比较谨慎。

　　对于国资系平台的融资，他坦言“很难的”。首先，按理来说融资在前期要遵守商业秘密，但国资审批流程很长，消息会提前泄露，炒得沸沸扬扬。其次涉及国有资产如何定价也是个问题。

　　他还表示，如果单单为了圈钱，通过集团在股市或发债就可以实现，无须找风投。国资如果引风投，主要目的就在于激励管理层，实现利益绑定。但对于国企或央企的管理层持股也涉及许多手续，“现在还没有可供参考的现成的机制”。

　　该负责人举例，民营机构通常会剥离一个实体出来专门经营P2P，这个实体就可以进行股权上的安排，比如平安集团旗下的陆金所，阳光保险旗下的惠金所。但央企或国企的股东背景决定了无论新成立实体公司或股权激励都不容易。

　　同时具备国资和银行背景的开鑫贷副总经理周治瀚向本报记者证实，“目前开鑫贷正在进行增资，已在办理审批。下一轮增资有可能引入战略投资者。”

　　他解释，P2P融资主要用于市场推广和加强风控技术。在推广方面，国资系、银行系P2P自身具有一定的公信力，更倾向于稳健发展而非烧钱推广；在风控方面，银行系P2P可以借助银行的数据和经验，国资系P2P更多借助即有资源，资金需求小于一般P2P企业，增资目的主要是增强自身抗风险能力。只是“增资需要报国资管理部门审批，需要一些额外的程序”。

　　对于民资系平台的融资潮，周治瀚认为，PE和VC对互联网金融的极大兴趣一方面是基于行业良好的发展前景，另一方面也是看到国外资本市场对P2P的高度认可。“但不可否认的是，互联网金融领域的投资存在一定泡沫，但风投也将越来越有经验。”至于上市，他认为目前可能最大的障碍就是合规问题，其次是资本市场对行业的认识需要一个过程。

　　当然国资系平台中也并非全都如此。去年年底正式上线的民贷天下是由广州产业投资基金及民生加银资产管理有限公司联合投资，实缴资本1亿元。针对国资平台可能存在的融资障碍，民贷天下总经理李宇回应称，平台在前期的设计中，已经避免了国资的决策程序对融资产生障碍。包括运作、融资等都会按照市场化规则进行安排，而且“一开始就有很多风投资金在接触”。

　　不过他表示，对于与资金的合作并不着急，因为如果在不缺钱的时候过早地引入风投，对平台的估值及未来的管理都会有影响。

　　目前该平台上资产端的拓展和风控的费用占比较大。李宇认为，无论是国资系、银行系，为了能有可持续的发展，除了自有资金，引入战略合作伙伴的资金其实是非常重要的。他分析说，“特别是对于缺少互联网的背景的国资系和银行系平台来说，如果能引入拥有一定流量及客户基础的互联网企业，对发展将很有帮助。”