导语：国内风控最好的P2P机构坏账率尚且高于5%，整个市场坏账率大致为多少？

　　河北最大的担保公司河北融投最近已对外暂停了所有担保等业务，与之合作的百余家信托、私募、P2P平台数百亿担保资金正遭遇受波及，这或将进一步抬升P2P机构坏账率。

　　P2P行业逾期率大致为多少？这是一个行业秘密。“没有具体数据，因为信息高度不透明。”零壹财经一位分析师向经济观察网称，“保守估计不低于10%。”

　　陆金所董事长计葵生近日接受媒体采访时表示，虽然陆金所的P2P风控可能是国内最好，但P2P服务对象大都在银行难以申请到贷款，客户状况较差，无抵押产品的坏账率大概是5%到6%，国内很多P2P公司坏账率能是10%、15%，甚至20%。

　　国内风控最好的P2P机构坏账率尚且高于5%，整个市场坏账率大致为多少？经济观察网近日走访多家P2P平台，试图接近行业坏账率的真相。

　　逾500家或难捱至年末

　　“基本上，网贷行业的资产都是次级资产，一般而言，做个人小额信用贷款的逾期率在20%-40%，坏账率在10%-20%之间，且逾期率有上升趋势，很多膨胀较快的公司都已经开始陷入坏账飙升的陷阱。房产抵押贷款的逾期率在20%-40%之间，但坏账率较低，在1%-3%。” 短融网CEO王坤认为，车贷质押车辆模式的逾期在20%-30%，受益于车辆变现较快，坏账率基本为0，而抵押模式的逾期率在20%-30%，坏账率也不低，与催收能力关联度较大。担保公司方式提供资产的平台所谓P2B平台的逾期率普遍在20%左右，但基本上逾期之后用发一个新的标的债权即可掩盖，坏账尚未完全爆发。担保公司用P2P平台来消化坏账已经成了行业共识，在这个领域会爆发大量的坏账是可以预期的，目前还在用新融资来提供流动性，这里面隐藏的风险可能在百亿规模。

　　“整个P2P行业对于坏账的定义都不一致。但是我可以告诉大家从2014年开始所有的P2P平台信用风险都在大面积爆发。整体来讲肯定是在8、9个点，接近10%的样子。”拍拍贷创始人张俊向经济观察网称。

　　网贷行业的坏账率统计方法，每个平台都不太一样，因为每个平台的产品和模式以及风控都不一样，而很多平台选择不公布。金信网COO安丹方向经济观察网表示，绝大多数平台不愿意谈逾期率，是因为没有规范监管。一旦监管明确，，明确其披露逾期率。行业及各家平台的逾期率将不再遮掩，这将提升行业透明度。因此，这是一个整体机制的问题，或许今年可以解决。

　　张俊的数据是根据拍拍贷研发出的魔镜风控系统测算而来。受累于国内经济持续下行，小企业首当其冲受冲击，而这些小企业中相当一部分是P2P机构的借款方。根据魔镜系统估算，今年坏账率将在8%到10%之间，至少有三分之一的P2P将难以应对兑付危机，进而倒闭。未来两年90%的P2P公司会死，倒掉的都是没有风控能力的。

　　网贷之家数据显示，3月P2P行业的贷款余额1518.03亿元，正常运营平台数量达到1728家，接近10%的坏账率，即为150亿元；三分之一的平台数量即超过500家，但一季度问题平台已达169家，以这种速度计算，500家P2P平台难捱至年末，也是有可能的。

　　“150亿如果属实的话，主要看一下具体的信贷资产结构，抵押类，信用类或者消费类占比有多少。”一位不愿透露姓名的网贷平台首席运营官称，网贷市场资产端面临较大的压力。平台在资产端获取焦虑。所以造成贷款质量良莠不齐，没有独立，安全，可持续的资产获取来源，就没有客观公允的风险定价，没有定价，对融资方的风险管理就会缺失。同样，对投资端的产品价格形成机制也缺乏有效的依据。

　　投资者如何选择？

　　由于监管缺失，很多P2P平台用不规范的运作换取发展空间，已累计大量的风险，如果无法从资本金上补足流动性，今年和明年可能会爆发较大的风险。但对于投资者而言，如何从一千余家平台中挑选较为理想的机构？

　　金融工场CEO魏薇认为，虽然个人信用贷款逾期率和坏账率较高，但借款多为信用类小额借款，信用借款无抵押物可以被平台用于进行强制执行，借款人在P2P平台逾期还款，违约成本较低，对个人信用记录影响较小，因此逾期较高。出现逾期后，多靠平台催收或借款人请求延期还款来进行补救。

　　投资者在投资P2P或选择P2P项目的时候，金融工场及多家P2P建议选择如下优先级：

　　1、优先选择非信用类借款项目，有抵押物为佳；

　　2、优先选择有担保或债权回收方的项目，尤其有融资性担保资质的担保方为佳；

　　3、优先选择平台背景强大的P2P项目。比如上市公司背景、集团背景等，这类平台让投资人为自己买单的机会较小；

　　4、优先选择坏账率低的平台。

　　注：本文的坏账统计方式为逾期90天以上的贷款，坏账率类似于银行的不良率。