第三方评级机构大公国际日前将网贷行业龙头公司陆金所的信用风险预警列入“黑名单”。１６日，陆金所就“大公预警”的相关内容做出回应予以否认。但业内人士指出，“预警”引发的“陆金所风波”无论真相如何，都再次揭开了Ｐ２Ｐ行业发展的痛点。

　　据网贷之家统计，截至目前，全国Ｐ２Ｐ投资人已增至１１６万，平均投资额达２１．７万元。众多的中小投资人，累积的巨额资金，网贷高风险怎么防？有哪些风险黑洞和盲区值得警惕？对于众多投资者，“陆金所们”安全吗？

　　行业龙头屡曝坏账，多次被列“黑名单”

　　１１日晚，陆金所子公司平安国际保理被曝出旗下一笔保理业务出现２．５亿元坏账，被指与Ｐ２Ｐ业务有关。１３日陆金所又被大公国际列入互联网金融“黑名单”，认为陆金所实缴出资额较大变更、涉嫌建立资金池、涉嫌关联担保等。这是陆金所今年以来第四次被大公“点名”警示。

　　陆金所１６日发布声明回应称，“负面评级”与事实严重不符，对大公关于陆金所实缴出资额、资金池、关联担保等予以否认。陆金所还表示，坏账项目与Ｐ２Ｐ业务无关。

　　关于被曝２．５亿元坏账的平安国际保理与陕西金紫阳农业科技集团有限公司开展的保理业务，陆金所称，是因金紫阳未履行合同义务，目前已进入司法程序，并确认这一事件不会影响陆金所平台的投资人。

　　在大公国际资信评估有限公司１月发布的《大公互联网金融信用风险地图、黑名单及预警观察名单》中，陆金所、拍拍贷、新新贷等业内较为知名的大平台纷纷被“点名”。

　　除了上述被列“黑名单”外，近年来，网贷行业龙头公司不乏坏账出现。红岭创投２０１４年８月底被曝Ｐ２Ｐ网贷平台的首笔“亿元坏账”后，时隔不到半年，第二笔７０００万元坏账便接踵而来。宜信公司也曾被曝出卷入华融谱银６亿元项目兑付延期事件。

　　网贷多风险黑洞，投资者该如何保护自己？

　　事实上，此次“陆金所风波”恰恰是当下网贷行业面临的较为普遍的困境，时有出现的Ｐ２Ｐ跑路事件更让这个行业形象备受打击。

　　据统计，２０１４年我国网贷问题平台共计２７３家，占全部网贷平台的近２０％，涉及金额数十亿元人民币。业内人士分析，造成如此高比例的风险，主要原因还是资产状况披露不充分、高回报诱惑、风控薄弱等。

　　全国政协委员段祺华认为，这些原因致使网贷行业面临着资金风险黑洞。其表现为，一是信息披露不全，部分平台存在信息不对称及低门槛导致诈骗的道德风险；二是自融、拆标、组团等导致资金流断裂；三是风控不严，逾期时存在非理性行为，同业拆借的关联倒闭，单人借款金额大导致经营风险。

　　那么，Ｐ２Ｐ网贷安全吗？投资者该如何保护自己？

　　网贷之家创始人徐红伟表示，其实，目前Ｐ２Ｐ行业发展仍显缓慢，主要是因为高风险。行业如果要继续发展壮大，必须要解决投资人的权益保护问题。

　　浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师建议，普通投资者应选择规模大、信誉好、设立时间较长的平台，另外，不要为高收益所“惑”，因为高收益就意味着高风险。网贷之家首席研究官马骏更进一步表示，“超过２４％的高利贷红线的网贷产品建议投资者别碰。”

　　监管细则尚未出台，网贷行业还应自律先行

　　有消息称，银监会普惠金融部日前召集北上广等几个Ｐ２Ｐ主要地区的省金融办、行业协会召开了有关Ｐ２Ｐ监管细则讨论的闭门会议。据称，监管方案拟订Ｐ２Ｐ准入门槛为３０００万元，要求Ｐ２Ｐ平台高管必须要有银行或金融业相关从业经验，将对Ｐ２Ｐ采取类似于银行的监管思路进行杠杆限制。

　　点融网共同创始人、联合首席执行官郭宇航认为，从目前的迹象看，有关Ｐ２Ｐ监管的法律法规确实有望加快出台。监管规则的出台将加速行业淘汰，将更好地保护投资者利益。

　　郭宇航认为，３０００万元的注册资本门槛比较适中，这是一个合适的过滤门槛，因为如果资金门槛比较低的话，可能会有风险，而过高又可能扼杀创新。

　　而关于Ｐ２Ｐ监管要如银行一样用杠杆监管，郭宇航表示理解监管层的出发点，就是想像管理传统机构那样，通过限制规模来防止风险扩大；但互联网金融和传统金融毕竟不一样，用杠杆管理可能非但不能控制风险，甚至还会加剧风险。

　　“比如，有些土豪平台，拿出１０亿注册资本都没有问题，但它没有任何风控能力。而一些可以做好Ｐ２Ｐ业务的平台，可能因为资本不够而受到限制。”郭宇航说。

　　监管细则还在讨论中，政策出台之前，业内专家认为，网贷行业还应自律先行。目前，北京、上海、广东多地陆续成立了行业协会。上海市金融办副主任吴俊在“３·１５互联网金融消费者权益保护教育论坛”上表示，今年上海将积极推动筹建上海互联网金融行业协会，研究出台Ｐ２Ｐ行业的信贷披露指引，明确Ｐ２Ｐ行业信息披露的基本要求。

　　上海市信息服务业行业协会执行会长马海湧表示，上海网络信贷联盟已经提出了Ｐ２Ｐ行业准入标准，从高层人员的任职资格环境、经营产品、信息披露、出借人权益保护、行业监督等方面进行了详细规定。