“你投资的网贷平台上榜了吗？”近一年来，不少P2P网贷的投资人发现，自己投资的平台榜上有名了，这是否说明该平台真的值得拥有呢？事实上，近一段时间，各类P2P网贷平台“选秀”名单纷至沓来，有把出事不久的平台排在前十名的，也有把龙头平台拉进黑名单的，让人看得眼花缭乱、不明就里。

　　国际上，先有全球三大评级公司之一的惠誉评级公司宣布加入P2P网贷评级，后有大公国际资信评估有限公司宣布涉足网贷评级行业。在国内，有中国社会科学研究院，也有网贷之家、深圳棕榈树策划咨询公司、第一网贷，甚至不乏深圳新浪金融这样的媒体机构纷纷加入到评级队伍中来。

　　这些评级机构谁更具有公信力？投资人该如何看待这些排名呢？记者调查发现，目前行业并没有统一的评级标准，各家机构都是按照自己设定的标准和方法去考察平台，且评级费用大多由评级对象承担。有业内人士指出，在行业信用缺失的情况下，评级机构的操作方式和商业模式决定了其公信力，对投资人来说，评级结果只供参考，不能作为投资建议，投资人依然要擦亮双眼谨慎选择。

　　现状？？

　　大量网贷评级机构应运而生

　　今年1月，由大公国际信用评级集团旗下的全资子公司大公信用数据有限公司发布的网贷平台黑名单和预警黑名单传遍了网贷行业，随即招来骂声一片。预警名单中出现了目前国内背景最大、资金实力最强的龙头网贷平台陆金所，这让许多人感到不可思议。而前不久，在一份由某媒体发布的排名中，刚出现大额坏账的平台却排在前十名，这也引来不少质疑。

　　记者梳理发现，目前网贷评级市场上存在多种主体，一种是如中国社会科学院这类的“国家队”，一种是如网贷之家、棕榈树、第一网贷、网贷天眼这类第三方服务机构，一种是P2P行业内的知名人士自己做的网贷评级，还有一种是一些财经媒体、P2P网站。由此可见，目前P2P行业里不仅平台群雄争霸，连评级市场也陷入的混战局面。

　　业内人士分析，由于P2P网贷目前正处于“数量上野蛮生长，质量上良莠不齐”的尴尬状态，加上P2P行业难以打破信息的不对称，投资人无法了解资金的去向、用途，借款项目是否真实、具体以及还款来源等，投资人要在鱼龙混杂当中辨别优劣真伪，着实不易。因此，网贷评级也就应运而生，给投资人提供一个了解平台信息可供参考的渠道。

　　“什么情况下评级不那么重要？像拍拍贷这种纯信息平台，由客户来承担自身的风险。”深圳市棕榈树策划咨询公司CEO洪自华认为，现在大多数平台都提供信用担保，其担保能力就是关键，因此评级就有了市场强大的需求。

　　目前来看，大多数网贷平台都愿意接受评级，不管是平台评级还是项目评级，平台希望可以借此提高知名度和信用。深圳一平台负责人就表示，“引入评级可以迅速提高平台知名度，吸引广大用户，快速抢占市场。”

　　然而，受访的多家评级机构负责人也坦言，评级这行当需要冒大风险，“如果评级结果不公正，就会损害机构自身公信力，以后就很难持续下去了。”深圳资深网贷人士李锡说，在越发激烈的评级市场中，没有公信力始终会被淘汰。

　　困境？？

　　如何平衡公信力和盈利成难点

　　对于P2P评级机构来说，其公信力取决于评级结果能否为市场接受。然而，这些机构目前采用的商业模式与其评价的公信力却是一对难以化解的矛盾。

　　评级机构要生存，评级的费用由谁来付？洪自华告诉记者，按照国外主流的做法，评级费用一般都由投资人承担，“投资人请评级机构去给自己想投资的对象做评级报告，承担费用很合理。但如今债券市场扩大后，原来的机构投资人变为以散户为主，对于散户而言，收费方式和付费意愿都很难确定。”因此，评级机构无奈之下只好转向被评级对象收费。

　　然而，对被评级平台收取费用很容易产生道德风险，存在平台和评级机构串谋、提供虚假评级结果的可能。洪自华坦言，投资者信息获取渠道、风险识别能力相对较差，“问题”评级将对其产生不利影响。

　　洪自华还在探索另外一种评级的商业模式，即通过专业评级机构对平台的观察，挑选出优质平台的标的放到评级机构的平台上出售，评级机构收取中介佣金。然而，这依然存在风险：其一，有收费为平台做代言之嫌；其二，如果标的出现问题，该评级机构是否担责，这些问题若没解决好，依然会受投资人诟病。

　　深圳P2P平台万家兄弟董事长董博淳告诉记者，实际上目前愿意主动评级的平台并不多，更多的时候是平台被动评级，在双方意愿不一致的情况，虚假、失实的评级结果就会出现。但随着行业逐渐规范，主动申请评级的机构会越来越多，只要费用公开透明，并形成相对规范的标准，即可解决这一问题。

　　也有业内人士指出，由投资人付费购买评级报告，才能保证评级机构真正对评级结果负责。而且随着市场发展，评级可能会衍生出其他商业机会和利润来源，从而实现评级免费。

　　提醒？？

　　国家未对任何评级机构授予资质

　　评级结果是否具有参考价值，评价体系的建立也是关键因素之一。记者了解到，目前网贷之家以平台成交量、营收、人气、收益率、杠杆、流动性、分散度、透明度、品牌九大维度，结合数据库的数据采集，最终得出平台综合发展指数。而P2P行业内的个人评级主要依据是平台成交量、投资人数、借款人数、平均利率、信息透明、服务质量等指标，结合相关数据支撑，对平台进行不同级别的划分。而棕榈树的评级则以股东实力、管理团队、产品风险属性、风控体系、运营能力五个指标为维度对平台展开考察。而实际上，国家并未对任何一家评级机构授予相关的资质。

　　“不排除平台会做手脚，所以抽查项目越多就越接近真实。”李锡告诉记者，一家P2P平台的项目真实性和资金流向是两个关键的指标，而投资者最关心的平台过往坏账率，却是基本不可能得到的数据。

　　“只能凭借其中的一些指标对坏账率进行估计。”李锡告诉记者，相同业务类型的坏账率都会在一个范围之内，比如信用贷款的坏账率会比较高，抵押贷款的坏账率就比较小。其次，大标的的风险较大，小额分散的风险就小。

　　记者在网贷之家的评级名单上看到一份声明：“平台发展指数是P2P网络借贷平台综合情况的指标，代表平台综合影响力，不代表平台安全性，不构成投资建议。”那么评级结果对投资人而言价值在哪里？李锡认为，评级结果只能说明一个平台在考察之时的发展状况，是一个静态的结果，但平台的发展是一个动态的过程，谁也无法预测未来会怎样。“每个金融机构都会有坏账率，金融理财的本质就是有投资就有风险，投资人应当明确这点的。”李锡表示，即使筛选出来的相对优质的项目，在未来也可能发生坏账，投资人在投资时还是应当综合考察投资产品、谨慎选择金融机构。