中国P2P网贷行业从数年前的星星之火，发展到如今的“千家大战”，犹如春秋时期的纷繁争鸣，火爆至极。各种模式、各种噱头、各种炒作令人应接不暇，同样让人眼花缭乱的还有各种评选、各种评级、各种公关大战，以及年底前又一波倒闭和跑路潮的来临。

　　“大公信用”的网贷评级一出，备受行业质疑，甚至几乎把广东地区的平台全部设为了预警名单，随即开始了一场上榜平台的反公关及未上榜平台的借势自嘲。此事未平，知名高息平台里外贷也终于“爆雷”了，这家用户及行业都在“等爆”的平台终于宣布暂停一切业务，结合近期的铜都、中汇在线、积储在线、上咸bank等问题平台来看，玩“高息”的P2P平台开始全线崩盘。

　　平台方、资本方、第三方机构成为了这个舞台的“主角”，而对于普通大众用户来说，如何在纷纷扰扰的“网贷战局”中看清其本质价值就尤为重要了。更何况，网贷市场已呈现出差异化，洗牌期正悄然加剧，价格战、创新模式、线下资产、数据化风控等都在快速发展中，当眼球效应在一些炒作、爆雷、打脸、口水仗上频现时，“巨头”已然加速发力，这个行业其实已经迈入“战国时代”。

　　P2P网贷行业“战国时代”的三大特征：

　　一、 资本先行，第三方随后，蛋糕争抢加剧

　　首先不得不说，网贷从业者与网贷用户都在经历着一场新的信息化改革，这个对象就是传统金融。中国老百姓的钱袋子逐渐鼓了起来，而传统理财仍然“高高在上”，有着一定门槛。余额宝的最大价值在于一次“思想启蒙”，让中国数亿用户一夜之间发现原来钱生钱如此简单，而金融理财的实现方式远不止如此，P2P网贷到来了。

　　可以说，资本市场的动作决定了一个行业的发展潜力与风向。2014年，全国有数十家平台获得了从几百万到数亿人民币不等的风投融资，到现在如果一个平台拿到风投已然不是一件新鲜事了，风投看重的是潜力与长期回报价值，对于平台来说更是一种信用背书，以及充沛资金的“底气”。尤其在年底这段时间，有“干爹”撑腰的知名巨头平台悄然主动掀起价格战，如积木盒子的嘉年华送礼活动突然宣布延长一个月，银客网也宣布拿出100亿元体验金免费送，这些措施表明市场扩张的加剧，同时P2P存量用户仅有一百多万，大头拼杀，势必造成中小P2P平台的用户流失，加之年底将至提现数加大，也是一些平台问题频发或规模缩小的因素之一。

　　除了资本方外，近期各类第三方机构的身影也开始频频出现在P2P行业内，“大公信用”的平台评级报告突然爆出就是一个典型例子，“跨界”之心凸显。据一些平台朋友透露，现在找P2P平台合作的第三方已经五花八门，一些乙方公关公司甚至把自己包装成“专注于互联网金融领域”。从自媒体、微信、微博、搜索引擎，到各类平面、网媒、户外投放、大型会议、线下沙龙等，为P2P平台服务的第三方机构五花八门，甚至一些平台还必须要花大价钱去美国纽约时代广场打个广告，绝大部分美国公民是不能在中国P2P平台开户的，追逐噱头之味明显。但，这就是P2P网贷行业，有资本市场撑腰、处于急速扩张、进入到烧钱模式的P2P网贷，也是一个两极分化明显，“有钱平台任性、没钱平台认命”的行业。2015年，投资人资金会加速向前10%的平台聚集，优胜劣汰骤然加速。

　　二、 监管体系逐渐成型，组织已经找到

　　1月20日，银监会正式宣布组织架构重大改革，并获中央有关部门批准通过。调整后内设22个部门，监管部门由11个增加到17个，其中网贷行业正式划归普惠金融工作部监管，备受关注的P2P网贷行业监管终于又向前迈进了一大步。而在几天后，全国首家由地方金融工作局指导的网贷协会——北京市网贷行业协会也正式揭牌宣布成立，这一切的步骤看似都是有意而为之。

　　另外据小道消息，有关网贷监管最重要的《指导意见》，也已经获得相关部委的审批通过，只等待国务院的发布。从这些信息点不难看出，监管框架已经成型：以《指导意见》为原则性监管方向，规定网贷行业的监管原则与红线内容，并且在鼓励创新的前提下，一定是比较宽松的。而地方的网贷平台监管则主要由地方金融工作局来具体负责，同时以带有官方性质的网贷行业协会来做细节工作的实施及行业自律，这样一种高、中、低的监管搭配蔚然成型。

　　尤其是“大公信用”的评级事件中，刚成立不久的北京市网贷行业协会就“一战成名”，更有媒体表示其实北京市网贷行业协会的发声也就代表北京市金融工作局的意思，北京已然成为网贷监管体系的先行地区。而网贷行业协会中类似宜信、网信金融、翼龙贷、有利网、银客网、积木盒子、91金融等会长级单位，也成为第一批“当官”的平台，承担起相关行业性责任。

　　无独有偶，在中国最具创新力的中关村，也已经启用了“中关村互联网金融中心”，笔者甚至在北京日报上看到了这个消息作为头版出现，俨然是安排的政治任务。所以说，网贷行业的上层建筑与试点模式也已经初步建立，中国经历了多场信息化改革浪潮，相关监管部门与创新组织已然把握住了这次金融领域的又一波趋势。

　　三、 资产为重，行业垂直细分加速明显

　　这一部分虽然有些老生常谈，但的确是互联网金融与传统金融都必须追求的最根本核心原则：风险与安全。风险之所以放在前面，因为无风险不安全，为什么这么说呢?金融领域风险是必然存在的，而想要更安全就必须清楚的认识到风险在哪里出现，才能更好的规避、缓释、处置。

　　如果以单纯的线上P2P平台角度来说，过往似乎带有一种“纯情”在，认为“一行代码改变世界”，纯正的线上P2P模式一定代表纯粹的互联网思维结果。但从O2O(Online to Offline)领域发展到现在，我们已经看到线上与线下结合的必然趋势，尤其对于金融领域来说更为明显。

　　诚然，中国的征信体系尚不健全，民间借贷泡沫依然严重，总体经济仍然处于下行，P2P网贷的线上模式会被很多人“潜意识”的归为销售渠道而已。另外几乎所有的线上P2P债权都是来自于线下，来自于实体经济，房产抵押、动产质押、票据融资、消费金融、企业经营、电子商务等模式各不相同，很少有平台能够覆盖如此大的跨度，并做深做细。尤其是如果单纯的以线上业务为主，对线下债权风控不力，则必然会风险爆发，近阶段一些通道型的P2P平台风险出现也印证了这一点。

　　从金融角度来讲，既然风险固然存在，那么如何管理风险就是非常重要的，众多线上已经扎稳脚跟的P2P平台也已经开始向线下渗透，前期也许会尝试多种模式并行，但都已经开始逐步收缩与专注，经历过尝试后选择适合自己的垂直模式，找到更优质、可复制的安全资产是非常重要的，拥有主营模式后，再逐步发展扩大甚至是跨界也未尝不可。笔者观察诸如有利网、银客网、积木盒子等都在布局自己的线下资产端业务，也是“北派”P2P网贷平台的新特征。

　　综上所述，P2P网贷行业的“跑马圈地”已有数年时间，从最初的层次不齐、百家争鸣到现在的洗牌加剧、差异化开始显现，这都是行业发展的自然规律与结果。资本市场进入了、监管开始明确了、平台间开始形成壁垒了，也许是这个行业开始迈入成熟的开始。

　　不用太过在意那些跑路、倒闭、提现困难的消息，也有人说P2P网贷行业是一个门槛较低的行业，买套模板就能干，那就大错特错了。这是一个数十万亿级的市场，远非你我想象中那么简单。

　　作者系前Alipay酱油小二、互联网金融观察者。