从Face book上一个简单的应用，到即将登陆美国纳斯达克市场的准上市公司，作为P2P行业的鼻祖，Lending Club用了七年时间。虽然是舶来品，但目前中国的P2P行业却与美国P2P公司经营模式差别巨大，而国内P2P平台想上市还有很长的一段路要走。

　　美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）文件显示，Lending Club近日更新其招股说明书，将IPO发行价区间定为10-12美元，预计发行5770万股。若以12美元的价格上限计算，其将在此次IPO中最高融资6.924亿美元。按照区间中值计算，Lending Club的市值约为40亿美元。同时，据消息称，该公司的路演也已于本周结束。

　　虽然美国已经有P2P平台开始上市，但对于中国的P2P行业来说，上市可能为时尚早。其实从2011年开始P2P行业才逐渐进入到中国市场，从去年开始迅猛发展野蛮生长，目前据不完全统计，全国大大小小的P2P平台有2000家，活跃平台大概在200家左右，但是来到中国的P2P行业已经衍生成为了“具有中国特色”的P2P。

　　Lending Club的模式简言之就是从小银行购买资产，然后借款人直接申请，根据原始借款人的信用等级确定利率（借款人信用等级越高利率越低），以贷款为基础资产发行Lending Club的凭证，投资者在网上购买凭证，然后未到期凭证可在与Lending Club合作的平台上交易。每张凭证25美元，一张起售。Lending Club从每笔交易的借贷双方抽取佣金，借款方1%，投资方1.1%-5%。

　　银率网总经理王芳介绍道，这里不但涉及了资产打包重售，而且还使用二级市场增加投资的流动性。不难看出这一过程就是资产证券化，只不过与传统意义上的资产证券化不同的是，它不是将资产支持证券分为三个等级的利率，而是每笔贷款都有一个利率。确切地说，这是一种精细的、低投资门槛的资产证券化。

　　而到了中国，传统的P2P行业已经衍生出各式各样的模式，如美国最大的P2P研究机构Lend Academy在曾发布的《中国最重要的P2P网贷公司》调查报告中指出，宜信是一家财富管理公司，向投资者提供一整套服务，包括资产配置指导、保险方案，并且通过P2P借贷平台提供多元化基金投资建议；而中国平安旗下的陆金所就是个人对个人的撮合平台，为了保证投资者的权益然后引入相应的担保。目前，国内最常见的P2P模式就是引入第三方作为担保，P2P平台充当借款两端的撮合方抽取一定的平台费用。

　　搜易贷CEO何捷在接受北京商报记者采访时表示，由于国内外的监管、政策环境不一致，业务发展的借鉴意义不一定很强。“对于国内的平台来说，上市还有些遥远，目前P2P行业还处于野蛮发展期，洗牌还在继续，所以整个行业还相当浮躁，上市还有距离。”何捷认为。

　　王芳直言，Lending Club宣称此次IPO的主要目的是扩大品牌知名度和影响力。当然，它的规模和发展阶段决定了它可以承担这样的“高成本”扩张方式。国内的P2P如果不完全转移到线上，P2P就无法真正实现低成本的运营，无法给借款者提供低成本的资金，也就失去了存在的基础。