最近，乐于在网上购买理财产品的投资者发现，有p2p金融平台理财产品能“随用随取”。投资者认为，这在保证了一定收益率水平的同时，还满足了投资者对流动性的需求。但是在分析师看来，这些看似很“贴心”的p2p产品，采用资金池模式，潜藏双重风险，一是平台可能随意挪用资金，增强了“跑路”的动机；二是这种不透明的运作模式为“借新还旧”提供了掩盖。

　　随用随取的p2p理财账户出现

　　将有意投资的钱无论是存进银行还是购买理财产品，都需要在满足一定存款时间后，才能获得利息。近日，网络p2p金融平台推出了“随用随取”理财产品。用户将钱存在网上账户，不仅随时能看到收益情况，在紧急用钱时，还能随时将本金和前期收益一并取走。

　　目前市面常见的“随用随取的p2p理财账户”分为两种，一种是随着投资期限的延长，收益率递增型产品。用户投资后，投资期限并无限制，可在一定时间点提取本金并获取约定的收益。另一种与余额宝类产品类似，约定一个收益率，用户可随时提取本金并获取相应收益。虽然产品的投资规则与余额宝类似，但其年化收益率远远高于余额宝，高的可达百分之十几，因而吸引了大量投资者。

　　资金池模式暗藏跑路风险

　　2014年起，这类p2p平台交易规模迅速扩张，有的平台仅上线短短几个月时间，月交易量就达到千万元，迅速获得了风投的青睐。“这类p2p产品看似‘贴心’，但投资者‘随心所欲’取现的便利，必然是通过平台的资金池来实现的。对投资者来说，资金池模式存在着风险。”银率网分析师吴静淼分析，余额宝类产品对接的是货币基金，之所以允许用户随时提现，是因为货币基金通常买的是风险极低、流动性强的投资品种，基金经理每日会预留出一定现金头寸以应对用户随时提现的需求。

　　p2p资产风险远远高于货币基金的资产，并且p2p债权必定都有固定的期限，在这个期限内不能随意要求借款人还款。这种模式下，资金想随用随取，唯一的办法只能是资金池。

　　吴静淼提醒投资者，对投资者来说，资金池模式最大的风险有两方面。一是平台可能随意挪用资金，增强了“跑路”的动机。二是这种不透明的运作模式为“借新还旧”提供了掩盖。即使平台出现坏账高企或现金流吃紧的情况，仍可以拿新用户的资金代偿，从而演变成击鼓传花的游戏。

　　■投资提醒

　　对于兼具高收益和流动性的p2p产品，投资者需要区分的是，“流动性”是通过平台本身的二级市场转让实现的，还是通过平台直接赎回债权实现的。若属于后者，则除了“高收益”与“流动性”之外，投资者还需要考虑一个更重要的安全性问题。