银行间与交易所债市竞争升级
- 发布时间：2015-12-28 01:33:57 来源：新华网 责任编辑：胡爱善
2015年债券市场可圈可点，公司债是不可缺席的一员。
近日，证监会副主席方星海明确了明年发展资本市场的五项重点工作，第五项便是：大力发展债券市场，加强债券市场的监管协调，加大银行间、交易所两个市场的互联互通，最终目的是要形成统一的债券市场。
公司债作为交易所挂牌的债券，2015年在证监会新政的推动下，发行数量达到1219只，比去年增长111%。相比之下，在银行间市场发行的企业债数量减少了49%。这倒逼发改委放松企业债发行，进一步扩容发行主体。银行间与交易所债券市场竞争升级。
企业债减半公司债翻倍
2015年债券市场发行总规模累计达56万亿。然而，债券市场依然长期分割，目前分为银行间和交易所两个市场。
银行间市场发行品种较多，包括国债、政策性金融债、企业债、短融、超短融、中票等。其中，企业债由国家发改委负责审批，短融、中票等由中国人民银行下的交易商协会负责审批注册。公司债则由证监会负责审批，在证券交易所挂牌交易。
目前，银行间市场仍是债券市场主力中的主力，其债券余额占债市总量的80%以上，交易所市场交易曾十分凋敝。今年证监会出台新规，将原有的公司债和中小企业私募债，转变成可由公众投资者投资的大公募、只能由合格投资者投资的小公募债和定向发行的私募债；同时，取消公司债只能由上市公司发行的限制，扩大发行主体，并显著加快审批流程。
数据显示，截至12月25日，同业存单、短期融资券、地方政府债和公司债券发行明显超出去年。其中，公司债今年发行数量达到1219只，比去年增加641只，发行数量翻倍。企业债今年一共发行298只，比去年减少286只，减少49%。
发改委也对企业债发行放松报审、核准环节，发行主体进一步扩容，今年10月份出台了《关于进一步推进企业债券市场化方向改革有关工作意见》，旨在鼓励企业发债融资，用于重点领域和项目建设。
民生固收李奇霖认为，“促投资、稳增长”是国家发改委企业债新政的主基调，但受到存量债务和企业转型压力限制，城投平台投资意愿低落，政策上的放松只能是“鼓励”，难以实际“推动”。
公司债发行
长城证券匹敌中信
证监会公司债新政之后，各大券商纷纷在公司债发力。一贯在债券发行上占据龙头地位的中信证券也遇到了可与比肩的对手。
数据显示，今年公司债承销数量最多的券商是长城证券，达到33只，超越中信证券的26只。但是，其累计89.5亿的承销金额仍低于中信证券的104.6亿元。排名前十的还有太平洋证券、中山证券、国信证券、西部证券、东吴证券、中信建投证券、国泰君安证券和华融证券。
