住房抵押贷款支持证券（MBS）看似为房贷新政的落地带来无限潜能。来自业内人士的信息则称，今年除了此前邮储成功发行个人住房抵押贷款支持证券化（RMBS）外，仍有4-5家银行在筹备相关发行工作，但计划与此次新政无关，而新政对MBS能带来多大推动效应仍要看后续是否有实际利好政策出台。

　　央行、银监会9月30日联合发布的房贷新政中提到要增强金融机构个人住房贷款投放能力，明确鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券（MBS)、发行期限较长的专项金融债券等多种措施筹集资金，专门用于增加首套普通自住房和改善型普通自住房贷款投放。

　　此前，有业内人士提出，额度以及银行吸纳资金成本是影响房贷新政能否落地的关键因素，同时也认为，短期内金融机构难依赖专项金融债或者MBS来解决相关问题。

　　早在2005年建行就开始尝试个人住房贷款证券化，但在2007年发行第二单住房抵押贷款证券化发行之后，再无银行涉足。时隔7年后的2014年7月22日，邮储银行发起的“邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券化产品(RMBS)”在全国银行间债券市场招标成功，产品发行规模共计68.14亿元。

　　另据上证报记者了解，目前仍有4-5家银行在筹备发行MBS，不过相关人士说，这一计划与房贷新政无关，在新政前，这些银行已经开始酝酿MBS的发行。一股份制银行人士则告诉记者，目前其所在行暂时并未因新政而有拟发行MBS的动作。

　　截至今年8月末，金融机构人民币贷款余额为78.72万亿元，这意味着个人住房按揭贷款支持证券化存在释放近10万亿贷款规模的潜能，不过潜能可能在一定时期内只是潜能。

　　一个难点就是，自2012年我国重启信贷资产证券化试点以来，金融机构发行的信贷资产支持证券，更多集中于短期限产品，对于大量存在于银行资产负债表中的长期限贷款则涉及较少，因此也缺乏相应的长端产品定价机制。

　　“RMBS期限长，还是有利率压力的。”某中介机构人士说，一方面RMBS的投资者对收益要求高，与此同时，银行的住房抵押贷款基础资产利率却不高，市场需求是一个问题。至于，此次新政后，银行会不会更多投入RMBS的发行，该人士认为要看政策怎么鼓励。

　　“比如要看国家队愿意不愿意出钱或是其他有实际利好的政策，而目前来看，9月30日的新政鼓励还没有带来实际效果。”上述人士称。所谓国家队在美国有房地美和房利美，而目前中国并没有类似机构。

　　市场需求是影响MBS发行的一个因素，审批则是另一方面因素。此前曾盛传信贷资产证券化的发行将实行备案制，这被认为将极大地提高信贷资产证券化产品的发行进度，但实际上，截至目前备案制仍未落地。

　　在MBS潜能仍待激发的同时，专项金融债目前也未有成行的发行案例。“证券化可以出表，金融债会增加负债水平，目前看金融债审批也会慢一些，且同样也要看发债成本和放贷款收益率是否合适，目前并没有针对房地产的专项金融债发行，难说落地时间。”上述中介机构人士称。

　　(原标题:房贷新政短期难借力 MBS潜能仍待激发)