银行各类资产规模的变化往往显示其各项业务的发展趋势。从上半年上市银行各项资产规模的变化看，今年以来上市银行贵金属资产增长最快，增速达30%，这表明上市银行的贵金属业务保持快速发展的趋势，黄金(租借)业务有望继续成为国内银行去杠杆化过程中的经营亮点。

　　截至6月末，上市银行持有贵金属资产总计达到4770亿人民币。由于目前我国银行在贵金属领域主要只涉足黄金业务，因此，银行持有贵金属资产的规模几乎就是其所持有的黄金资产的规模。如果按照上半年国内黄金现货的均价每吨2.56亿计算，截至年中，上市银行相当于持有1863吨黄金，远远超过了中国央行公布的黄金储备量(1054吨)。从各上市银行贵金属资产的规模上看，目前呈现国有大行具有规模优势，而股份制银行具有增长优势的特点。

　　从上市银行的半年报看，国有大行在贵金属资产的规模上占有绝对的优势。上半年，四大国有银行总计持有3783亿贵金属资产，相当于1477吨黄金，占上市银行贵金属资产总规模的79.3%。其中，中国银行、工商银行以及建设银行排名靠前，分别持有贵金属资产达2154亿、909亿以及508亿人民币。但从增速上看，股份制银行贵金属资产的增速更加明显。上半年，民生银行贵金属资产增长309%，平安银行贵金属资产增长92.1%，远高于四大行28%的平均增幅。

　　推动上市银行贵金属(黄金)资产快速增长的主要动力是国内黄金租赁业务的高速发展。黄金租赁业务正在成为国内银行在去杠杆化过程中的经营亮点。2013年以来黄金租借市场迎来了爆发式的增长，去年国内黄金租借总量大幅增长至1070吨，同比增长268%。今年，国内银行的黄金租赁规模保持快速增长，上半年上市银行黄金资产累计增长1027亿人民币，经估算黄金租借总量将增长至1450吨，比去年同期增长超过200%。按照这个增长速度，今年年底国内黄金租赁的总量将有望达到2000吨，黄金租赁的规模有望超过5000亿。

　　由于目前中国经济和信贷市场仍在面临去杠杆化的风险。在去杠杆化的过程中，银行前几年过度依靠的一些“大”业务将进入调整期，而一些具有特色的“小”业务有望成为国内银行去杠杆化过程中的经营亮点。首先，上半年中国公布的经济数据普遍弱于市场预期，工业增加值、社会零售、投资等重要经济数据均显疲弱，暗示今年经济增速很难高于政府设定的目标。其次，今年以来M 2、新增贷款、社会融资总额增速明显放缓显示中国正在经历去杠杆化的过程。

　　在这种宏观背景下，银行的经营面临一种两难的困境。一方面信贷市场的去杠杆化逼迫银行必须防范前几年迅猛增长的“大业务”带来的风险，并转向限制其规模的增长。另一方面，商业银行也面临盈利的压力。既要防范风险，又要保持盈利，在这种压力下，银行有较强的意愿去开拓规模风险不大、业务不受限制、具有一定特色的业务。而黄金租借业务既可以满足银行拓展业务的意愿，又可以在银行“惜贷”的背景下满足涉足黄金业务企业的融资需求。因此，国内去杠杆化的过程仍将有利于黄金租赁业务的持续增长。