温彬：预计今年内或明年初将最终实现利率市场化
- 发布时间：2015-05-10 20:01:41 来源：中国网财经 责任编辑：孙毅
中国网财经5月10日讯(记者 岚枫)央行今日决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
民生银行首席宏观分析师温彬向中国网财经记者表示，随着经济增速放缓和利率市场化的加速推进，面对不良贷款反弹、净息差收窄，商业银行经营压力日益增大。这次央行采取对称降息，有助于商业银行保持经营稳定。同时，进一步扩大存款利率上浮区间，预示着今年内或明年初我国将最终实现利率市场化，金融改革将取得实质性突破。
温彬解释道，这次降息既有必要性、也具备了可行性，选择的时机恰当。从必要性看，今年以来我国内外经济形势复杂，经济下行压力不断加大，并对就业形势带来不利影响，尽管在一季度采取了一系列稳增长的宏观调控措施，但由于新的经济增长动力仍在培育和形成之中，扩大需求的调控措施效果有限，投资、消费和进出口增长仍不乐观，货币政策仍需要进一步放松，以稳定投资和消费。从可行性看，4月我国CPI同比增长1.5%，虽然创下今年以来新高，但预计未来通货膨胀仍将处于低位，为降息预留了空间。同时，PPI连续38个月负增长，在全球大宗商品价格低迷和国内产能依然过剩的背景下，PPI下一阶段走势难以改观，企业实际融资成本居高不下，需要通过降低基准利率直接降低融资成本。
对于此次降息的市场影响，温彬认为利好股市、债市。股市方面，降息后，周期性行业经营状况会有所改善而增加估值上的吸引力，存款利率下调也会刺激存款流向股市。债市方面，自4月22日降准以来，在央行连续暂停逆回购的情况下，货币市场短期利率下行明显，结合本次降息，债券市场利率也会随之下行，从而有利于地方政府债券发行。
“自去年11月以来，为了应对经济下行和企业融资成本高，央行采取降准、降息交替进行，体现了稳健货币政策下的灵活性和松紧适度”，温彬预计下阶段仍有放松可能，为结构性改革赢取时间和空间。
