原标题: 避险需求利好稳健理财 结构性理财优势不明显

　　股市暴跌，投资者的避险情绪大幅升温。据了解，近一段时间，稳健理财产品重新受到投资者的关注。由于央行连续多次降息，今年银行稳健理财产品收益率普遍大幅下滑，吸引力渐失，不少投资者开始转战“进可攻、退可守”的结构性理财产品。不过，统计数据显示，无论从收益率还是风险度来看，结构性理财产品的优势并不明显。

　　高预期收益率诱人

　　始于6月中旬的A股暴跌，让不少股票投资者忍痛割肉，纷纷将资金转投到相对安全的银行理财产品中。然而，央行的连续降息让货币市场资金收益率持续走低，导致以投资于货币市场为主的非结构性理财产品收益率持续走低。

　　此时，收益率波动较大的结构性理财产品渐渐吸引投资者的注意。有银行宣传，结构性理财产品预期收益率远高于非结构性理财产品，而且保证本金。不过，事实上，结构性理财产品的最高预期收益率比较不靠谱。这也是由结构性理财产品的结构特点决定的，此类产品的预期收益往往是挂钩某个投资标的，如股票、基金或黄金等，设定几种条件，达到或达不到某些条件，就会对产品的实际收益率构成影响。此类产品设定的最高预期收益率，往往比较诱人，但实现的概率不高。但此类产品保证本金或部分保证本金(至少保证9成本金)，因此也算相对稳健。对于看重本金安全、又想博取较高收益率的投资者颇有吸引力。

　　平均收益率不具优势

　　随着传统的非结构性理财产品收益率持续下滑，不少投资者开始转战结构性理财产品。不过，统计显示，预期收益率并不稳定的结构性理财产品竞争力并不大。据银率网统计，2015年上半年，到期的非结构性理财产品的平均实际收益率高于5%，而结构性理财产品的平均实际收益率远低于5%。从平均实际收益率来看，结构性产品不具有优势。

　　进一步分析，把结构性理财产品平均实际收益率拉低的是保证收益率结构性产品。因为分收益类型来看，结构性理财产品有保本浮动收益类、非保本浮动收益类以及保证收益类产品，上半年前两类产品占比回落，后一类产品占比上升，而后一类产品平均收益率明显偏低。

　　结构性产品风险加大

　　2015年上半年，结构性理财产品挂钩的主要标的是股票指数、汇率、利率和黄金，其中挂钩股票指数的产品发行量最多。但值得注意的是，从到期产品的情况来看，挂钩股票和股票指数类的产品虽然平均预期收益较高，分别占据第一、第二的位置，但是其风险也相对较大，从到期产品平均预期最高收益率和平均实际收益率的差值来看，挂钩股票和股票指数类非结构性理财产品的差值最大，尤其是挂钩股票指数类的产品。

　　银率网分析师认为，股票市场波动幅度加大，这也使得挂钩股票指数的结构性产品，不论看涨还是看跌，都要承受较大的市场波动风险。分析师建议，在目前的市场情况下，投资者在选择购买结构性理财产品时，首先要关注产品的结构设计及挂钩标的，选择风险相对可控的产品进行购买，可暂时规避风险较高的挂钩股票、基金、汇率类结构性理财产品。另外，要关注银行的理财能力，通过其过往业绩表现预测其投资管理水平及达到预期收益的概率。