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从一嗨租车IPO涉嫌造假看中介机构的职责

  • 发布时间:2014-11-15 16:11:55  来源:中国网财经  作者:佚名  责任编辑:张少雷

  一嗨租车原定于本周五在纽交所挂牌交易。但在距离开盘只有几小时之际,一纸“IPO材料造假”的举报信迫使该公司不得不将上市时间推迟至下周。这也是2012年因东南融通等公司财务造假而造成中概股诚信危机后,出现的首例中国企业在美国上市涉嫌财务造假的重大事件。

  11月14日晚,这封举报信首先出现在某财经类社交网站上,随后被各大门户网站、垂直媒体广为报道、转载。招股书披露,它主要质疑了以下几点:

  (1)将丢失车辆,以及不再适合运营或租用的车辆加入车队,虚报车队规模;

  (2) 将丢失或闲置车辆计算为仍在运营的租用车辆,夸大了车队利用率,从而夸大了租车交易量;

  (3)高估上述车辆的残值,并保留在资产负载表中;

  (4)伪造合同以创造来自丢失和闲置车辆的收入,并且在提交招股书前加紧这类活动;

  (5)设立或收购了多家皮包公司,在2014年前两个季度中与一嗨租车从事虚假交易;

  (6)2014年前两个季度,推迟向大量第三方服务提供商的付款,从而虚报成本;

  (7)聘用一家流量生成服务提供商,夸大了网站流量。

  对于一家拟上市公司而言,上述质疑中的每一条都足以构成欺诈,同时意味着公司运营出现了严重漏洞,存在欺骗投资者和监管机构的主观恶意。

  一嗨租车昨天更新招股书,声称今年10月已收到一封举报信,并对上述情况进行了调查,结论是“毫无实据”。11月的举报信内容雷同,不影响调查结论。

  但是,它委托的不是专业的审计机构,而是找了OMM(美麦斯律师事务所)进行调查。这家律所用了极短的时间就给出了涉及数个城市、数十座停车场和数千辆车的调查结果:“所有指责并不成立”,而这一结论还得到了一嗨租车及其审计机构普华永道的认可。

  按照惯例,一家拟上市公司如果遭到举报,应该成立独立的调查机构介入调查,不仅要调阅原始财务数据,问询相关人士,还要到现场实地勘察,没有几个月的时间很难下定论。OMM是一家远在美国的律所,而一嗨租车的业务分布在国内近百个城市,路途遥远、情况复杂,OMM如何能在短时间内里完成调查并得出结论?

  另一方面,一嗨租车在招股书中披露,它的上市合作伙伴——负责审计的普华永道,以及摩根大通、高盛和德银(已于上周离场)三大承销商,早在10月份就得到了类似举报材料。但上述几大机构并没有进行必要的披露和调查,而是委托给了OMM。

  在筹备上市的过程中,审计需要协助企业重整业务、厘清账目、梳理股权结构、扫清法律风险,对企业的内部运营情况可谓了如指掌。而一嗨租车存在重大质疑,其审计师普华永道却视而不见,是否存在“选择性失明”,或尽职调查流于形式?这种失职造成的损失将由谁负责?

  承销商则需要在上市前夕帮助公司向机构投资者、大投资人推销股票,是IPO成败的关键。在已经收到举报信后,一嗨的三大承销商似乎并没有暂停推销,11月14日的原定上市节点被保留到了最后一刻。而德银在上周宣布退出承销商名单,或许是已经察觉到了问题。

  有分析人士称,如果没有这一纸举报信,一嗨租车很有可能已经开始挂牌交易。但是,在专业机构为了自己利益而“选择性失明”造成“带病上市”,到头来只会损害投资人的利益,伤及上市辅助机构的信誉,以及美国股市对于全体中国概念股的信心。

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