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三大原因导致国际油价大跌 国际金市玩起过山车

  • 发布时间:2014-10-13 14:31:25  来源:深圳特区报  作者:佚名  责任编辑:陈晶

  上周国际原油价格继续大跌,纽约原油和布伦特原油价格分别创出2年和4年新低。受其拖累,国内商品期货品种全线下跌,尤其是工业品跌幅更大。

  三大原因导致国际油价大跌

  上周五,纽约原油和布伦特原油均在盘中创下新低点,但在空头回补力量的影响下收盘出现微弱反弹,布伦特11月石油期货收高0.16美元,报每桶90.21美元,盘中触及88.11美元的2010年12月来最低。11月美国NYMEX原油期货收报每桶85.82美元,微升0.05美元,稍早触及2012年7月来最低的83.59美元。以今年六月份的高点算,布伦特原油最多已经跌去25美元/桶,纽约原油也已经跌去近22美元/桶。

  市场人士分析,来自三方面的原因导致原油价格下跌。

  其一是全球经济增速放缓。近期无论是中国还是美国、德国的经济数据均不尽如人意。上周国际货币基金组织(IMF)今年第三次下调全球经济成长预估,将2014年全球经济增长预期下调至3.3%,将2015年全球经济增长预期下调至3.8%。同时警告称,“欧元区核心经济体、日本和巴西等大型新兴市场国家或成长放缓。”

  其二是供给增加。国际油价下跌并不会让产油国减少生产,相反是“越穷越生”。美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截至10月3日,美国商业原油库存为3.617亿桶,增加500万桶,增幅远高于市场预期的200万桶。上周美国原油日均产量达887万桶。

  欧佩克石油输出国组织曾经讨论过减产保价,但世界最大石油出口商沙特阿拉伯国家石油公司于10月1号开始对所有出口产品降价。德银表示,此举意味着作为石油输出国组织中最重要的成员,沙特准备开打价格战,而非减产以减轻市场供应过剩的状况。花旗集团分析师认为,此举很可能进一步加剧油价下跌。

  另外,由于欧美制裁俄罗斯,导致俄罗斯不得不增加石油产量来弥补经济缺口,俄罗斯原油产出接近前苏联解体以来最高水平。

  其三是投机资金推波助澜。美国商品期货管理委员会最新统计,截至10月7日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量1503764手,增加17908手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头293683手,比前一周减少2263手。其中多头增加8953手;空头增加11216手。法国兴业银行分析,市场中有非常大量的行权价为90美元的卖出期权,合约规模接近5000万桶,头寸非常大。随着油价跌破这些价位,投资者们被迫对冲这些头寸,进而加剧了跌势。

  虽然上周五原油价格喘定,但分析师仍不看好后市,对期权合约的分析表明,期权交易员押注,至12月中旬,纽约原油有25%的概率跌至77.50美元/桶下方。

  国内商品期货市场走势不佳

  在原油价格下跌的影响下,上周国内商品期货市场也走势不佳。上周五塑料主力合约封于跌停板,全周下跌7.6%,其它化工品种也大幅下跌,PTA全周跌8.62%,PP跌6.65%,甲醇跌4.85%。

  钢铁煤炭等期货品种则在前几周的大幅下挫后出现企稳迹象,但寻底之路仍然漫长。从库存方面来看,截至10月8日,全国钢材库存总量为1214.8万吨,较上周上升5.3%,结束持续30周的库存下降。这显示黄金周假期钢厂发货力度不减,但下游停工较多需求萎缩,库存量有阶段性增大,特别是市场缺货现象将得到明显的缓解,对反弹形成压制。

  煤炭走势相比之下则稍显乐观。招商证券卢平认为,10月随着用煤旺季以及煤炭限产的双重叠加,控制进口政策启动,进口煤下降趋势将会延续,煤炭行业从严重供过于求恢复到供求均衡,煤价预期看涨。

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  国际金市玩起“过山车”

  深圳特区报讯 自2008年金融危机发生之后,每逢中国长假时间,国际贵金属市场都会出现一轮行情。今年“十一”长假也不例外。

  在过去的两周(9月28日至10月10日)里,黄金成为全球大宗市场的“焦点品种”。虽然在10月3日触及年内最低收盘价,但综合过去十个交易日的表现,金价走出“v”型走势之后,整体出现0.5%的涨幅。

  自2014年7月11日金价触及1346美元/盎司高点之后快速下跌,虽然中途有两次小幅反弹的行情,但是大势难改。截至9月30日,国际金价在过去的两个半月中累计下跌,接近10%,逼近1200美元/盎司心理关口。

  虽然平静地度过了10月前两个交易日,但10月3日美国新一期非农数据表现抢眼,大大超出市场预期,金价出现暴跌行情。当日金价大跌1.98%,跌破1200美元/盎司,跌至1191.1美元/盎司报收。

  但随后从10月4日开始的连续4个交易日金价快速回升。多家国际投资机构和知名投资人先后发布评论,普遍认为来自两方面因素促成此次回升:一方面是金价在10月3日出现“超卖”行情,10月4日来自亚洲和珠宝行业的买盘有“抄底”的回购行情;另一方面,10月8日美联储公布了9月份的会议纪要,其充分表现出了对当前美元强势所带来的一系列问题的担忧。这份纪要被认为是美联储最终会完成鹰派和鸽派间的转换。

  值得注意的是,美元与黄金的负相关性在过去的两周内表现比较明显。10月8日,美联储会议纪要所披露出对美元的担心,使得美元在随后交易日中进入调整态势。有分析师认为,正是因为美元的调整维持了黄金的涨势,但美元一旦调整到位,黄金可能将维持涨势的条件。而10月10日,国际金价就停留在1223美元/盎司附近,与10月9日的收盘价持平。

  目前,国际市场对中国投资者在“十一”之后重回市场抱有期待,希望来自中国的买盘能够给予黄金上涨的动力。瑞士一金融集团就乐观地认为,中国节后黄金需求回归以及美联储纪要或将推动金价的进一步上涨。

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