沪港通今日开通、一带一路概念或暂告一段落，A股短期可能重新回归原有的主题。有消息称，备受市场关注的混合所有制改革办法已获通过，有望近期出台。因此，国企改革概念在年底将再次获得市场追捧，特别是央企改革，其中，中粮系和国投系人气最高。建议投资者可以适当关注。

　　据报道，在上周末举行的“2014年中国资本市场法治论坛”上，国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南透露：由发改委牵头制定的混合所有制改革办法已经讨论通过，有望于近期出台。

　　记者对比发现，虽然国企混合所有制改革的顶层设计尚未发布，但趋势越来越明朗。三中全会指明国企改革新方向，国资委推出央企国资改革试点，全国有超过30个省市出台地方国企改革方案。再加上国务院国有企业改革领导小组成立，国资委、发改委、财政部、人社部明确职能分工。因此，申银万国分析师刘章明表示，新一轮国企改革有望再度发力，“当前出台国企改革和国有资产管理体制改革顶层方案时机成熟；预计新方案从混合所有制建设、国企分类标准、利润上缴比例、管理层约束和激励和财政社保的对接等方面对国有企业改革进行指引。”刘章明认为。

　　民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友也指出，国企已走到了不得不接受改革的地步。2013年年底非金融企业债务占比GDP已上升至123%，远高于负债率90%的国际警戒线。因此，依靠国企改革，提高国企的盈利能力至关重要。

　　国家统计局最新数据显示，今年10月份规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，比9月份回落0.3个百分点。而国有及国有控股企业增加值同比仅增长5.5%，明显低于平均值。根据财政部数据，今年前三个季度，国有企业营业总收入同比增长4.9%，其中央企只有4%。

　　上述投资顾问表示，在国企改革主题中，有央企，有地方企业，而且地方企业更多，市场投资机会也比较多。不过，央企改革对市场的影响可能会更大。而在六大试点央企中，中粮系和国投系被市场寄予的厚望最高。

　　后市分析：时近年末可关注国企改革

　　今年7月15日，国资委召开发布会，介绍四项改革。国资委称，在国家开发投资公司、中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司6家公司开展改革试点。主要内容涉及改组国有资本投资公司；发展混合所有制经济试点；董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点以及向中央企业派驻纪检组试点等。

　　广发证券分析师陈果表示，时近年末，可以期待国企改革，将有一系列相关改革举措推动。因此，他认为，市场也应该相应加快对国企改革主题的布局，尤其是应该布局于一些先行先试的试点，重点关注国有资本投资公司试点。从目前来看，国投系下的中纺投资和国投中鲁等已经先行。旗下尚未推进改革的三家A股上市公司还有国投新集、国投电力、中成股份。“鉴于国投公司的性质和职能，预计旗下的上市公司都有机会试点央企改革，现在国投中鲁已经复牌，中纺投资和安信证券的资产整合仍在进行。而另外三家也值得关注。特别是有些业务盈利较差的公司。”上述投资顾问认为。

　　不过，除国投系之外，另一个市场人气较高的是中粮系。“目前在国有资本投资公司试点中，国投进展相对较快，我们认为可以优先关注中粮系公司。”陈果表示。资料显示，A股市场上，中粮系旗下上市公司有三家，分别是中粮生化、中粮地产和中粮屯河。根据三季报，除中粮地产业绩相对较好外，其余两家公司盈利能力都偏弱，其中，中粮生化前三季度归属于上市公司股东净利润同比下降44.96%，中粮屯河下降63.83%。而且中粮生化从2012年到2014年的三季报业绩降幅在44%以上。因此，根据管清友的观点，中粮系改革迫在眉睫。