谈及2014年A股市场上的熊股，实在不得不提大华股份（002236）。其2014年的股价可谓“一泻千里”，全年累计下跌46.6%，熊冠A股。

　　令人不解的是大华股份为近期较热的安防概念股，2014年净利润7.25亿元，这些却都不能阻止该股股价下跌。对此，有分析人士称，大华股份股价下跌，或因估值与业绩不匹配。记者试图联系大华股份，但截止发稿时仍无任何回应。

　　2014年股价近“腰斩”

　　作为以安防视频监控产品的研发、生产和销售为主业的上市公司，大华股份堪称安防概念股龙头之一。2013年该股大涨77%；到了2014年，却从年初的40.88元/股下跌到年末的21.27元/股，熊冠A股。

　　中国经济网记者翻看大华股份的业绩报表，2014年前三季度经营规模扩大，产品销量增加，报告期内该公司实现营业收入46.47亿元，同比增长42.60%；净利润7.25亿元，同比增长17.64%。同时，大华股份预计，2014年度净利润为11.30-14.70亿元，同比增长0.00%-30.00%。

　　然而，就是这么一家既“沾”着市场热炒概念的边，又有业绩做支撑的公司，2014年股价却几近腰斩。

　　对此，有分析认为，大华股份股价之所以走熊，主要是因为股价炒作过度之后的获利回吐。交易行情显示，该股票早在2012年和2013年上涨了逾3倍。爆炒过后，该股开始了漫漫熊途。2014年一季度和二季度，大华股份均遭遇机构大幅减持，前十大流通股东的“门槛”已从2013年末的847万股降至2014年三季度末的600万股，估值与业绩增速不匹配或是机构减持的原因之一。

　　此外，另有业内人士认为，大华股份所在的安防行业景气度出现下滑，行业竞争加剧，该公司近年来业绩增速也在不断下滑，外加公司尚处转型中期，业绩增长疲软，从而致使股价下跌。

　　“商业间谍案”或最终化解

　　在安防行业，海康威视被认为国内排名第一，大华股份排名第二。2014年三季报显示，海康威视总资产逾173.7亿，大华股份总资产逾66.85亿。两家几乎垄断安防领域，且都在杭州，是名副其实的“主要竞争对手”。

　　2014年11月21日大华股份在其官方微信公众号上发表了一篇文章，称抓获了一名商业间谍嫌疑人。大华股份称，该嫌疑人是受公司“主要竞争对手”的指派，意图窃取商业机密。

　　文章发布半个月后，一家叫“上海鹰集商务信息咨询有限公司(以下简称“上海鹰集”)”的企业，在2014年12月4日公开声明，称自己就是所谓的“商业间谍”。上海鹰集反称，是大华股份私下聘用有同业竞争关系的企业已离职的员工，侵犯竞争对手商业机密。上海鹰集称，自己是受该企业的委托，调查取证。

　　而据华夏时报报道，虽然大华股份没有指名道姓，上海鹰集也是点到为止，但有消息称委托鹰集调查竞争企业侵犯商业机密、在大华股份口中又变成窃取商业机密的“主要竞争对手”，却是海康威视。

　　但值得注意的是，大华股份始终未曾明确表态上述“主要竞争对手”的身份，大华股份和海康威视此后也均对此事保持了沉默。目前事件由高调转为平静，流露出悄然化解之意。（中国经济网记者 马欣）