新三板降低投资门槛迫在眉睫? 业界认为“虽然着急不能一刀切”
- 发布时间：2014-12-15 10:43:00 来源：中国广播网 责任编辑：罗伯特
央广网北京12月14日消息 新三板市场扩容到现在近一年时间，不仅挂牌企业数量增长3倍，企业融资效应也逐渐显现，特别是不久前，挂牌企业联讯证券以大涨148倍价格报收，集中展现了这个新兴市场的威力。然而，挂牌企业与投资者数量不匹配，已经成为新三板市场发展的突出矛盾，在第一财经主办的2014年新三板峰会上，业界呼吁降低新三板投资门槛，但谨慎者认为不能“一刀切”。经济之声记者丁玲娜、实习记者赵煦报道。
新三板的投资门槛跟主板、中小板和创业板相比，都更严格，目前还是以机构投资者为主，个人投资者要想参与，其证券类资产市值必须在 500 万元人民币以上。是否因为高门槛，挡住了市场参与者的脚步？申银万国证券总裁助理薛军认为，这不是主要原因，最主要的是投资者不够了解这个市场。
薛军：我认为现在市场不活跃因素很多，首先是有些投资者不了解这个市场，仍然在观望，所以投入力量不足。
可是，已经在新三板挂牌的企业不这么看，北京中搜网络技术股份有限公司总裁陈沛，深感这个市场流动性不足的困扰，如果门槛不降低，其他交易制度的改革，对改善流动性都起不到根本作用。
陈沛：现在新三板门槛有点太高，这个市场在这样高的门槛下，我个人觉得它即使在上面做很多策略性的变革，但是不能本质上改善它的流动性，就像无源之水一样，没有大量的投资者进来，。
学界的看法则相对中立。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏建议，把新三板门槛的调整，和市场分层、交易方式的变革结合在一起考虑，这样更有利于市场稳定。
刘纪鹏：比如说，几千家（新三板公司）中，最优秀的进入新三板的顶层，采用集合竞价模式，它的准入门槛可以适当下降。中间层次，采用做市商制度，又可以比协议转让的门槛再下降，又可以比集合竞价的要高一些；最底层的继续协议转让，门槛可以高一点。在交易门槛上，有的是5万，有的是50万，有的是500万，让大家争取都往高层次的市场上演变。
全国中小企业股转系统公司监事长邓映翎，在回应市场需求时肯定地说，调低投资者门槛是必然趋势。
邓映翎：从目前来看，我们的挂牌企业已经将近1500家，但是投资者数量还只有不到2万多人，这是完全不匹配的，调低投资者门槛是必然趋势。
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