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7成上市公司分红 仅31家股息率跑赢银行一年期定存

  • 发布时间:2015-05-06 07:05:00  来源:中国经济网  作者:夏 芳  责任编辑:王文举

  警惕上市公司“过度分红”背后的利益输送

  作为上市公司对股东的一种经营回报,送股和分红近年来备受投资者的关注。而随着市公司年度报告的全部出炉,上市公司的分红情况也呈现在投资者面前。

  根据东方财富Choice数据统计显示,沪深两市共有1969家上市公司发布了分红送转预案。从分红状态来看,有260家公司表示已经实施完毕,3家公司取消分配利润,530家公司获得股东大会通过,3家公司股东大会否决,1069家公司获得董事会决议通过,104家等待实施(含股权等级当天)。

  在业内人士看来,近年来,监管部门加强了对上市公司现金分红的监管力度,有越来越多的公司开始加入到现金分红的大军中,以前经常出现的“铁公鸡”如今已变得越来越少。上市公司通过分红来提高中小投资者的黏度,稳定投资者群体。

   1969家公司分红

  根据东方财富Choice数据统计显示,截止到目前,沪深两市1969家宣布分红送转的公司中,共有1914家上市公司涉及现金分红(部分公司也包含股票送转),有55家公司只送转股票。其中,拟每10股派发现金红利超过10元的上市公司一共有15家,拟每10股派发现金红利超过1元的公司有1042家,另外有857家公司现金分红不足1元。

  拟每10股派发现金红利超过10元的公司分别是:贵州茅台格力电器洋河股份斯莱克双汇发展上汽集团大商股份亚邦股份九牧王森马服饰美的集团罗莱家纺三联虹普永大集团宇通客车

  在报告期内,贵州茅台给股东的经营回报是拟每10股送1股派发现金43.74元(含税);格力电器拟每10股转10股派现30元(含税);洋河股份则拟10转4股派现20.00元(含税);斯莱克拟每10股转12股派现15元(含税);双汇发展拟10股转5股派现14.20元(含税);大商股份拟每10股派12.60元(含税);上汽集团则拟每10股派13.00元(含税);亚邦股份、九牧王、森马服饰、美的集团、罗莱家纺、三联虹普、永大集团和宇通客车等派发的现金红利均为每10股派发现金10元(含税)。

  综上数据可以看出,2014年参与现金分红的上市公司要多于往年的数量。数据显示,2013年,沪深两市共有1908家公司宣布分红方案,其中,现金分红的公司仅有1868家。而2012年,沪深两市仅有1809家公司宣布分红方案,而现金分红的公司仅有1778家。

  对于上市公司积极参与分红一事,在香颂资本执行董事沈萌看来,主要有两方面的原因。一方面是上市公司留存收益如果不分红的话,则很难找到其他投资渠道,加上上市公司融资门槛低,导致上市公司给投资者的回报逐渐增多。另外,很多上市公司控股股东都是通过杠杆进行资本运作,分红也有利于减轻股东现金流压力;另一方面则是随着监管层对市值管理、信息披露、分红等新思路的推动,以及注册制后大量新股上市的竞争,上市公司也可能希望通过不断分红来提高中小投资者的黏度,稳定投资者群体。

   1877家公司股息率低于3%

  众所周知,每逢年报披露其,高收益、高分红的上市公司都会迎来投资者的热捧。而吸引他们的无疑是分红这块大蛋糕。

  从上市公司拟派现金额来看,贵州茅台拟每10股送1股派发现金43.74元(含税)的分红方案成为沪深两市上市公司分红榜的第一名。而从近几年的分红记录来看,贵州茅台也被投资者称之为两市现金分红的“奶牛”。

  不过,在上市公司“慷慨”分红的背后,投资者也给上市公司算了一笔账。那就是股息率多少,相比“现金奶牛”,“高股息率”会更吸引投资者。

  事实上,在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。很多投资者开始拿股息率作为挑选收益型股票的重要参考标准,如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票基本可以视为收益型股票,股息率越高越吸引人。

  为此,《证券日报》记者通过数据分析了两市上市公司的股息率,看看有哪些公司2014年的股息率能跑赢银行定期存款。

  依据5月5日的收盘价计算,沪深两市1908家可统计到的股息率来看,仅有31家公司的股息率超过3%,而剩下的1877家上市公司的股息率均低于3%。而在资本市场上近期被投资者追捧的中国一重的股息率仅有0.0087%,在可统计到的上市公司中成为股息率最低的一家公司。

  根据股息率高低次序排列来看,方大特钢的股息率排名第一为9.5%。格力电器排在第二名,股息率为5.6%,上汽集团的股息率为5.04%排在第三名。而被称之为分红“现金奶牛”的贵州茅台的股息率仅为1.81%,排在A股上市公司股息率第118位。

  可查数据显示,2014年,银行一年的定期存款利率最高为3.3%,多数银行实行3%的一年定期存款利率。如果按照银行一年定期存款利率为3%来看,仅有31家公司的股息率跑赢银行一年定期存款利率,也就是说,1908家公司中,股息率跑赢大盘的上市公司占比仅为0.02%,有98%的上市公司股息率没有跑赢银行一年期定存利率。

  近年来,监管部门陆续出台多个政策鼓励现金分红,资本市场中,很多上市公司从“铁公鸡”变成了到“现金奶牛”,上市公司分红水平在逐年改善,对待股东也显得愈发“慷慨”。2014年,上市公司分红情况令人欣喜,拟派发现金红利(含已派现)合计约7391.79亿元,同比增4.11%。

  2014年年报显示,很多上市公司推出高分红,其股息率超过一年期定存,这让“回报投资者”成为现实。但是,值得警惕的是,一些上市公司的分红尤其是高送转分红,原本是业绩持续向好、股价处在高位的上市公司为了摊薄每股盈利,是公司对业绩的持续增长充满信心的表现。然而,一些绩差公司,甚至出现亏损情形的公司,仍旧慷慨推行高送转。上市公司“过度分红”背后的动力是什么?

  高送转原本是业绩持续向好、股价处在高位的上市公司为了摊薄每股盈利,表明公司对业绩的持续增长充满信心。然而,一些绩差公司,甚至出现亏损情形的公司,仍旧慷慨推行高送转。

  例如年初,*ST海润欲推出每10股转增20股的分红方案。一周之后,公司发布令人大跌眼镜的预亏公告:预计2014年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-8亿元左右。一方面是巨亏,另一方面是高分红预案,如此强烈对比引发市场关注,监管部门也介入调查是否存在内幕交易。

  对于上市公司的大股东而言,也可以借高送转股价上涨的东风,实现减持套现的目的。

  如推出10转增20股的赛象科技,在股价一路大涨中,大股东不断减持,根据计划其减持目标高达5700万股股份,占总股本的28.76%。此前宣布10股转20股派0.6元的万邦达,近日控股股东和公司董事、监事相继减持。此外,美邦服饰东阳光科等公司均在发布高送转公告后连续遭到股东套现减持。

  2013年之前,分红少融资多曾是A股市场中一大顽疾,如今,随着监管部门对分红政策要求日趋严格以及投资者维权意识的提高,分红已经不再稀缺,但是“过度分红”对中小投资者带来的“陷阱”应该引起监管部门的重视。高送转不应该成为一些公司用来为大小非套现护航的工具,利润分配乱象应休矣。

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