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并购市场井喷 券商财务顾问业务净收入同增54.6%

  • 发布时间:2015-01-21 07:13:00  来源:中国经济网  作者:李 文  责任编辑:王文举

  去年,券商并购重组业务做的也是风生水起,给整体投行业绩添砖加瓦。证券业协会昨日公布的2014年度证券公司经营数据显示,券商财务顾问业务净收入69.19亿元,同增54.6%。

  据记者不完全统计,2014年华泰联合证券在券商并购重组业务中成为“领头羊”,而如果从境内境外市场综合来看,中金公司则更胜一筹。

  不过,并购重组业务占券商营收比例不足1%,对券商整体业绩贡献十分有限。

   中金、华泰联合

  发力并购重组业务

  中金公司研究数据显示,中国相关并购市场在2014年已公告的并购交易有4051起,合计交易规模3772亿美元,较2013年增长26%,其中境内并购3223起,合计交易规模2815亿美元,比2013年增长40%;出境并购394起,合计交易规模698亿美元,比2013年增长4%,入境比并购434起,合计交易规模259亿美元,比2013年下降15%。

  市场需求如此大,券商作为财务顾问的角色,也不得不忙起来。

  记者据同花顺iFinD数据不完全统计,去年(只包括进行中以及完成的并购项目),58家券商为实施并购重组的公司担任财务顾问,华泰联合至少为30家公司担任并购重组财务顾问,中信证券持有23单、广发证券和中信证券分别持有17单。

  如果从境内境外市场综合来看,中金公司则更胜一筹。记者从中金公司处获得的数据显示,2014年中金公司兼并收购项目中,已经公告的项目共37个,涉及交易金额522亿美元,涉及境内外资本市场。其中有几单项目十分引人注目,比如,中国石化油品销售业务重组并实现引资1071亿元,是有史以来全球最大的私募股权融资交易;中国南车中国北车对等合并,交易规模逾156亿美元,是中国交通运输及装备、车辆制造业有史以来最大的规模交易;申银万国吸收合并宏源证券,是国内证券行业有史以来第二大交易。

  去年,券商并购重组业务风生水起也得益于相关政策。2014年10月份,证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》,内容与征求意见稿基本一致,体现了“放松管制、加强监管”的原则。这一政策也被认为是利好券商

  不过,中航证券分析师认为,虽然并购重组相关政策利好券商并购重组业务,但对收入提振有限。因为,一是放松审批可以加快单项并购重组项目进程,但并不是推动并购重组业务发展的主导因素;二是丰富支付工具这一有利措施实施还有待时日;三是上市公司并购重组财务顾问业务收入占券商营收比例不足1%,业绩贡献十分有限。

  证券行业也加入并购潮

  2014年的并购市场中,证券行业内的两起并购颇引人关注。

  首先是宏源证券与申银万国的强强联合,根据证券业协会公布的2013年证券公司业绩情况排名,宏源证券和申银万国合并后,营业收入排名跃至第一位,净利润排名升至第三位,总资产排名升至第五位,净资产排名升至第四位,公司的资本实力和盈利能力均显著增强。

  另外,方正证券于2014年8月11日正式并购民族证券,民族证券收入结构中,约70% 的收入都是来自于经纪业务,方正证券的139家营业部主要集中在浙江、湖南地区,而民族证券的51家营业部主要集中在东北和西南地区,二者构成一定的互补关系,因此,二者合并,有利于方正证券经纪业务的做大。

  华泰证券研报认为,我国证券行业正迎来全面创新时期,也将加速券商转型,在从传统券商向现代投资银行转变的过程中不会是平稳过渡,将出现大量的兼并收购、退出和蜕变。当前我国证券业正迎来并购整合的良好机遇期,未来几年券商的发展将面临更多的变化和挑战,率先把握行业周期和抢占整合机会的券商将成为行业新一轮发展的领先者。

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