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上交所开展证券公司短期公司债券试点助推证券行业发展转型

  • 发布时间:2014-11-25 23:31:03  来源:上交所网站  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  近日,经中国证监会批准,上交所正式发布《上海证券交易所证券公司短期公司债券业务试点办法》(以下简称《试点办法》),标志着证券公司短期公司债券(以下简称“证券公司短期债”)试点工作正式启动。

  近年来,证券公司业务发展和创新较快,融资需求不断扩大,但证券公司整体杠杆率偏低,融资渠道较为有限。证券公司获准在交易所债券市场试点发行短期公司债券,是主管部门落实国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》精神,拓宽证券期货经营机构融资渠道的有力举措,对于促进证券公司创新发展和交易所债券市场发展有着重要意义:一是有助于进一步拓宽证券公司融资渠道,支持证券行业创新发展。证券公司短期债为券商提供了市场化的短期融资工具和渠道,证券公司可根据业务发展需要,灵活安排融资计划,增加流动资金来源,不仅可满足证券公司短期融资需求,而且有助于促进证券行业发展,提升行业核心竞争力。二是有助于丰富债券品种,满足投资者多元化投资需求。证券公司短期债增加了交易所债券市场短期品种供给,有利于优化交易所市场的债券期限结构,完善市场定价机制,促进公司债券市场发展;同时也为投资者,尤其是近年来发展较为迅猛的货币基金、券商资管、银行理财等各类产品提供了优质的短期投资标的,有利于满足投资者多元化的资产配置需求。

  据上交所有关负责人介绍,上交所前期在中国证监会的指导下,会同相关部门研究制定了证券公司短期债的试点方案,并多次征求了市场意见。证券公司短期债的制度设计,体现了“市场化”的原则,有以下几方面特点:一是先行试点,逐步拓宽发行主体。证券公司短期债可作为运作规范,资信良好的证券公司短期融资工具。初期,从部分综合实力较强的证券公司先行试点。二是实行余额管理,发行人自主发行。证券公司短期债的期限在一年以内。试点券商在中国证监会核定的额度内,自主确定每期债券的发行时间、期限和规模;已经取得证券承销业务资格的证券公司可自办发行。三是实行备案制,可分期发行。为满足证券公司短期债期限短,发行时效性强的特点,证券公司短期债经交易所备案后,在一年内分期发行。交易所仅对备案材料进行完备性核对,在10个工作日内完成备案。四是契约自由,体现灵活性。证券公司短期债的募集资金用途、债券评级、增信措施等由发行人与投资者自主协商,并按约定向市场披露。五是实行合格投资者制度。金融机构及其发行的理财产品、QFII、/RQFII、以及其他符合条件的机构投资者均可进行投资。在交易所备案的证券公司短期债发行完毕,通过交易所技术系统在合格投资者间进行转让。

  上交所有关负责人表示,上交所除为证券公司短期债提供备案、转让、信息披露服务外,还将采取以下几方面措施促进市场发展:一是提供一站式服务。为提高登记挂牌效率,上交所为包括证券公司短期债在内的各类债券登记挂牌提供一站式服务,由上交所债券业务部门统一受理登记挂牌申请材料,上交所与中国结算上海分公司在5个工作日完成债券登记挂牌工作。二是尽快推出债券协议回购。上交所目前正抓紧推出债券质押式协议回购业务,为各类债券提供一对一协商成交的质押式回购交易机制,这有助于降低证券公司短期债的发行成本,提高二级市场流动性。目前相关系统开发和测试工作已经完成,该项业务将于近期尽快推出。三是提供发行服务。上交所具有较为成熟的债券发行系统,具备招标、分销、信息发布等功能。后续可根据市场需求,为证券公司短期债面向合格投资者发行提供支持。

  新闻来源:上海证券交易所

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