胜业电气北交所上市首日涨4倍 募资1.6亿申万宏源保荐

　　中国经济网北京11月29日讯 胜业电气股份有限公司（证券简称：胜业电气，证券代码：920128）今日在北交所上市。该股开盘报52.00元，上涨470.18%；截至收盘该股报46.14元，上涨405.92%，振幅153.40%，换手率91.30%，成交额8.58亿元，总市值36.22亿元。

　　公司是一家专业的薄膜电容器企业，基于产品性能与规模化优势，为全球知名设备企业提供电机电容器、电力电子电容器和电力电容器等产品。

　　截至上市公告书签署日，公司控股股东为佛山市顺德区胜业投资有限公司（以下简称“胜业投资”），实际控制人为魏国锋、何日成。

　　本次发行后，超额配售选择权行使前，胜业投资持股比例为31.35%；全额行使超额配售选择权的情况下，胜业投资持股比例为30.31%。本次发行后，超额配售选择权行使前，魏国锋、何日成分别直接持有公司0.13%的股份，并通过胜业投资、聚誉合伙、聚慧合伙和聚有合伙间接控制公司71.02%股份的表决权，合计控制公司71.27%表决权；全额行使超额配售选择权的情况下，魏国锋、何日成分别直接持有公司0.12%的股份，并通过胜业投资、聚誉合伙、聚慧合伙和聚有合伙间接控制公司68.65%股份的表决权，合计控制公司68.90%表决权。

　　北交所上市委员会2024年第17次审议会议于2024年10月10日召开，审议结果显示，胜业电气符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　审议会议审议意见为：

　　1.请发行人：（1）说明新能源领域、家电领域2024年下半年和2025年收入预测的测算方法、参数设置及测算结果与历史数据差异分析。（2）说明2024年以来分布式光伏领域投资建设上网补贴等行业政策变化对塑壳类电力电子电容器产品募投项目的影响并分析该部分募投项目产能消化的可行性。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

　　审议会议提出问询的主要问题

　　1.关于收入增速可持续性。请发行人：（1）具体说明2024年以来下游光伏、风电等新能源投资建设上网补贴政策、行业发展态势变化情况。（2）分析说明家电领域收入占比收窄、增速波动的具体原因，新能源领域单价呈下滑波动态势的具体原因，并进一步量化分析报告期内及期后家电、光伏、新能源汽车等行业发展的特点与趋势，是否存在降价内卷、结构转型、产能过剩、增长乏力、政策刺激难以持续有效等问题，及其传导给发行人相应薄膜电容器产品需求减少、价格倒逼下降、新客户拓展困难等不利影响。（3）结合报告期内各期发行人光伏、风电、新能源汽车等领域销售收入和毛利率变化情况、2024年9月30日发行人在手订单变化情况等，详细说明作出“2024年下半年新能源领域新开发主要客户预计能够实现3，000万元以上增量收入”“2025年...公司预计来源于新能源领域的收入将保持20%左右的增长”的依据和合理性。（4）结合发行人2022年和2023年家电领域销售收入的增长率分别为-1.99%和5.62%的情况、2024年9月30日发行人在手订单变化情况等，详细说明作出“家电领域前十大客户2024年合计收入预计同比增长18%，同时2024年下半年家电领域新开发主要客户预计能够实现500万元以上增量收入”“2025年，...公司预计来源于家电领域的收入将保持10%左右的增长”的依据和合理性。（5）结合上述情况详细说明发行人2023年收入及业绩增长速度的可持续性。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

　　2.关于新能源领域。请发行人说明在新能源领域的主要产品构成，涉及的主要客户、定价机制、申报期内价格变化情况、信用政策等，结合新能源行业主要客户最新经营业绩情况和变动趋势，老客户销售稳定性以及新客户拓展情况，发行人竞争优劣势，补充说明发行人新能源领域收入增长的原因及合理性，2024年1-6月新能源领域毛利率下降的原因，新能源领域的收入和毛利率是否存在持续下降风险。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

　　3.关于电能质量治理配套产品。请发行人说明电能质量治理配套产品的具体业务内容，发行人电能质量治理配套产品毛利率在申报期内波动的原因，以及与同行业可比公司存在差异的主要原因。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

　　胜业电气的保荐机构（主承销商）是申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人是李强华、王光昊。

　　胜业电气本次发行价格为9.12元/股，本次发行数量1，800.00万股（超额配售选择权行使前）；2，070.00万股（超额配售选择权全额行使后）。

　　公司预计募集资金总额16，416.00 万元（超额配售选择权行使前），18，878.40 万元（全额行使超额配售选择权）。本次发行费用总额为2，460.83万元（超额配售选择权行使前），2，635.65万元（若全额行使超额配售选择权）。其中保荐及承销费用1，361.51万元（超额配售选择权行使前），1，535.73万元（若全额行使超额配售选择权）。本次公开发行募集资金净额为13，955.17万元（超额配售选择权行使前），16，242.75万元（超额配售选择权全额行使后）。

　　立信会计师事务所（特殊普通合伙）对胜业电气本次发行募集资金验资并出具信会师报字[2024]第ZC10436号验资报告：“经我们审验，截止至2024年11月20日，胜业电气共计募集货币资金人民币164，160，000.00元，扣除与发行有关的费用人民币24，608，292.87元（不含税），胜业电气实际募集资金净额为人民币139，551，707.13元，其中计入‘股本’人民币18，000，000.00元，计入‘资本公积－股本溢价’人民币121，551，707.13元。”

　　胜业电气2024年11月14日披露的招股书显示，公司拟募资17，700.70万元，用于新能源薄膜电容器生产线扩建项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

　　2021年至2023年，胜业电气营业收入分别为4.46亿元、5.10亿元、5.73亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.67亿元、4.52亿元、4.12亿元。

　　2021年至2023年，公司净利润分别为0.22亿元、0.29亿元、0.45亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.22亿元、0.29亿元、0.45亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为0.21亿元、0.27亿元、0.45亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为0.17亿元、-0.29亿元、0.42亿元。

　　2024年1-9月，胜业电气营业收入为4.52亿元，同比增长6.45%；归属于母公司股东的净利润0.37亿元，同比增长3.93%；经营活动产生的现金流量净额0.11亿元，同比下降67.75%。

　　经计算，胜业电气2024年第三季度实现营业收入1.55亿元，同比增长3.20%；净利润为0.13亿元，同比下降9.51%。

　　公司共进行2次股利分配。2021年4月9日，公司分配2020年股利2000万元。2020年8月11日，公司分配2019年股利1000万元。

　　（责任编辑：蔡情）