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新三板指数面世 公募入场步伐渐近

  • 发布时间:2015-03-23 07:20:27  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  在高速井喷发展的形势下,许多券商及基金公司子公司推出的新三板产品炙手可热。然而,就在上周,全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布了“三板成指”和“三板做市”两项新三板指数,新三板也正式进入了“看盘”时代。记者采访获悉,不少公募基金已经摩拳擦掌,正在研究推出新三板公募产品的方案。

  ●南方日报记者 唐柳雯

  公募新三板产品指日可待?

  数据显示,从2014年12月31日至今涨幅最高的为三板做市指数,其点位达到了1693.34,相比基期成长了约69.3%;创业板和三板成指尾随其后,涨幅分别达48.4%和43.2%,最后是中小板和沪深300,期间涨幅分别为35.0%和8.7%。如此涨幅不禁让人疑问:公募基金是否会推出新三板指数产品?

  “目前法律法规还不允许公募基金发行新三板产品,这是硬性规定。但是,相信放开后会有一些基金公司推出相关产品。”一位公募基金从业人员对记者说。据了解,去年12月份证监会发布的《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》提出,支持基金管理公司在有效保护投资者利益、防范相关风险的前提下,试点推出投资于全国股转系统挂牌股票的公募基金产品。值得一提的是,在两项新三板指数推出时,全国股转公司总经理谢庚曾表示,允许公募基金投资新三板的政策将落地。公募基金投资新三板似乎指日可待。

  南方基金总裁助理李海鹏就向记者透露,南方基金一直在积极研究如何开发合适的产品,并将争取推出新三板指数基金。关于公募基金新三板产品的开发,其表示,目前主要有主动管理和被动指数化投资两种投资思路。主动管理主要从新三板市场上挂牌公司的规模、行业、盈利能力、流动性等市场特点出发,选择盈利能力强、流动性好的挂牌公司进行主动投资,充分发挥基金管理人在投资研究领域的优势,为投资人追求超额回报。而在被动投资新三板方面,目前推出的“三板成指”和“三板做市”两只指数则非常及时地满足了各方期望。“‘三板做市’指数已经具备了投资功能,并且随着市场量和质的提升,可投资性会越来越强。”

  不过,目前的情况是:由于仅允许名下前一交易日日终证券类资产市值 500万元人民币以上的个人投资者参与新三板股票公开转让与交易,所以目前主要是公私募基金、PE/VC机构和券商在参与这个市场,参与的方式是定增或者在二级市场买入做市企业股票。

  据统计,新三板挂牌企业已突破2000家,过去一个月市场的交易量不断增加,屡创新高。单日的市场交易金额已经突破10亿元,是2014年同期的5倍左右。个股的最高日成交量也已经达到1.5亿元。

  不仅仅是“土豪”的游戏?

  此前,财通基金、南方基金等公募基金或以专户形式、或在其子公司推出过新三板产品,尽管门槛颇高,但丰厚的收益还是吸引了诸多“土豪”入场。

  那么,新三板指数的推出是否有机会改变这一游戏规则呢?李海鹏认为,新三板指数的推出能够为投资者带来新的投资机会。一方面,专业投资机构能够开发挂钩相关指数的资产管理产品,为普通投资人提供分享新三板发展红利的机会。另一方面,三板做市代表着新三板采用做市交易的股票的发展情况,更具有投资意义,专业投资机构可以开发跟踪该指数的指数基金。随着做市股票规模的不断发展,三板做市指数基金不仅能够为投资人提供投资工具,而且能够进一步盘活做市股票的交易,实现新三板投资与融资功能的双重发展。

  不过,好买基金研究中心则认为,目前推出指数基金、分级基金等产品的实际或尚不成熟。一位供职于某券商的研究员向记者表示:“公募基金搞新三板产品‘不靠谱’,因为公募盘子太大,而新三板的体量太小。”他告诉记者,新三板本身定位就是“主板和风投之间的补充”,所以投资者一定要注意价值投资,“千万不要有任何投机心理”。

  无独有偶,一位公募基金从业者告诉记者:“由于新三板市场的公司数量众多良莠不齐。整体上,新三板公司的规模比主板公司小很多,抗风险能力更低,业绩波动也大,因此整体上的投资风险高于主板。”此外,该业内人士表示,从目前新三板产品的热卖情况来看,预计会有更多资金进入新三板市场,从目前新三板的市场容量来看,这将导致整个市场估值水平的快速上涨,相应的收益率空间也在减小,投资者需择时而入。最后,其表示:“新三板市场的流动性较主板弱,项目的投资期限较长,产品的锁定期也较长,需要投资者结合自己的理财需求综合考虑。”

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