新华网北京8月15日电（记者 查文晔）备受投资者关注的沪港股市互通日前进入测试期，预计有望于10月中旬正式开闸。此间分析人士指出，“沪港通”的运行有助于打造吸引全球资金的跨境证券市场，从而提升中国证券市场的国际竞争力。

　　今年4月10日，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会发布《联合公告》，原则批准开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（简称“沪港通”）。上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者，通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

　　在“沪港通”推出前，海外投资者中只有获得内地监管部门批准的机构投资者，才可以按照规定额度投资沪深股市。而“沪港通”增加了境外人民币资金的投资渠道，海外投资者可以经由香港更加容易地投资内地股市。因此内地股市对全球资金的吸引力近期明显增强。

　　统计显示，6月以来，全球中资股ＥＴＦ（交易所买卖基金）已有约305亿元人民币的净资金流入，其中在香港挂牌的南方Ａ50及博时ＦＡ50等3只ＥＴＦ的吸资占比就接近八成。而在资金的支持下，香港恒生指数7月月度涨幅达6．8％，一扫上半年交投清淡的局面，创下近三年新高。港元汇率也从7月起维持强势水平。

　　由于Ａ股ＥＴＦ是将在境外募集的人民币资金汇返内地，且通过机构投资者直接投资于Ａ股，因此被公认为境外资金投资内地股市的风向标。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，“沪港通”推出后，国际投资者对内地与香港证券市场前景普遍乐观。由于受到内地相关规定限制，部分境外资金无法直接投资Ａ股，因此只能借道Ａ股ＥＴＦ，造成资金涌入。

　　信达证券策略分析师王小军认为，大部分海外资金都是奔着投资中国内地而来，因为目前内地的整体股票估值比香港要便宜，基金经理目前正在加强整个新兴市场资金配置，而中国内地是很好的投资标的，估值远低于其他地区。

　　值得注意的是，“沪港通”的巨大“吸金”效应引发了亚洲其他交易所的危机意识，纷纷出手提升竞争优势。据媒体报道，日本交易所集团有意建立一个综合性交易所，让投资者也能够“一条龙”地参与股票、利率产品以及大宗商品的交易。韩国政府表示计划将主板股份每日价格的升跌幅度限制由现行的15％扩大至30％。

　　“沪港通有助提升中国证券市场竞争力，其影响可能超出预期。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说，“沪港通”有利于加快内地市场化改革步伐，倒逼证券市场制度改革，也将促进内地与香港资本市场的融合。

　　也有分析人士认为，“沪港通”在不需要交易所并购的前提下，就可以让投资者跨境投资，让境内的投资者分享境外上市公司的红利，这将增强交易所的国际竞争力。

　　“尽管目前规定能在沪港通挂牌交易的公司必须在沪港两地同时上市，而且每天还设有交易限额，但如果今后一旦扩容，不再局限于这些公司，同时也不再设定限额，将会激发出内地证券市场的巨大活力。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊说。

　　他表示，以往内地普通投资者能够投资的股票，主要集中在沪深交易所上市的2000多只个股。而近两年ＩＰＯ时断时续，优质上市公司数量减少。“沪港通”有效扩大了内地投资者的选择范围，将有效提升证券市场的投资回报，对投资者产生更大的吸引力。

　　不过，业界人士也提醒内地投资者，由于沪港两地股市规则存有差异，对于投资可能带来的风险，需要谨慎对待。比如内地股市每天有10％的涨跌幅限制，但是香港股市按照国际规则，没有涨跌幅限制，这要求投资者有较强的承受能力。

　　“一些对风险重视程度不太够的投资者尤其要警惕，如果类似2008年金融危机的情况再次出现，港股的单日跌幅可能是非常大的。投资者应该做好基本面的研究和风险控制。”王小军说。