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赵丹阳:A股将迎来史上最大牛市

  • 发布时间:2014-08-09 11:03:59  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  沪深两市在连拉8阳后进入整理状态,本周K线呈现明显的冲高回落之势,市场似乎面临一种新的选择。在目前的位置是歇歇脚后继续涨还是反弹已经结束?一时众说纷纭。有人说,牛市三级火箭的第一级才刚刚启动,而一些微博大V则秉持一贯看空的态度死不改悔,预言帝迪马克甚至预测沪市要创1974点新低。市场究竟将往哪里去?

  恰在此时,有中国私募教父之称的赵丹阳发声:A股将迎来史上最大牛市,目前正处于牛市第一浪。

  ■赵丹阳看多沪深两市的主要理由是:

  1 利率下行,且会持续很长时间,中国股市太便宜,远低于自身价值;

  2 长期利率下行,债市也会是大牛;

  3 目前满仓加满仓,以长期持有的价值投资为主,不考虑短期波动,不考虑对冲、题材等;

  4 主要关注大蓝筹,高门槛,垄断性企业,行业主要看消费类、金融和能源三大板块。

  ■力挺多头:年初他就开始唱多

  赵丹阳说A股大牛市要开始并不是刚有的观点,早在国泰君安在沪市2000点时抛出“大盘要上涨400点的观点”前,他就已经积极看多。

  今年年初,时隔六年,赵丹阳回归A股。由于当时正在发售私募基金,赵丹阳与投资者的交流较多。1月3日、4日,赵丹阳在深圳参加国信证券、华润信托的投资者交流会,就开始唱多A 股。

  当时他在PPT上给大家看了一张上证综指的走势图,他指点江山般地说:从1995年起至1999年,是一个大型的4年牛市,然后从2004年之后,2005年股改跌破1000点,998点起,又是一波大牛市,涨了5倍。2007年11月,市场进入到疯狂,整个PE达到60多倍,整个PB在7.2倍,然后上证综指从6000点上跌下来。2009、2010年出现技术性反弹。这是一轮漫长的熊市,把大家折磨得都非常痛苦。当然,其间买了创业板股票的投资者除外。

  2008年底A股跌得最低的时候,市盈率在15、16倍,现在市盈率在10倍左右,从市盈率来看,现在是1995年以来的18年间最便宜的市场。投资就是人弃我取,现在就是捡便宜货的时候到了。

  现在的沪市,市净率在1.2、1.3倍,也是过去18年里面最便宜的时候。可能追溯到1991年、1992年也是最便宜的时候。他觉得现在上证综指又到了当年1000点的时候,甚至比那时候还便宜,可能历史上又一次大的机遇已经呈现在我们面前,这时候,人们应该像当年一样,鼓起勇气、鼓起信心,重新要做战斗的准备了。

  随后,赵丹阳给投资者算了一笔账:A股经过六年的整理,上证综指的跌幅从6124点跌到1664点,跌幅73%。现在是2100点附近(今年年初),股票是实物资产,算上过去几年的通胀,现在实际跌幅是71%,“作为一个大型国家的股票市场,尤其中国每年 GDP 增速还有7%、8%,71%的跌幅是很惊人的。”而就在那次会上,赵丹阳在与部分投资人互动时表示,未来5年中国股市将出现一轮大牛市,看好消费、健康医疗、互联网相关产业。他忠告投资者,在选股时,要对互联网非常小心。“互联网是个崭新的东西,会带来创新性的破坏。我不太担心中国银行股的坏账问题,倒是担心互联网创新对银行业的冲击。”赵丹阳表示,互联网冲击银行股的同时,也会影响到相关的指数基金。他认为,关于未来指数的预测并无意义,但当前股市到处都是机会,很多股票已非常便宜。

  ■一战成名:曾准确预判2008年大跌

  虽然今年初的赵丹阳不对当时的指数做预测,但其成名恰是因为准确判断了2008年的大跌,并认为会跌至1500点。

  在2004年初的漫漫熊市中,赵丹阳杀回A股市场,抄到了市场的大底。2005年5月25日,A股跌至1060点,市场哀鸿一片,而赵丹阳却宣称A股未来三到五年会达到3000到5000点。但没想到,A股用了不到一年的时间就攀上了赵丹阳预期中的高度,此时,赵丹阳选择了以打新股作为主要投资方式。随着股市一路攀上5000点、6000点,赵丹阳理性地选择离开。

  赵丹阳认为,价值投资不等于长期持有,“投资的核心是价值”。事实证明,2008年初的清盘选择完全正确。大盘后来跌至1600点,也证明了他判断的“英明”。

  如今,赵丹阳海外归来不久,又有了重操旧业的计划,并声称“A 股将迎来史上最大牛市”,人们能不重视吗?

  ■大胆预言:混合制将是牛市引爆点

  赵丹阳除了表示“目前A股已经进入最便宜的时候,2000点就是A股底部”,更直接表明“混合所有制将是中国牛市的引爆点”。

  他以中国石化为例,目前该股P/E(市盈率)10倍多,PB(平均市净率)1倍多,是18年以来最便宜的时候,比1000点的时候还便宜。而中石化H股P/E 仅8倍、PB 仅0.8倍,6%的股息率,完全低估了其市值。赵丹阳指出,考虑到中石化拥有3000个加油站,有一些还是好地段的加油站,这些站点就值1000亿美元(折合人民币约6156亿元),但目前其市值只有5000多亿,存在不理性低估。市场正进入风格化转换,看好制度改革所释放的红利,混合所有制将会是牛市的引爆点。

  记者查看了赵丹阳目前“赤子之心”账户所持股票的情况,截至7月底,账户共持有全聚德12,818,084股。比6月底时又加仓了26.84万股。他从今年一季度开始就进入全聚德十大股东之列,这至少说明两点,其一,赵丹阳唱多是真诚的,不像有些机构嘴上说多暗地做空;其二,这符合赵丹阳今年以来一直强调的消费类股票的价值投资逻辑。

  ■网友吐槽:叫多A股,屁股决定脑袋

  虽然赵丹阳的市场观点一直备受业界推崇和关注,但也有人在网上对其表现进行吐槽。

  有人认为:2008年他抛弃A股去印度投资并不成功,而在他离开印度后,人家股市立马走牛,很多股票翻了好几倍,如果他看得准后市,为什么要离开印度呢?他回国后重拾旧业,成立私募投资A股,便开始叫多沪深两市,完全是屁股决定脑袋,这跟普通人有啥两样?

  也有人说,以前的牛市据说都是事后发现确认,而不是敲锣打鼓地入场,赵丹阳如今高调唱多,目的生疑,以个人有限的智慧去预测无限不确定的市场走势,简直是蚍蜉撼大树。

  更有加V的知名微博警告道:赵丹阳老师说“未来将会是中国有史以来最大的牛市,现在才刚刚开始”,这句话突然让我想起哈里·登特老师在《下一个大泡泡:如何在历史上最大的牛市中获利(2005-2009)》书中的预言。这本书写出来后,没过几年就碰到了有史以来最大的金融危机。世事无常,千万不要动不动就说猛话啊。

  我们无法断定赵丹阳的观点是对还是错,因为这个需要时间去验证。

  记者此时想起了一位商界奇人李嘉诚,他不久前解释为什么不看好内地房地产的理由时说,“内地楼市价格涨太高,一般老百姓已经难以承受。所以近期也看到政府出台了调控政策。现在投资地产的公司有危险,要很谨慎,很小心,我一生的原则是不会去赚‘最后一个铜板’。”循此思路看A股,至少现在的A股不是赚“最后一个铜板”的时候,它存在的赚钱机会也许是我们每一个置身股市的人都应该好好思考的。

  ■赵丹阳“惊动”资本市场的几件事情:

  其一,2004年2月,与深国投信托(现在华润信托)合作成立深国投-赤子之心(中国)资金信托计划(查询信托产品),开创了国内以信托为平台的阳光私募行业,成为阳光私募第一人,这也是市场称其为教父的缘由。

  其二,2008年1月2日,上证指数5000多点的时候,发布《致投资者的信》,高调宣布私募基金清盘,市场一片哗然。赵丹阳清盘后,A股市场迎来了2008年的剧烈下跌,最低跌至1664点。

  其三,2008年6月29日,赵丹阳以211万美元的价格,竞拍到2009年巴菲特慈善午餐的机会,此举引发市场一片议论,有人指责其是为了炒作吸引眼球,但赵丹阳却称是为了确认答案。

  其四,2013年底、2014年初,时隔六年,赵丹阳回归A股。强烈看好中国经济,坚信中国股市正在形成大牛市格局,再度引发市场关注。记者 韩益忠

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