进入2015年以来，A股市场未能延续前期强势。尽管新发基金众多，不过偏股方向基金的份额整体却没有增长，甚至出现小幅缩水，货币基金也再度出现规模缩水的状况。而QDII基金份额却大增。整体来看，尽管公募资产规模再创新高，但较去年四季度A股的牛市，增速已明显放缓。

　　股基规模增长乏力

　　基金业协会最新公布的数据显示，截至2015年1月底，共有基金管理公司95家，取得公募基金管理资格的证券公司7家；管理的公募基金资产合计45449.04亿元，相比去年年底的规模45353.61亿元，增长不足百亿。而去年三季度末，上述机构管理的公募资产合计才38961亿元，而到了四季度末就增长了6300亿元有余，增幅超过16%。不过从绝对值上看，今年1月公募资产的规模已再创新高。

　　当然，那样的增幅与偏股方向基金得益于牛市而出现的净值大幅增长有关。不过到了今年一月份，在基金整体收益不太乐观的背景下，股票基金资产净值月环比微跌0.76%，为13042亿元，混合型基金净值小幅增长4.74%。不过从份额来看，股票基金和混合型基金增幅分别为-0.85%和2.67%，分别为10680亿份和5673亿份，若剔除新基金的影响，可以猜测份额降幅会更大。进入2月，尽管市场整体仍然波动，但不少机构认为，市场短期有望震荡企稳，而决定市场中期趋势的核心逻辑仍然未变，羊年的机会仍然可以期待。

　　货基规模再现缩水

　　A股市场显示出牛态以后，货币基金便再也难独当“吸金王”。今年1月份，货币基金规模再度呈现缩水状态。

　　数据显示，货币基金总资产规模达到20484亿元，环比小缩水1.81%，而这是自2013年余额宝诞生以来，货币基金第三个月份出现规模缩水的情况。2014年6月，在季末效应的背景下，货币基金资产规模环比减少了约3200亿元；此后A股市场持续走牛，货币基金规模增速就明显放缓，到了2014年11月，货币基金规模再度减少。而当月偏股方向基金规模增长了近700亿元。

　　业内人士也指出，从中长期来看，央行货币政策或继续放松，1月CPI同比增长0.8%，增速自2009年11月以来再次跌破1%，创出五年多来的新低，当前通缩风险加大，货币政策存在放松空间，预计2015年货币基金的年化收益较为平稳，整体水平或较2014年全年低。如果A股市场能够继续走牛，货币基金或许会面临更大的赎回压力。

　　QDII基金规模大增

　　与偏股方向基金不同，QDII基金和债券基金资产规模和份额则均出现了明显的增长。

　　数据显示，1月份QDII基金资产规模达到540.67亿元，相比去年12月末增长了11%。而其份额也增长了近10%，达到676亿份。从业绩上来看，今年以来QDII基金继续呈现分化状态，其中泰宏利全球新格局以8.63%的涨幅领跑，华宝兴业标普油气、南方金砖四国涨幅也超过7%，国泰美国房地产开发、华夏恒生ETF、诺安全球收益不动产涨幅在5%以上，而交银全球自然资源等跌幅较大，跌幅在5%以上。

　　业内人士指出，QDII基金规模增长与跨境ETF和LOF实行T+0交易吸引套利资金申购有关。众禄基金研究中心认为，美国房地产及就业市场继续保持好转，考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

　　债券类产品同样也比偏股方向类产品更受宠。1月基本面数据继续保持疲软态势，央行货币政策以MLF叠加逆回购的定向调控为主，债市各类券种收益率小幅下行。677只债券型基金(不含理财债基)577涨6平94跌，全月平均上涨0.89%。在此背景下，债券型基金在基金数量仅增长2只的背景下，资产净值和份额分别增长了5.21%和4.55%，为3654亿元和3178亿份。