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2019年11月21日 星期四

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QFII与RQFII双线开闸 海外机构加速入场

  在投资者苦苦等待IPO重启和5、6月份解禁高峰这两只高悬的“靴子”落地之时,QFII(合格境外机构投资者)和RQFII(人民币合格境外机构投资者)却悄然迎来新军,为A 股输入大量“活水”。

  据媒体报道,和公募基金香港子公司一样,多家海外机构也在积极申请QFII、RQFII资格和额度,甚至有迫不及待的海外机构通过租用其他机构QFII额度、购买A股ETF等多种渠道加速进场。

  QFII新军入场

  5月13日,记者从易方达基金公司了解到,该公司旗下全资子公司易方达资产管理(香港)公司于2月28日获批的1亿美元QFII额度,现已以主动股票类型专户形式募集完毕,资金已全部到账并开始投入运作。

  这意味着,QFII新军——内地基金公司海外分支机构已开始进入A股市场。

  易方达内部人士向记者透露,作为一家新加入QFII的机构,在短短两个月内就完成了全部1亿美元额度的募集,除了公司超前部署该笔额度的投资,还得益于近期境外长线资金对于A股看多观点的有增无减。

  记者了解到,去年底,易方达(香港)和嘉实基金旗下的嘉实国际成为首批两家获得QFII资格的内地基金公司海外分支机构,这是QFII牌照首次向内地基金行业开放。其后,华夏和南方等多家基金公司香港子公司也获得QFII资格。

  目前,共有15家内地基金公司在香港设有子公司。据记者了解,这些子公司大多向证监会递交了QFII资格申请。随着子公司QFII资格的大面积获批,通过子公司引入境外资金投资A股的功能将被进一步挖掘。

  除了内地基金公司的香港子公司对QFII热捧,海外机构在今年也没有停止QFII资格申请和入市步伐。

  证监会公布的数据显示,4月新批了3家机构的QFII资格,分别来自新加坡、卢森堡和中国台湾。至此,已获批QFII资格的机构总数达到220家。

  在入市开户上,继3月份QFII沪深两市新增开户26户创下单月新开账户新高之后,4月新增了10个股票账户,整体账户数达到417户。这已是QFII连续16个月有新开账户。

  西南证券首席策略分析师张刚(财苑)的数据显示,QFII 一季度投资股票的市值为763.35 亿元人民币,比去年第四季度仅减少0.27%,结合沪指一季度1.43%跌幅,QFII 在一季度基本持仓稳定。

  理柏中国的最新QFII月报同时显示,QFII今年呈现逐月加仓的步伐,在4月底已逼近历史最高点,日系基金平均仓位超过95%,欧美系部分主动型QFII基金的仓位接近100%。

  在理柏亚洲区研究总监冯志源看来,QFII维持很高仓位并不断加仓,这种典型的牛市操作模式,也显示了他们对未来A股表现持很强的信心。

  瑞银证券首席证券策略分析师陈李向记者透露,通过近两周与欧洲中长期投资者的接触,他发现,国际中长期资金依然对A股持浓厚兴趣,他们最为关注的问题是:是否存在制度性的正常通道,使得外资可以进入A股,这包括资本市场开发、QFII额度扩大、人民币资本项下可兑换、人民币国际化等内容,“这些才是影响他们是否进入A股的最重要因素,而非短期内中国经济或A股的表现。”

  仍以中资基金为主

  记者注意到,在QFII扩容的同时,暂停两个多月的2000亿元RQFII额度审批也再度开闸。

  去年11月,经国务院批准,证监会、央行、国家外汇局决定增加2000亿元RQFII投资额度。然而,在RQFII先期的700亿元额度已用完的情况下,自3月起,RQFII新增额度的申请批复一直没有新进展。

  5月9日、10日,华夏基金南方基金香港子公司旗下的华夏沪深300ETF和南方A50ETF分别获国家外汇局增批20亿元RQFII投资额度,这意味着暂停两个多月的审批重新开闸。

  据记者了解,此次华夏、南方旗下RQFII A 股ETF获得增批额度被看成是海外资金对A股态度的转向。据中金公司分析师汪超估算,2000亿元新增RQFII的实际入市资金上限约在1400亿至1500 亿元,占A 股全年增量资金的10%-15%,将为市场带来400亿元至600亿元增量资金。

  一位在香港中资金融机构的人士向记者表示,在4月做空流言盛行时,有很多海外机构在争取多种渠道加速进场,包括租用其他机构QFII额度、购买A股ETF等。

  他透露,尽管这些外资进场心情迫切,但QFII、RQFII额度在明显放开前,只能是望梅止渴。从目前看,外资尚未成功入局,新获批的RQFII仍以中资基金公司为主,华夏、南方和易方达3家香港子公司已拿走50亿额度。之前汇丰、渣打、花旗及贝莱德等机构都表示对获得RQFII额度寄予厚望,但至今仍无获批消息传出。

  等待引爆大行情“导火索”

  令人注意的是,近期有关数据也显示出海外资金流向在出现积极信号。据彭博社统计,全球第二大中资股ETF安硕A50从2月4日至4月中旬,一直处于赎回状态。但从4月最后一周开始,资金连续回流。

  陈李表示,沪深300现在的动态市盈率已降到9倍,这样的估值在全球来看是有吸引力的,海外资金对A股依然有浓厚兴趣。

  万博经济研究院院长(财苑)滕泰(财苑)也指出,在经历长时间低迷后,当前A股估值水平徘徊在历史最低位附近,罕见地低于众多海外成熟市场的水平。“环顾全球和中国所有资产市场,A股正在成为最后的一块估值洼地。”他预计,流动性环境的持续向好无疑将是引领A 股上涨的根本原因。

  在海外投资者对A 股前景日趋乐观,QFII、RQFII 资金入市步伐明显加快的同时,滕泰强调,低廉的估值和充沛的流动性决定了牛市产生的必然性,而投资者情绪与预期的改善则是引爆大级别行情的导火索。“市场有望在5至6月间强势反弹,迎来第二阶段流动性行情。”

  • 来源:中国经济网
  • 编辑:陈娟娟

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