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2021年01月16日 星期六

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创业板3股跌破净资产 高成长徒有虚名

  本周,大盘跌破2000点重要关口,而创业板指数在跌破前期低点612.28点的同时,盘中创出新低601.05点,周五收盘虽然险守600点整数关口,但从多项指标来看,其未来走势不容乐观。创业板指数走弱,与创投套现、全流通个股的解禁所带来的套现压力不无关系。而在创业板355家公司中,截至昨日已有268家破发,东方日升等3家公司跌破净资产。若论创业板个股走势如此羸弱的原因,恐怕还在于其高成长仅是徒有虚名而已。

  创业板指数面市以来跌四成

  本周以来,创业板指数(399006)呈弱势运行态势。本周一,创业板指数在略微低开后快速下挫,全天收跌1.93%。周二其留下约3个点的向下跳空缺口后,全日弱势运行,收盘暴跌3.54%。随后,周三其以0.71%的跌幅跳空低开后,直接跌破今年1月19日盘中创下的低点612.28点。随后,其全天维持弱势振荡,再也无力回到上述点位上方。本周四,该指数盘中低点距离600点仅差1.18点,预示着600点这一整数位随时可能告破。本周五,创业板指收报606.77点,虽未跌破600点这一整数关口,与其2010年6月1日面市时的1000点基点相比,已跌去了约四成。同期,上证综指虽也从2592.15点跌至1980.12点,但跌幅仅为23.61%。而深成指、沪深300指数以及中小企业指数等同期跌幅也仅分别为22.55%、22.85%和30.77%。可见,创业板指可谓是“熊霸A股”。

  截至本周五收盘,创业板本周跌幅高达6.86%,355只个股中仅9只个股录得上涨,而下跌个股则高达339家,其中299只个股周跌幅超5%。成交回报显示,华鹏飞、东土科技等多只个股资金呈出逃之势,国腾电子翰宇药业等个股则遭遇机构净卖出。

  实际上,创业板本轮下跌在9月11日左右便开始了,在9月12日至9月26日的11个交易日中,其指数跌幅高达13.16%。随后,最高曾反弹至10月23日的725.38点,在当日跌破200日、120日、60日等多条均线以及多头围绕10日线进行抵抗至11月2日、上攻20日线无果后,空头大肆反攻,随即一路下跌至昨日的606.77点。即使仅从创业板开始全流通的今年10月30日算起,该指数跌幅已高达12.01%,仅仅一个月时间,下跌之惨烈,可见一斑。

  从创业板指数的日K线、周K线、月K线等指标来看,目前均呈长阴破位形态。昨日,其收盘点位已远离上述K线的5日线。需要注意的是,即使该板块短期真有反弹,也不宜盲目参与。因为,11月该指数再度收出长阴线,且该阴线实体已跌破今年1月大阴线的下影线,基本已确立其中期下降趋势。

  13家全流通解禁股套现2.74亿

  上述创业板指数及个股本月以来走势糟糕,与多只个股遭到解禁股抛售不无关系。今年10月30日,是创业板首批28家上市公司全流通的日子。由于市场走势疲弱,包括首批28家全流通的30余家创业板公司控股股东集体承诺年内不减持。不过,新快报记者统计发现,首批28家公司中,有13家公司的持股高管、小股东等其他股东(下简称“其他股东”)共持有23422万股新增流通股不在此承诺之列。而近一个月以来的数据显示,该部分股份在控股股东承诺的掩护下有大肆减持迹象。

  红日药业其他股东为创业板全流通后的减持“吃螃蟹者”。10月30日,红日药业解禁股数量达8127.83万股,占总股本的35.88%,解禁当天,公司监事伍光宁即减持6.79万股,套现约230万元。神州泰岳其他股东在全流通次日便迫不及待地减持了60万股,成交金额876万元。随后,其他股东在11月1日、6日、12日、15日等4个交易日内通过大宗交易共减持了865万股,合计成交金额为1.2亿元,为上述13家其他股东未作承诺的公司中减持股数和成交金额最多者。此外,上述13家公司中,探路者中元华电莱美药业宝德股份、红日药业等其他股东也均纷纷减持,合计卖出1018万股,成交金额1.54亿元。可见,上述其他股东的连续减持造成的抛压是创业板走势低迷的重要原因。

  据神州泰岳招股书显示,2009年3月,时任副总经理高峰等29名高管以每股2.5元的价格认购363万股。上市后经过多次送配,上述高管的持股数已增加至约1100万股,11月已卖出1018万股,上述高管基本已清仓出局;成本则摊低至0.824元/股。而截至昨日收盘,该股报收于12.55元/股,高管们的入股成本几乎只是现在其二级市场股价的零头而已。此外,探路者、宝德股份等多家创业板公司的时任高管入股成本与公司当前股价相比较来看,成本也是十分低廉。可见,持股成本低廉,使得造成上述其他股东股份解禁就迫不及待卖出。

  若把创业板下跌的责任完全归咎于上述高管等原始股解禁,也并不完全公平。同花顺iFinD数据显示,从11月初到现在,上述28家以外的其他创业板公司其他股东(主要为创投股东)仅通过大宗交易减持股份高达14.97亿元,而10月份这一数字仅为9.48亿元,9月份则高达18.13亿元,8月份则成交13.55亿元。可见,全流通带来了更多的解禁抛售压力,而创业板高密度发行后,限售股集中解禁,再加上上述原始股东的入股成本十分低廉,才是造成该部分股东急于抛售套现、造成创业板个股股价萎靡不振的重要原因。

  记者观察

  高成长徒有虚名市场用脚投票

  创业板开板之初,由于身披“高成长、高科技、高收益”等光环,该板块个股纷纷遭遇爆炒,炒作最厉害的吉峰农机上市后不到一个半月,股价最高价较发行价涨幅竟高达443.66%,十分惊人。不过,该三高很快演变成“高股价、高市盈率、高募资”,显示市场给予该板块个股极高的估值。那么,该板块公司的业绩表现究竟如何呢?

  据同花顺iFinD数据显示,创业板发布三季报的355家公司中11家公司录得亏损,以亏损的金额数来看,向日葵录得倒数第一,今年前三季亏损1.33亿元。若从每股指标来看,天龙光电以0.427元/股的亏损位列倒数第一。而据已发布2012年全年业绩预告的34家公司披露,有5家今年将录得首亏,且至少有18家公司业绩同比下降幅度超过50%。此外,该板块珈伟股份南大光电等两家分别于今年5月和8月才上市的公司,其前三季业绩同比分别下滑超过90%和50%。时光若倒回三年前,很难让人相信这就是创业板公司交出的成绩单。

  业绩不过关倒也罢了,创业板公司竟然出现了万福生科(300268)这样的造假者。该公司在今年半年报中,虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023万元,以及未披露公司部分生产线停产项目。据万福生科11月29日的公告,其仍在进行进一步的自查,同时在配合中国证监会的立案调查,有关财务数据等信息有可能进一步变化。而其三季报披露,预计2012年1月-12月业绩至少比去年同期下滑75%以上,甚至有可能出现亏损。

  可见,创业板公司虽身披高成长外衣,在“时间”这块试金石的检验下,光环退去后,逐渐现出原形,市场也选择了对该板块公司用脚投票。同花顺iFinD数据显示,截至昨日收盘,该板块355家公司中即有268家跌破了发行价,其中东方日升等113家公司破发幅度超过40%,参与其中的投资者损失惨重。而随着本周以来创业板指数的持续走弱,已有东方日升、天龙光电、佳士科技等股价跌破净资产。显然,股价的惨烈下跌,既有创业板公司股价虚高后走向价值回归的必然性,也反映了诸多创业板公司解禁股东套现的疯狂。更重要的是,这更是市场对该板块公司“高成长、高科技、高收益”失望的最好表达。

  • 来源:东方网 作者:庞倩影
  • 编辑:李杨

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